如何尋找投資標的？從產業ETF下手

美國產業多樣，是吸引投資人投資美股的誘因之一。我看台灣股友大部分是用九大產業來談美股，但我看到的資訊是有十個，所以做了些調查，發現有些網站或是公司有十個產業，有些有九個，美國晨星（Morningstar, MORN-US）更有十ㄧ個。為了與台灣股友一致，我也就用九大產業，結合大型的ETF，來做解說好了。觀察各產業的趨勢，可以看出產業的變化與跟景氣循環的關係。而從觀察這九大產業的趨勢，您可以從中找到投資的機會，順著產業的趨勢走，再搭配大盤走勢，產業及個股消息，這樣不僅可以降低出錯的機率，也能提高獲利。

我是用SPDR這家公司的ETF來做解說。這家公司將美股分為九大產業，下面是這九大產業以及SPDR旗下交易量最大的的產業ETF：(您也可以參考其他公司發行的類股ETF…請見備註1)

Healthcare –  健康照護產業 (代表性ETF：XLV)
Consumer Discretionary –  非民生必需品產業 (代表性ETF：XLY)
Consumer Staples –  民生必需品產業 (代表性ETF：XLP)
Technology –  科技產業 (代表性ETF：XLK)
Basic Materials –  材料產業 (包含原物料以及化學材料等)(代表性ETF：XLB)
Financial –  金融產業 (代表性ETF：XLF)
Industrials – 工業 (代表性ETF：XLI)
Utilities – 公共事物產業 (如水，電等) (代表性ETF：XLU)
Energy – 能源產業 (如石油) (代表性ETF：XLE)

而每個產業底下還細分有Industry(行業類別)。細節請見備註2.

現在我們來看看，上面九隻ETF在2014年的趨勢：

從上圖可以看出，XLU (公共事物產業)與 XLV(健康照護產業)兩者的成長率最高。所以我們可以先鎖定這兩個產業。為了保險起見，我們再看ㄧ下2014下半年，兩個產業的趨勢：

從上圖看來，在年底的時候，這兩個產業的趨勢仍是往上(這邊說明ㄧ下：Healthcare產業因為受惠於Obama的全民健保政策，所以趨勢ㄧ直往上)。如果您打算2015年初進場，就可以考慮這兩個產業。 如果趨勢不變的話(建議您參考ㄧ下線圖與新聞面)，您買進這兩個產業的ETF，順著趨勢走，那賺錢的機會當然很大。

那如果您想要買個股呢？以Healthcare為例，您可以看ㄧ下XLV裡面最大的20隻股票有哪些：

ETF裡面的持股，每隔一段時間，都會有所更換(基本上大公司被換掉的可能性很少)，但因為我找不到2014年底那時候的資料，所以我們就用目前能找到的持股來做說明。 如果您打算買個股，可以考慮從這ETF持有比率最大的20隻裡面來挑選，因為這些大公司之所以被此ETF納入，基本上體質已經算不錯了。 如果您再搭配技術面來看，從中挑到基本面好，技術面又佳的股票，機會頗高。

下圖是這些前20的股票，在2015年中的表現：

您有沒有發現，在20隻裡面，有9隻的漲幅是超過10%。也就是說，如果您閉著眼睛買(當然我強烈反對您這樣做)，有將近一半的機率，股價在半年內可以攀升超過10%。那如果您再透過基本面與技術面來篩選，再配合ㄧ些政府政策，那成功的機會又更大了。在這邊說明ㄧ下，GILD有研發出治療C型肝炎的藥物，目前市佔率很大。AGN有出肉毒桿菌的美容藥品。UNH、AET、ANTM、CI是美國很大的保險公司，受惠於Obama的全民健保政策(Obama Care)。

如果您打算試試看這個方法，再購買產業ETF或是個股後，一定記得要隨時注意產業的趨勢變化，因為絕大多數產業的消長，跟景氣有很大的關係。

雖然我只有列出XLV前20大持股， 但您也可以隱約看出一個現象：因為ETF的關係，同一類型的股票都有lockstep(步調一致)的效應。這有點像是ㄧ人得道雞犬升天的感覺。為什麼會這樣呢？這是我以後會談到的，sector ETFs overshadow individual stocks (產業ETF的影響力遠大於個股應有的表現)。

*能想到這個方法，我不敢居功。得歸功於這兩本書：”趨勢交易”以及”炒股的智慧：炒股是頭腦與人性的雙修”。也要謝謝戰友M。謝謝他介紹”趨勢交易”給我。也因為在與他對談中，兩人不斷腦力激盪，得以想出這個投資方法*

備註1:
我是用SPDR這家公司的ETF來做解說。您也可以參考其他公司發行的類股ETF： http://etfdb.com/etfdb-categories

備註2:
而每一個產業底下，又細分好幾個行業別(industry)。我用大家比較熟悉的民生必需品產業舉例。此產業中，底下有：
Beverages (飲料業，如：Coca Cola)
Food & Staples Retailing (食品及日用品零售商，如：Costco好事多)
Food Products (食品製造商，如：Kellogg’s家樂氏（Kellogg Company, K-US）)
Household Products (家用品製造商，如：寶僑（Procter & Gamble, PG-US）P&G)
Personal Products (個人用品，如：美商如新NuSkin)
Tobacco (菸草類，如萬寶路的製造商Altria)

(我是用美國網路劵商TDAmeritrade裡面的行業區分。Again，我發現，這種行業的劃分眾說紛紜，所以大家目前把重心放在產業別就好了)

所以我們可以看出，對TDAmeritrade來說，Coca Cola是被歸類在Consumer Staples Sector底下的Beverages行業裡.。

若您對某一隻股票有興趣，也可以在網路上找到那隻股票的屬性與類別。

我們拿Ford (ticker symbol：F) 來做說明。我發現，Google Finance 比 Yahoo Finance分類分的清楚，我們就用Google的網站。如果到下面網站，可以在右上角看到Cyclical Consumer Goods & Services。Cyclical 是個很重要的字眼，表示”循環的”。既然有循環的意思，那就不是必需的了。所以說，汽車類算是非必須民生消費品，也跟景氣循環有很大的關係，因為只要景氣好，汽車類股的銷售量就會好。景氣差，這種貴的物品就乏人問津。所以說，寶僑(P&G)，Coke，雀巢(Nestle)這些公司是民生必需消費品(consumer staples)行業，因為不管景氣好不好，大家都還是要買食物，買香皂，買衛生紙; 而Ford，Tiffany，Under Armour這類是非必須民生消費品(consumer discretionary)行業。所以說，consumer discretionary比consumer staples受到景氣的影響很大。也可以說，當景氣不好的時候，就別碰consumer discretionary的類股了，反而把目標放在consumer staples上面。
https://www.google.com/finance?q=NYSE%3AF&ei=h3CcVZH0HcO72AbTjoD4Dw

延伸閱讀：

1. “炒股的智慧：炒股是頭腦與人性的雙修”
   http://www.books.com.tw/products/0010547546
2. “趨勢交易”
   http://www.books.com.tw/products/0010532301
3. 這邊文章將各類股介紹的很仔細。只要在不同時機組合搭配ETF，也能有不錯報酬：
   http://karlshine.blogspot.tw/2015/07/etf.html
4. 最近的類股趨勢，可以參考這篇整理得挺好的文章：
   http://www.wantgoo.com/106139/34

《貓的美股異想世界授權轉載》