創新板、戰略新板是什麼?散戶可以參與嗎?交易制度一次看!
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創新板、戰略新板是什麼?散戶可以參與嗎?交易制度一次看!

2024 年 8 月 28 日

 
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「臺灣創新板(TIB)」與「戰略新板(PSB)」兩大板於 2021 年年中正式開板,你是否也十分好奇,投資市場已經有了上市、上櫃、興櫃,為什麼還要開放創新板和戰略新板呢?我們常聽到的科技巨頭,在成長過程都是透過在資本市場成功籌資,才得以快速成長,因此證交所為了鼓勵擁有「關鍵核心技術」及「創新能力」或「創新經營模式」的創新企業進入資本市場籌資,增設「創新板」及「戰略新板」來加速籌資。

而對投資人而言,新的板塊使投資新創公司不再是創投基金的專利,只要是符合特定條件的投資人,都可以交易創新板與戰略新板的股票。2023 年 8 月,戰略新板全體合格投資人數已達 23 萬戶,可預期未來將有更多投資人認識這兩大板塊。

創新板、戰略新板▲台灣多層次資本市場架構,資料來源:證交所

還搞不懂什麼是上市、上櫃、興櫃嗎?你可以先看看:

編按:2024/08/28 更新,為了提升創新板公司經營資訊的流通以及透明度,證交所和創投公會合作,邀請 7 家於創新板上市掛牌的公司於 2024/08/28 舉辦的台灣創投年會進行財務業務發表,提供公司和投資人面對面的溝通平台。 

創新板 (TIB)什麼

創櫃板全名為「臺灣創新板」(中文簡稱:創新板;英文名稱:TAIWAN INNOVATION BOARD、英文簡稱:TIB)。上市掛牌公司是鎖定擁有關鍵核心技術,及創新能力(如物聯網、人工智慧、大數據等新技術應用),或是創新經營模式的創新事業,掛牌標準以「市值」為核心,並輔以營收或營運資金的要求。

其他創新板上市條件,還包含:為公司需設立登記滿 1 年以上,申請公司或是任一從屬公司有 1 年以上的業務紀錄,申請上市時普通股發行股數達 1,000 萬股以上,證券承銷商上市輔導屆滿六個月,即得申請上市,不需在興櫃掛牌。不同類型公司,詳細上市標準如下:

資料來源:股感知識庫,整理自證交所「創新板上市條件
創新版上市標準
第一類 第二類(限生技醫療業) 第三類
.市值:不低於 15 億
.最近一個會計年度營業收入不低於 1.5 億
.有足供掛牌後 12 個月之營運資金
.市值:不低於 30 億
.有不低於掛牌後 12 個月營運資金之125%
.新藥公司核心產品通過第一階段臨床試驗
.市值:不低於 40 億
.有不低於掛牌後 12 個月營運資金之125%

戰略新板(PSB)什麼

創櫃板全名為「戰略新板」 (英文名稱:PIONEER STOCK BOARD,簡稱 PSB),是為了配合新創企業發展需求,櫃買中心在現行興櫃市場增設「戰略新板」,申請掛牌的公司以「六大核心戰略產業」或「其他創新性產業」為目標企業。與一般板相同之處,在於發行公司申請登錄,皆無設立年限、獲利能力、股權分散等條件限制,但是在登錄時需有 2 家以上證券商推薦。

資料來源:股感知識庫,整理自證交所「創新板相關制度介紹-交易面
創新板和戰略新版差異
股票簡稱 創新板(TIB) 戰略新板(PSB)
公司種類 一般 面額非 10 元或無面額 一般 面額非 10 元或無面額
本國發行人 OO -創 OO *-創 OO -新 OO *-新
外國發行人 OO -KY創 OO *-KY創 OO -KY新 OO *-KY新

如何參與創新板、戰略新板?

你可能會問如果我很喜歡這些新創事業,一般散戶可以參與投資嗎?從目前交易制度,僅限於「特定的投資」者,如果不符合條件的一般散戶是無法參與的!原因在於,證交所考量新創公司多屬發展階段,投資風險相較於一般上市櫃公司高,為了保護投資人,僅限 3 類「合格投資人」可以投資,資格如下:

資料來源:股感知識庫,整理自證交所「創新板相關制度介紹-交易面
如何參與創新板、戰略新板
第一類
法人或基金
.總資產超過 5,000 萬元,且具備充分專業知識、1 年交易經驗的法人或基金
第二類
專業機構投資人
.依法設立之創業投資事業。
第三類
自然人
有 2 年以上參與證券交易投資經驗,且符合:
.淨資產達 200 萬元。
.近2年平均所得達 100 萬元。
初次買進股票前,需先簽署「創新板股票風險預告書」、「戰略新板股票風險預告書」。

創新板、戰略新板交易制度

證交所表示,創新板交易制度比照現行開、收盤採集合競價決定開、收盤價格,盤中則採逐筆交易之競價機制,並維持每日市價升降幅度 10% 為限。但盤中不得零股交易但盤後可零股交易,初期不納入當沖標的、暫不開放信用交易、借券交易及款項融通業務。

資料來源:股感知識庫,日盛證券
創新板、戰略新板交易制度
項目 創新板 戰略新板
撮合成交方式 開盤、收盤:集合交易
盤中時段:逐筆交易
開盤、收盤:集合交易
盤中時段:逐筆交易
委託時間 8:30~13:30 8:30~13:30
交易時間 9:00~13:30 9:00~13:30
最低交易單位 1,000 股 1,000 股
漲跌幅限制 漲跌幅度為10%。首五日無漲跌幅度限制,亦無過額配售機制 20%
(登錄首五日無漲跌幅限制)
暫緩開收盤及瞬間價格穩定措施標準 3.5% 7%
不得從事之交易 不納入當沖標的,不開放信用交易、有價證券借貸、盤中零股交易。 不納入當沖標的,不開放信用交易、有價證券借貸(可交割借券)、盤中零股交易等。

創新板、戰略新板最新消息

為了加速創新企業上市籌資,台灣證券交易所董事會進一步放寬創新板發行面及交易面等 6 大規定,新制度預計最快可在 2023 年 9 月上路。

在發行面來看:

  1. 刪除原訂「資本額達 1 億元」的公司規模條件
  2. 創新板公司申請改列一般板時,免除二次集保,但若創新板公司經營團隊發生異動,新任應集保人員於改列一般板時,仍應提交股票辦理集保,集保期間自改列一般板上市買賣日起計算
  3. IPO 時對外公開銷售提撥比例下限規定由 3% 調高為 5%,並增訂創新板公司申請改列一般板時,仍應提出至少 3% 額度辦理公開銷售。

若是以交易面來看:

  1. 將法人的證券交易經驗由 2 年減為 1 年,自然人財力證明由 500 萬元下修為 200 萬元、平均所得由 150 萬元降為 100 萬元
  2. 調整改列一般板的開盤參考價,將延續前一日收盤價做為改板首日開盤競價基準,並為計算升降幅度的參考
  3. 調整漲跌幅限制,將與一般板 IPO 相同,即創新板初次上市時採首 5 日無漲跌幅,證券商也將配合執行過額配售穩價措施;創新板公司改列一般板時,則採 10% 漲跌幅限制。

創新板、戰略新板結論

看完後有比較了解,什麼是「臺灣創新板(TIB)」和「戰略新板(PSB)」了嗎?這個制度在研議時,市場上也有許多人反應投資門檻過高,建議要放寬資限制,才能吸引台灣的新創獨角獸願意進入。反觀,美國那斯達克孵出了許多我們耳熟能詳的巨型科技公司,靠的是不僅僅是經營交易所,還多了商業化、跟進商業趨勢的彈性空間,甚至還提供技術服務與顧問諮詢,顛覆了我們一般對交易所的想像。在資本市場這條路上,我們還可以持續的更進步!

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