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投資
投資老鳥都知道，在股市裡，散戶們勢單力薄，資訊滯後，就是機構嗷嗷待割的韭菜。但美國的新一代年輕散戶們，卻通過抱團作戰，將一眾華爾街機構割得聞風喪膽，丟盔棄甲。
他們是一幫賭徒，信奉 YOLO 主義——You only live once，你只活一次。所以幹票大的。成了，就坐上游艇自此退休，不成，大不了變成窮光蛋。他們的秘訣就在，要和華爾街對著幹。他們發現，那些普遍不被機構看好的股票，反而有機會利用衍生品、槓桿等交易機制掀起巨大的波動。只要散戶足夠團結，就能有足夠的力量，可以戰勝機構，主宰市場。
他們將一隻行將退市的垃圾股 GME （遊戲驛站）從 3 美元一路拉到 300 美元，一年 100 倍。一路暴打資本主義空頭，將他們按在地上摩擦。看的中國吃瓜群眾目瞪口呆，直呼高級。大名鼎鼎的空頭香櫞，規模超百億的對沖基金梅爾文，都是他們的刀下亡魂。他們是如何做到這一點的呢？這一切要從他們的根據地， WSB 論壇說起。
“ 離譜又熱血 ” 的逼空故事
WallStreetBets，這是一個美國虎撲 reddit 的分區，大意為 “ 華爾街賭場 ” ， 坊間簡稱 WSB 。這個論壇的各位網友都不是信奉理性和價值投資的角色。而是把股市當賭場，幻想著通過梭哈，單車變摩託的賭徒。 WSB 的眾網友們夢想是過上華爾街之狼中小李子那樣的生活。
大家都覺得自己不是韭菜而是馬上飛上月球的宇航員。（ WSB 裡有個單詞叫 mooning，指的是價格飆升上月球）論壇裡日常就是曬部位圖。大家不是賺飛就是虧到褲衩都沒有。
WSB 的眾網友一致認為買看漲期權是唯一發家致富的道路。時不時有人會發貼曬出自己做的調查（DD貼）長篇大論討論哪隻股票是值得下注的目標，文章裡一定少不了一大堆的火箭。回帖的風格基本是這樣的：你寫了這麼多我一個字也沒看進去。篇幅這麼長，又打了這麼多火箭，這股票一定不錯，我 all in了。
風暴眼：一飛沖天的 GME
然而，就是就是這樣一個嚴重缺乏理性、幻想依靠賭運大發橫財的論壇，卻在華爾街掀起血雨腥風，把一眾成名已久的巨頭打翻在地。看的我們吃瓜群眾是目瞪口呆。
這一切要從遊戲零售商 Gamestop 說起。 Gamestop （遊戲驛站），簡稱 GME 。美國很多人都是從小去 GME 買遊戲盤長大的。聖誕節前父母排隊，拎著遊戲回家，很有回憶和氣氛。但在現在科技發達人人（Renren, RENN-US）通網的情況下，越來越少的人會去實體店裡買實體遊戲，過去幾年以來大多人對 GME 都不看好。股價從 2016 年的 28 一路跌到 19 年底的 3 塊多。去年， GME 成了美股放空股最多的股票。FactSet的數據顯示， GME 的空頭淨額是股票流通量的 138% 。
而就在 GME 被逼的快要破產，面臨退市的情況下， reddit 網友們看到了這些大力持股的空投機構，一些人開始鼓勵大家買入 GME 的股票和期權。其中最著名的就是這位 “ 帶頭大哥 ” DFV （DeepFxxingValue），他在股價最低點買入了五萬美金的看漲期權，並在 reddit 上發表自己的看法和預測。未來 GME 的價格會逐步上漲，並且空頭們最終會迫於壓力回購股票，形成short squeeze （逼空、軋空），到時候股價會一飛沖天。
這是 DFV 第一次發帖，當時股價已經慢慢開始回漲，他的五萬三千美元已經變成了 11 萬，網頁紛紛勸他快跑。而這位 DFV 卻不以為然，認為股價還有升值的空間，空頭們還沒有看到壓力。後來一年裡，他陸續把自己的期權轉換成半期權半股權的投資組合。並且 GME 股票在 WSB 裡成為了一個常常出現的名字。 Gamestop 換了CEO，新來的是原來的寵物用品網站chewy的巨頭，公司的財報也暫時確保了不會倒閉。然而在這種微弱的利多消息下， reddit 網友們還是紛紛跟上步伐，一起下注。
21 年 1 月 12 號， GME 股價來到接近 20 美元，這時 DFV 的 GME 單股投資組合在一年裡已經漲到了 300 萬美元，並且還有價值 100 多萬的 1 月 15 日 20 美元的看漲期權。
這時空頭們終於坐不住了，開始大力買入 GME 停損。 GME 股價兩天內從 20 美元漲到 14 日的 40 美元。
這時 DFV 更新了，他在一年多的時間裡把五萬三千美元變成了七百三十萬。
然而這不是瘋狂的結束，只是瘋狂的開始。經歷了幾天的拋售和停利後， GME 股價一直浮動在 40 左右。美國時間 22 日，又是一個週五，又是一個期權截止日，各空投機構們又沒等來股票的回落，只好忍痛繼續買入。今早股價一路飆升 70% ，被熔斷叫停。股價最高時交易價為 73 美元一股。
WSB 的各位都按捺不住了，論壇裡開了專門的討論貼：
買了 GME 的都在歡呼雀躍，沒買的吃瓜群眾後悔自己為何不早上車，還有沒拿穩 40 塊拋了，只賺了區區幾十倍的後悔為何跑得那麼早。這時候，永遠的神，帶頭大哥 DFV 又來發帖了，他的帳戶已經暴增到 7200 萬人民幣。
香櫞 “ 繳械投降 ”
散戶們輝煌的勝利下，是空頭們的累累屍骨，第一個倒下的是大名鼎鼎的空頭香櫞。很多中國投資者可能對這個機構都很熟悉，香櫞成立至今發布 150 多份沽空報告，先後狙擊 20 多家中概股公司，其中 10 家以上不是慘淡退市，就是股價從此一蹶不振。
1 月 19 日週二，香櫞在社交帳號上表示， Gamestop 股票的買家是 “ 這場撲克遊戲中的輸家 ” ，這隻股票的股價很快將回到 20 美元的水平。不過這一表態 “ 捅了馬蜂窩 ” ， reddit 用戶們對香櫞的評論群起而攻，甚至有針對Andrew Left家人的攻擊。與此同時，這些散戶集體推高 Gamestop 的股價，目的就是打爆香櫞等機構的空頭部位。面對散戶的攻擊，香櫞愈戰愈勇，創辦人Andrew Left在 1 月 21 日發布了一則影片，闡述了自己的五個理由，並稱 “ 從未見過人們如此憤怒地交換意見 ” 。
然而大空頭還是低估了散戶們的 “ 雷霆之怒 ” 。週五當天稍晚，由於帳號受到太多人攻擊，香櫞最終不堪其擾，認慫出局。香櫞新開了一個社交媒體帳號，在唯一一則推文中，香櫞掛出了 “ 免戰牌 ” ，表示將不再就 Gamestop 發表意見，因為 “ 家庭第一 ” 。
Andrew Left也在聲明中稱，不發表意見不是因為不相信自己的投資理論，而是因為 “ 一群擁有這隻股票的憤怒暴徒在過去 48 小時內犯下了多項罪行 ” ，他將把這些罪行移交給FBI、SEC和其他政府機構。
打爆對沖基金
幹翻小小的香櫞只是開胃菜，很快，散戶們的又一個刀下亡魂浮出水面了。1 月 25 日週一，對沖基金梅爾文資本（Melvin）慘遭散戶逼空而損失慘重，傳聞巨虧 30% ，不得不向外求援。另外兩家對沖基金Citadel和 Point72 聯手向其提供合計 27.5 億美元的資金。
Citadel和 Point72 都是華爾街頂級對沖基金，分別由傳奇對沖基金經理金肯．格里芬和史蒂文．科恩掌管。這一消息再次激發起散戶們的鬥志，這下可逮到大魚了！論壇中的散戶曾多次發布 “ 動員書 ” ，動員論壇內用戶打爆空頭。
週一開盤， GME 股價開盤後就如脫韁的野馬，從 65 美元一路飆到 159 美元，隨後又高台跳水，一瀉千里，最終收在 76 美元。週二更是恐怖，直接暴漲至 147 美元，一天翻倍！梅爾文資本等空頭們都也嚇尿了，這麼個漲法，有多少個 27 億美元都不夠用啊。一個推測開始在市場上發酵， GME 股價如果在這麼瘋漲下去，梅爾文資本最後可能面臨爆倉的風險。而其管理資產的規模超過 100 億美元，一旦爆倉將可能引發整個美股崩盤。
坊間開始傳聞稱梅爾文資本將正式於下週提出破產申請，幾小時後將被迫清算其持有的阿里巴巴（Alibaba, BABA-US）股票。WSB 的散戶公開叫囂，如果今日 GME 開盤價超過 175 美元，Melvin Capital將會被迫清倉所有多頭部位，這將導致該機構直接破產。一邊是 200 萬抱團在一起的美國散戶，一邊是梅爾文資本、Citadel和 Point72 等頂級金融大鱷，美國股市的巔峰之戰，似乎將把整個美股都帶入萬劫不復的深淵。
所有目光都聚焦在風暴眼 GME 身上。週三盤前， GME 股價再度失控，狂飆至 300 美元，漲幅 120% 。就在所有人在為梅爾文資本和美國股市捏了一把汗的時候，消息傳來，梅爾文資本投降了！Melvin Capital基金經理加布．普洛特金宣布，在經歷巨額虧損後，公司已於本週二下午清掉了對 GME 的空頭部位。但他放空行為具體虧了金額，目前尚不得而知。
不死不休的戰鬥
又一個機構倒下了，已經殺紅了眼的散戶們踩著他們的殘骸繼續前進。如今 GME 的股價 10 天翻了 15 倍，已經漲到匪夷所思的高度。這場遊戲已經沒有任何理性可言，散戶們目前唯一的念想就是把這隻股票裡的空頭全部拉爆。只要空頭不死，這場遊戲就不算完。但如此瘋狂的散戶們是有限的，散戶們的錢包是有限的。我們似乎看到，華爾街機構的巨頭們，正潛伏在暗處，等待著，給散戶致命一擊。
《虎嗅網》授權轉載
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