如何避開大跌

寫在前面：
只要避開大跌，就能大幅提升報酬率。但很多朋友，卻認為”連專業的、資源充足的基金經理人都避不開了，何況是我” ，而放棄避開大跌的機會，實在可惜。本篇文章，將告訴你避開大跌的方法。以及為什麼基金經理人不行，你卻可以。

避開大跌首要關鍵：不該碰時，別碰！

但是，如果一路都別碰，那存定存就好了，還投資幹嘛？所以，我們需要用到馬太效應裡的技巧，將個股的年線設為出場點。我們要知道一個定律：當股票跌破年線，股市不一定會大跌；但當股市要大跌時，股票必定跌破年線！這是永遠不可能改變的鐵則。只要股市還存在的一天，這個鐵則就有效。

然後，再結合如何抓住大漲─何時進場？的方法，等到大盤跌破年線、再轉回多頭排列時再進場。如此一來，2008年的大半時間，都會是空手，可以冷眼旁觀股市下跌。在進場訊號出現之前，別碰。

雖然會失去三月底到九月間的大漲，但這樣的代價很划算。在動能投資術的回測可看到，2008年S&P500的跌幅是39%，2009年則上漲18.1%。兩年的績效是 -28% (0.61×1.181=0.72)，而動能投資術因為避開大跌，所以2008年只虧損8.1%，

2009年直到九月才進場，只獲利5.9%。所以兩年的總績效是 -2.6%  ( 0.92 x 1.059 = 0.974)，仍比長期持有更好。

既然這麼簡單，為何基金經理人不用？因為他們錢太多。

榜上有名的基金，規模至少都數十億美金。

我們散戶呢？有一億台幣就不錯了。

而小資金比大資金更靈活，手握數十億美金的法人執行不了這種策略，我們卻可以。

法人跟散戶，就像大房子裡的大巨人跟小傢伙。大房子就是全球股市，房子安穩時，巨人有優勢。他可以搬起重物(炒高股票)，隨手打飛小傢伙們(坑殺散戶)，為所欲為。

但是地震一來，房子崩塌，巨人就慘了。小傢伙可以從窗戶裡鑽出去 (停損出場)，巨人怎麼鑽？小傢伙可以躲開掉落的碎石(還是停損出場)，巨人身軀太龐大，怎麼躲？巨人只能承受不斷掉落的石塊，祈禱能活下去。(雷曼兄弟就是活不下去而倒閉了。)

最後

在醫療、科技產業裡，掌握越多資源，就有越大的優勢，但投資領域不是。這個領域裡，大資源有大資源的優勢：他們能操弄短期的市場，能有更快、更多的訊息；可小資源也因為資金規模小，而有進出靈活的方便。這是大資金缺乏的。所以，千萬別因為迷信專業，而放棄獨立思考，忽略了自身的優勢。

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《百舜的美股＆投資專欄》授權轉載