債券型基金｜債券型基金是什麼？和投資債券差異？如何挑選債券型基金？

市面上的基金按資產分類大致可以分為股票型和債券型，從名稱上面我們便可以知道，股票型基金便是將大部分資金投資於股票，而這次股感想要跟大家介紹的債券型基金，則是將大部分資金配置於債券。大家都知道投資債券較股票來的安全，那麼為何我們要投資債券型基金，而不是直接投資債券呢？股感將透過本文一一解析給你們聽喔！

債券型基金是什麼？

債券型基金是基金的一種，又稱作固定收益型基金或債券基金，債券型基金並不是債券，而是由一籃子債所建立的投資組合，並交給專業經理人管理。目前市面上債券型基金種類依照發行者、債券評等，主要分為四大種類：政府公債、投資級公司債券、非投資級公司債券和新興市場債券，債評等從高到低，報酬率則是反過來。

債券型基金和債券有什麼差異？

那麼為什麼一般投資人不直接購買債券，而是選擇購債債券型基金呢？主要原因為雖然都是購買債券，但投資的門檻、管道、風險通通都截然不同，在這邊股感將債權型基金和債券兩者的差異整理成了表格，趕快來看看吧！

影響債券型基金價格的因素

債券型基金相對於股票，由於投資債券的波動以及投資風險都較股票來得更低，但仍需注意下方會影響債券型基金價格的風險喔！股感整理了 5 個影響債券型基金價格的因素，絕對不能錯過！

影響債券型基金價格的因素： 利率風險

市場利率變動是影響債券價格變動的最大原因之一，市場利率易受央行貨幣政策鬆緊、通膨高低影響。以 2022 年為例，美國通膨不斷向上，使聯準會激進升息，讓市場利率快速上升，最終導致債券價格創下歷史級別的下跌紀錄。

影響債券型基金價格的因素： 信用風險

債券發行人的信用評等是另一個影響債券價格變動的最大原因之一，若債券發行的財務不良，可能會無法償還本金、利息。以 2021 年中國恆大債務危機，因流動資金不足以償還債務而違約，同時間接導致中國房地產企業債券價格同步重挫。

影響債券型基金價格的因素： 匯率風險

匯率風險也是影響債券型基金價格的因素之一，假設我們持有一檔以美元計價的債券型基金，當美元相對台幣升值時，我們將債券型基金賣掉時便可能產生匯兌收益；反之當美元相對台幣貶值時，我們則可能出現匯兌虧損喔！

影響債券型基金價格的因素： 流動性風險

流動性風險是投資金融商品都有可能有的風險，投資債券型基金時，我們必須考慮市場買賣雙方是否平衡、交易市場是否活絡，若遇流動性緊缺，沒人要交易，這將使債券價格波動擴大。

影響債券型基金價格的因素：存續期間風險

存續期間是個計算用的專有名詞，用來計算利率對債券價格影響的因子，存續期間越長，債券受到利率的影響就越大。例如：存續期間 = 4.5  年，代表的意思就是利率每上升 1%，債券價格就會下跌 4.5%。

從上述風險能知，因為宏觀市場環境變動、債券發行者財務狀況、計價幣別等因素不同，都能讓投資者產生額外的投資損益，因此在投資債券型基金時，還是必須衡量這些因素喔！

債券型基金和股票型基金差異

了解完債券型基金的價格因素後，能發現影響的因素跟股票相比來的更少，也導致債券的波動會比股票來的小，以聯博美國收益債券型基金和富蘭克林全球股票型為例，觀察近十年這兩大知名基金的績效走勢圖，能發現債券型基金報酬率的波動確實較小，且尚未計算配息進去，反而全球股票型基金波動大，若未能於價格高點減碼，績效可能於原地踏步。

聯博-美國收益基金AT股的近十年績效，圖片來源：鉅亨網

富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球基金美元 A (acc)股的近十年績效，資料來源：鉅亨網

債券型基金優缺點

了解完債券型基金的相關知識後，能發現債券型基金的優點為分散投資、投資門檻低和投資管道簡單，而缺點則是喪失自主投資決策、多了基金管理費，因此債券型基金適合小資族、希望分散風險的投資者，或是不想要自己動腦選標的投資者。

有哪些債券型基金？

你知道債券型基金是什麼後，不論是國內、國外基金數量百百種，根據投信投顧公會的統計，截至 2022 年 11 月，台灣共有 261 檔，接下來帶你認識幾檔較知名的債券型基金。

債券型基金結論

債券型基金相對我們一般比較常投資的股票型基金而言，有波動較小且能帶來穩定收益的優點，但是相對而言其本金的貨幣就比股票型基金來得更少。總體而言，不論是債券型基金、直接投資債券，或投資股票型基金，都會有其優劣，所以投資者都要先了解自身需求，及產品風險，才能做出良好的資產配置。

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