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投資
在巴菲特(Warren Buffett)股東大會的發言台上，巴菲特的左手邊，始終坐著一位滿頭銀髮、精神矍鑠的老人，他就查理・蒙格(Charlie Munger)—波克夏（Berkshire Hathaway, BRK.A-US）的副主席，更是巴菲特的黃金搭檔，素有“幕後智囊”和“最後的秘密武器”之稱。按照巴菲特的長子Howard Buffett的話，“我父親只是我所知道‘第二聰明的人’，查理・蒙格才是最有智慧的。”
股神巴菲特自然永遠是股東、粉絲、媒體的焦點。然而，當巴菲特被世人追逐時，查理・蒙格卻並不那麼出名。但他的投資智慧，就連巴菲特也極為佩服。巴菲特曾這樣形容查理・蒙格帶給他的助益：“查理拓展了我的視野。讓我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，沒有查理，我會比現在貧窮得多。”就連比爾・蓋茲(Bill Gates)也認為：“如果沒有蒙格的輔佐，巴菲特恐怕很難做得這麼好！”
當然，世間從來沒有“如果”二字。不可否認的是，這兩位投資大師一起共事的將近40年裡，波克夏的股價，已從19美元一路漲至現在的21萬6975美元。
早年歷經艱難的查理・蒙格
然而，在投資場上叱吒風雲的查理・蒙格，個人生活卻歷經艱難，甚至可以說是淒慘。 22歲時草率結婚，成為兩個孩子的父親。 29歲離婚時，蒙格開著自己刷漆的車，窮困潦倒。離婚不久，他7歲的兒子又因身患白血病而不幸夭折。蒙格的朋友描述那時的情景：“他的兒子正躺在病床上慢慢死去，他走進去抱了兒子一會兒，然後跑到外面沿著街道邊走邊哭。” 1973年，世界石油危機和之後的股市大跌，更是讓蒙格管理的投資公司損失過半。而正當他成為波克夏公司副主席、準備大展身手時，卻因為白內障手術併發症導致左眼完全失明。
但是，蒙格並沒有被接踵而來的苦難和不幸擊倒，他樂觀地面對一切，並且甘做巴菲特幕後的英雄。
成為幕後英雄的查理・蒙格
美國股市在上世紀70年代陷入狂熱，蒙格和巴菲特在這一時期的做法卻則大相徑庭：巴菲特在自己的股票還在上漲的情況下，忍痛解散了全部合夥公司，逃脫了那場全球股災。而蒙格的公司卻沒能倖免，1973年到1974年，連續兩年的虧損，吃掉了公司在之前的10年裡多半的盈利。所幸的是蒙格頂住了壓力，堅持持股不動，終於在第三年迎來75%的盈利反彈。
看著自己的財富坐了趟“過山車”之後，蒙格意識到自己沒有必要再單打獨鬥。於是，他在1975年清算了自己的合夥公司，將資金投入到了巴菲特的公司中。之後，兩人一起收購了喜詩糖果(See’s Candies)，購買了聯合棉花商店、伊利諾伊國民銀行，並創立了新美國基金，創造了一個又一個商業奇蹟。
查理・蒙格能和巴菲特成為黃金搭檔，也許有著命中註定的緣分。實際上，他們兩個人還是“老鄉”，都出生在奧馬哈市的一個小鎮，並且僅僅相隔幾個街區。但開始成為巴菲特的左膀右臂之時，查理蒙格已經51歲了，當時巴菲特的良師益友葛拉漢(Benjamin Graham)從投資界退休，巴菲特因葛拉漢對投資問題興趣漸淡而倍感失落，正需要另一位可徵詢意見的人。也許是因為蒙格誠實、務實、好奇心強卻又不受傳統思維的束縛的思維方式，與葛拉漢非常相似，因此，立刻引起了巴菲特的注意。
巴菲特眼中的查理・蒙格
處女座的巴菲特和摩羯座的蒙格，在工作上簡直是天作之和。一個善於抓細節，一個善於做統籌。但巴菲特看重蒙格的，絕不僅僅是他的投資智慧，更多的是蒙格的人格特質。
巴菲特曾經這樣評價最理想的合夥人，“首先，要找比你更聰明、更有智慧的人。找到他之後，請他別炫耀他比你高明；其次，在你犯下損失慘重的錯誤時，他既不會事後諸葛亮，也不會生你的氣；同時，還應該是個慷慨大方的人，會投入自己的錢並努力為你工作而不計報酬。最後，這位夥伴還會在慢慢長路上結伴同遊時能不斷地給你帶來快樂”。
在當時看來，蒙格恰恰是符合巴菲特這些特殊要求的唯一一個人。從兩人最初合作，到後來一起經營波克夏，他們之間從未提過要求，也從沒將合作條件列成書面合約，所憑的，全都是相互之間的絕對信任。
查理・蒙格怎樣得到赫赫戰功？
雖然一直甘居幕後，但無論是作為人生導師還是投資夥伴，查理・蒙格對巴菲特的影響都是相當巨大的。在投資人的眼中，蒙格一直是“站在巴菲特身後的巨人”。
蒙格對巴菲特最大的影響，當屬對其投資理念的更新與改造。在與巴菲特並肩合作的40年間，二人聯手創造了將波克夏公司的市值，一路推升到1800億美元的商業神話。本文會為您講述查理・蒙格的投資人生。
在今年波克夏股東大會的最後，當一位投資者問到，兩位老先生的幽默感是從何而來的？查理・蒙格是這樣說的：如果你認真地觀察這個世界，你就會發現世界中充滿了荒謬，你自然就產生幽默感了。
從只買“便宜貨”到買優質企業
收購藍籌印花公司，可以看作是蒙格與巴菲特合作的第一件“戰利品”。 1970年，加州數十家小型零售商，以壟斷市場的名義，將藍籌印花公司聯名告上法庭，最終的裁決結果，就是藍籌印花公司不得不出售其55%股份。看準了時機的蒙格為了當面力勸巴菲特收購藍籌印花公司，甚至不惜連夜趕回奧馬哈。最終，巴菲特的波克夏公司和蒙格的公司分別收購了藍籌印花45%和8%的股份。算下來，兩人在這場收購中所斥資金僅僅為4000萬美元，但短短3年之後，這筆投資已經膨脹到了10億美元，足足翻了25倍。
與很多其他的合夥人不同，這兩位合作了40多年的人卻能互相影響，蒙格對巴菲特影響最大的，應當是對其投資理念的更新與改造。
作為巴菲特的老師、投資學鼻祖葛拉漢歷來主張只投資“廉價股”，而且也一直被巴菲特視為“聖經”，並在早年低價收購美國運通（American Express, AXP-US）和《華盛頓郵報》等公司的交易中賺到大錢。但是，蒙格認為，目前類似葛拉漢標準的“廉價股”基本消失了，一家價格公平的偉大企業好於價格高高在上的好企業。對於蒙格倡導的與老師完全背道而馳的投資理念，巴菲特作出了肯定的評價，也是在蒙格的敦促下，巴菲特從只買“便宜貨”的老路邁向買優質企業的新途。
最著名的例子，就是波克夏從1980年開始對可口可樂（Coca-Cola, KO-US）股票的持續買入，當時的可口可樂已是一家成熟的高市值公司，在蒙格的建議下，巴菲特分3次以“高價”重倉買入可口可樂的股票，而且時至今日依舊持有，到今天，這些股票的增值已超過150億美元。
“不投資比亞迪就會錯過一個比爾蓋茲”
查理蒙格對投資標的的另一個原則，是注重公司管理者的素質。與葛拉漢的做法不同，查理蒙格則認為，如果一家公司的領導層是一群有抱負、善管理的人，那麼這樣的公司一定能獲得光明的前景。
收購比亞迪就是蒙格的主意。起初，蒙格通過一個朋友偶然認識了比亞迪總裁王傳福，通過接觸，蒙格在他身上看到了“愛迪生和傑克・韋爾奇的影子”。激動不已的蒙格隨即將比亞迪介紹給了巴菲特，並聲稱，“不投資比亞迪，你將會錯過一個比爾・蓋茲”。最終，在蒙格的三次力勸下，巴菲特打破自己“不碰科技型公司”的原則。現實也沒有辜負蒙格，比亞迪現在的股價已經是巴菲特當年收購時的9倍。
正是因為蒙格在投資前對於管理者的嚴格挑選，波克夏公司才極少插手投資和收購對象的日常經營，然而他們的表現卻依舊完美。
一則有關於查理・蒙格的趣聞被人們廣為傳播。據說，每次在波克夏的股東大會上，當巴菲特回答完投資者的問題後，都會轉向蒙格問道：“查理，你覺得呢？”而蒙格總會面無表情地回答：“我沒什麼要補充的。”有一年特別股東大會上，巴菲特甚至讓人用硬紙板做了一個假的蒙格，然後讓人播放他的這句錄音。
查理・蒙格一生堅持的三個方法論
當然，蒙格的智慧顯然不是這簡單的一句話能夠概括的。蒙格一生始終堅持的三個方法論引領他走向了成功：
首先，是學會利用“反向思維”。不同於大部分人更關心如何在股市投資上成功，而蒙格最關心的，卻是為什麼在股市投資上大部分人都失敗了。在蒙格看來，你要先去考慮哪些東西會讓你想做的事情失敗，然後才能想辦法避免失敗的發生。
其次，是要有“多元思維模式”。查理・蒙格提倡要了解盡可能多的學科，並把這些知識貫穿在一個思想框架中，在此基礎上形成所謂的“普世智慧”，並以此為利器去研究商業投資領域的重要問題。
最後一點，是專注和看重機會。查理蒙格覺得，機會是非常有限的，所以要擁有極度的耐心和決心，當機會有利，並且自己有十分把握時，就應該狠狠地下注！
這樣看來，查理蒙格的方法論其實很簡單，甚至可以說工具性很強。他所有方法論的最終目的只有一個，那就是避免讓糟糕的決策和糟糕的結果發生，自然那些美好的事物就會隨之而來。
結語
這就是查理・蒙格。他用超凡的洞察與睿智，讓巴菲特的財富帝國熠熠生輝，更用幽默與從容的態度，讓所有的投資者看到，成功的投資只是小心謀劃、專注行事的生活方式的副產品。生活不僅僅是精明地積累財富，毫不妥協的耐性、自律、自控，這些才是偉大投資者應該具有的光輝品質。
《雪球》授權轉載
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