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投資
百舜有個好友，長年在美國工作。前陣子，他因為要動個小手術回來台灣，因為台灣的健保實在太划算了。(他都有準時繳健保費)
是啊，在台灣看病真的很便宜，在美國隨便看個病都可能要萬把塊。但是，如果用投資的角度來看，一直虧錢的全民健保就不是好標的了。相反的，美國的健保卻交給民間企業負責。近年來健保龍頭的漲幅，可是能媲美科技股的喔！
健保龍頭，近年漲幅媲美科技股
很多人一想到保險，就想到「穩定」。 因為這玩意變不了太多花樣， 但也沒什麼風險。 所以它的股價應該也平平淡淡、 沒啥驚喜吧？
事實上，美國前幾大健保公司的漲幅相當好。不但遠遠超越大盤，近兩年來，更超越了一些知名科技股。像是市值達千億美金的 「聯合健康集團 (股票代碼：UNH)」，近兩年漲幅高達68%，微軟（Microsoft, MSFT-US）、谷歌（Alphabet, GOOGL-US） (現已改名Alphabet)、都被比了下去。更不用說最近不怎樣的蘋果（Apple, AAPL-US）了。
而且不只是近兩年而已。就算拉長到近五年，聯合健康集團也有166%的漲幅。
稍微輸給谷歌的196%。是聯合健康集團特別厲害嗎？不是。從下圖可以看到，近五年來，健保產業的龍頭們大都有超越大盤的漲幅。
為什麼會這樣呢？這跟美國的健保制度有關…
美國沒有「中央健保局」，只有保險公司
台灣的「中央健保局」是公家機關， 等於是我們的政府跳出來做健保， 我們的保險費是繳給國家， 再由國家分給醫院。
美國不是這樣。
美國的健保是由民間企業經營，他們就像台灣賣醫療險的保險公司。但是，台灣的醫療險是補健保的不足，美國的健保公司卻連基本保障一起負責。所以，就算我只想要最最最基本的醫療保障，那還是得跟這些公司買保險才行。
而在美國，絕大多數的美國企業和政府機構，都會提供員工健康保險來當作待遇的一部份。所以只要經濟持續擴張、失業率持續降低，那企業請人時就得繳保險費，保險公司就賺錢。
所以不但近五年來健保龍頭們超越大盤，上一個多頭，這些龍頭股一樣優秀，紛紛超越大盤。
再加上，小公司很難跟大保險公司競爭。因為…
保險，是大者吃香的事業。
就如前面所說， 保險這玩意變不了太多新花樣。 它不像科技業的小公司可以靠新概念翻身。 (像是 Uber 和 Airbnb 雖然還未上市， 但創業不到十年，估值都已破百億美金了。) 畢竟我們買保險是為了出事可以理賠， 如果公司太小、聽都沒聽過， 我們還會擔心公司倒了理賠會沒著落。 這都對小公司不利。
所以，科技、生技等產業，是「不確定可以賺到的大錢」。如果我們押對寶、抓對趨勢，那真的可以在短期內翻好多倍。
而健康保險業，則是「較容易賺到的錢」。它獲利可能不如科技股的明星，但卻更好掌握。只要我們投資大型的健保公司，獲利會比科技股容易得多。
或許有朋友會問：「那歐巴馬健保呢？」歐巴馬不是說要改善健保？這對健保產業沒影響嗎？的確有影響，但是不大。
因為「歐巴馬健保」不是政府跳出來開保險公司，而是…
歐巴馬健保，是辦平台，不是做保險
歐巴馬健保Obama Care(正式名稱是平價保險 – Affordable Care Act)，是提供給買不起保險的窮人一個平台，平台上擺著各大保險公司提供的，夠便宜、也有基本保障的保險。而且各家保險公司必須推出一模一樣的商品，讓保戶跟哪間保險公司買都沒差。
可是如果商品都一樣，那我們會跟大公司買還是小公司買？當然還是大公司。所以錢還是流到大保險公司的口袋裡。
而且，這法案可沒規定保險公司不能漲其他保戶的保費，既然沒規定，保險公司當然就這樣做了。他們調漲其他保戶的保費，來彌補在歐巴馬健保上的虧損。所以雖然健保公司的確少賺了不少，但整體而言，他們的獲利還是持續上昇。
上圖是美國健保龍頭─聯合健康集團的盈餘圖，歐巴馬健保是2014年1月1日生效，但是他們在2014、2015年的盈餘不但沒有衰退，反而越來越好。所以只要經濟持續擴張，那大保險公司就很吃香。那麼，美國最大的健保公司是哪間？
美國最大的健保公司─聯合健康集團
美國最大的健保公司是哪間呢？我們可以用CNBC的選股功能來挑選。(CNBC的選股功能使用方式，可以參考幣圖誌的這篇文章)
下圖就是篩選出來的健保公司。市值排名第一的是「聯合健康集團」(股票代碼：UNH)，市值高達一千兩百億美金，跟台積電（2330-TW）差不多。而由這張圖中也可以看到，它的市值，差不多是第二、三、四名的總和….(真的是大者吃香啊)
最近的這兩個多頭，「聯合健康集團」都比大盤多漲一倍以上！
由此可見，經濟擴張時對它有多有利。
如果投資一間公司會有點怕怕的，那可以「依市值比例」分散持有前幾大健保公司，(一種自己包 ETF 的概念) 來降低風險。或者也可以搭配這篇舊文：「看好一檔股票，卻有點沒把握時，你可以這樣做」來避開大跌的風險。
最後
有些產業、有些公司，在多頭時更容易超越大盤。像是納斯達克證交所(介紹文在此)，或本文提到的健保產業。只要能運用這些股票，長期下來，就有機會創造超越大盤的報酬。
《百舜的美股＆投資專欄》授權轉載
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