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產業
台積電於 2025 年 3 月 4 日宣布，在美國加碼投資 1,000 億美元，興建三座晶圓廠、兩座封裝廠及一座研發中心，在原先 650 億美元的基礎上增加，使總投資額達 1,650 億美元，增幅 153%。雖然此舉將增加現金流與營運壓力，但可望降低美國關稅政策的不確定性，長期影響仍待觀察。然而，美國建廠計畫對台積電設備概念股將會是長期利多，股感將在本篇文章中解析台積電設備概念股有哪些，及潛在投資機會。
台積電設備概念股是什麼？
「台積電設備概念股」指的是與台積電生產設備、工廠建設、製程自動化及技術支援密切相關的上市公司。由於台積電在全球半導體市場中佔據關鍵地位，其大規模投資與擴產將直接帶動設備需求，進而影響供應鏈上的相關企業表現。因此，這些概念股往往能從台積電及其他晶圓代工龍頭的擴廠與技術升級中受益，成為市場關注的焦點。
根據提供的服務與產品，台積電設備概念股可分為以下三大類：
- 製程設備供應商：負責提供半導體製造自動化設備、光刻、蝕刻等關鍵製程機台，提升晶圓製造效率與精度。
- 工程建設與無塵室服務：承攬無塵室工程、機電系統整合及廠房基礎設施建設，確保生產環境符合高規格製程需求。
- 耗材與技術服務供應商：供應特殊氣體、化學藥劑及其他製程耗材，確保生產流程穩定運行。
這些公司通常會隨著台積電新廠建設與製程升級獲得大量訂單，因此備受投資人青睞，成為半導體產業供應鏈中極具成長潛力的一環。
台積電設備概念股有哪些？
台積電設備概念股不少，如何在眾多概念股中挑選出具有潛在爆發成長的潛力呢？筆者建議可以重點觀察兩點，
- 合約負債：在評估設備廠的財務狀況時，「合約負債」是一項關鍵指標，代表公司在提供商品或服務前，已從客戶收到的預付款項，關注設備廠的合約負債有助於投資者了解公司的訂單狀況和未來營收潛力。
- 海外蓋廠經驗：本篇文章認為的投資亮點在於「台積電在美國加碼投資 1,000 億美元」，故這些設備廠需要有能力幫助台積電在美國設廠，由於在美國蓋廠需要的技術能力、人力成本都跟台灣蓋廠不太一樣，若沒有相關經驗的話，不容易取得建廠的訂單，或即使拿到訂單，可能毛利率也會較低，故過去有海外蓋廠經驗、或已經有協助過台積電亞利桑那州晶圓廠的企業，會是投資標的的首選。
以下介紹台積電設備概念股的基本面，
台積電設備概念股：漢唐（2404）
漢唐工程成立於 1982 年，主要專注於半導體及高科技廠房的整體設計、建造、系統整合與維護服務，其服務範圍涵蓋無塵室工程、環境控管及自動化監控等領域。多年來，漢唐累積了豐富的工程執行經驗，並承接了多項國內外知名客戶的重大項目，如已完成台積電多個廠區（如十二廠、十四廠、十五廠、十八廠）的無塵室與機電系統工程，也承接美光、華邦等客戶的建廠計劃，因此在業界建立了穩固的品牌信譽與市場地位，近期聚焦在於台積電海外廠房擴產計畫，特別是在美國的新建工程，預計將進一步推動無塵室與機電系統的應用與創新。
漢唐除了在國內承接半導體廠房工程外，也具備海外建廠的經驗，例如協助台積電在美國亞利桑那州晶圓廠的部分機電工程，這為其海外設廠實績提供了有力佐證。
漢唐合約負債(單位：百萬元)
資料來源：公司財報
從圖表可以看出，漢唐的合約負債持續攀升，2024Q3 財報更是來到近期新高，代表目前在手專案滿載，可以持續觀察 2024Q4 的合約負債是否持續上升。
台積電設備概念股：亞翔（6139）
亞翔工程股份有限公司成立於 1978 年，最初以中小型空調及水電工程起家，隨後逐步轉型為提供全廠統包工程服務的專業機電工程公司，亞翔核心業務為提供從設計、採購、施工、測試到後續維護保養的一條龍解決方案，專注於半導體及高科技廠房工程，包括無塵室建造、機電系統整合、製程管路工程等，並根據客戶需求，量身訂製工程方案，並結合現場施工與工程管理，確保工程進度與品質達到國際標準。
亞翔也與台積電之間建立了長期合作關係，主要負責部分機電整合與無塵室工程的承包工作，協助台積電在擴廠、升級生產線時滿足嚴格的環境與品質要求。主要參與了以下幾個重點項目：
- 台積電群創廠無塵室工程：
亞翔與漢唐分工合作，承接台積電群創廠無塵室與機電工程，其中亞翔主要負責1~2層樓的工程，涵蓋無塵室系統與相關機電統包工程。 - 台積電中科 15 廠無塵室工程：
多年前，亞翔就曾參與台積電中科 15 廠無塵室工程，此案展現出亞翔在半導體無塵室工程方面的技術實力與經驗。
亞翔除了在台灣市場深耕之外，也積極拓展海外業務，例如，亞翔在蘇州等地成立了子公司，承接當地高科技廠房與無塵室工程，積累了豐富的跨境工程管理經驗；曾承接包括新加坡在內的海外廠房建設項目，例如與聯電合作的新加坡廠工程，展現出其在國際市場的競爭力與執行力。
亞翔合約負債(單位：百萬元)
資料來源：公司財報
從圖表可以看出，亞翔的合約負債雖然自從 2023Q1 後就一路下滑，但在 2024Q3 財報卻出現明顯飆升，有助於未來營收大幅增長，可以持續觀察 2024Q4 的合約負債是否持續上升。
台積電設備概念股：帆宣 (6196)
帆宣專注於提供高科技產業廠房的機電系統整合與無塵室工程統包服務，服務範疇涵蓋從設計規劃、設備採購、施工安裝到售後維護的全流程工程解決方案。憑藉先進技術與嚴謹的工程管理，帆宣在半導體、光電及其他高科技產業中累積了豐富的工程實績，並致力於持續技術創新與成本管控。
帆宣曾參與台積電部分廠房的無塵室工程建造，這些工程主要涉及機電系統整合與設備安裝，協助台積電提升廠房環境品質與生產穩定性。具體案例包括公司曾在台積電先進製程廠區中，承擔部分無塵室及相關機電系統的工程項目，這些合作案例充分展現了帆宣在滿足半導體產業極嚴格環境要求方面的能力。
除了深耕台灣市場外，帆宣也積極拓展海外工程業務。根據公開資料，帆宣已參與過亞洲其他地區（例如新加坡及東南亞部分國家）的無塵室與機電系統工程。這些海外項目讓公司累積了豐富的跨國工程經驗，也顯示其能夠適應不同國家與地區的技術標準與市場需求，進一步提升了國際競爭力。
帆宣合約負債(單位：百萬元)
資料來源：公司財報
從圖表可以看出，帆宣的合約負債在 2023Q4 後就一路攀升，在 2024Q3 來到近期新高，有助於未來營收大幅增長，可以持續觀察 2024Q4 的合約負債是否持續上升。
結論＆未來看法
受到川普關稅脅迫下，台積電最後同意加大對美國投資，未來四年加蓋更多興建三座晶圓廠、兩座封裝廠及一座研發中心，基本上龐大的資本支出及擴廠將會執行，台積電設備股有望能受惠這項利多，不過並非所有台積電設備概念股都能受惠，要考慮是否具有海外蓋廠經驗，由於在美國蓋廠需要的技術能力、人力成本都跟台灣蓋廠不太一樣，若沒有相關經驗的話，不容易取得建廠的訂單，或即使拿到訂單，可能毛利率也會較低，故過去有海外蓋廠經驗、或已經有協助過台積電亞利桑那州晶圓廠的企業，會是投資標的的首選。
漢唐憑藉與台積電的長期穩定合作關係、在大型高科技廠房整廠服務中的領先地位，以及訂單規模龐大，其技術與服務流程對於台積電的海外擴廠計畫極為契合，當台積電推動海外建廠，對無塵室、機電及控制系統的需求持續上升，而漢唐已經建立起成熟的一站式整合服務能力，這將使其在獲得新訂單上處於明顯優勢。
雖然亞翔與帆宣在各自的專業細分市場中也具備競爭力，但台積電海外擴廠通常涉及極大規模的綜合性工程，這正是漢唐的強項。因此，從目前現有資訊來看，漢唐有望明顯受惠於台積電的海外擴廠計畫。
（筆者將持續更新更多有關於台積電設備概念股的基本面及個人看法，看法不一定正確，還請讀者自行參考。）
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