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市場
上週五唐納·川普 (Donald Trump) 的「貿易戰」之說，讓美股盤中一度跌了 350 點之多。不過台北時間 12 點半之後，一路爬升了 220 點左右。科技類股的代表，那斯達克指數還上漲了 1% 。
美國總統川普總是語出驚人，這次的發言是認為美國總在全球貿易上吃虧，所以宣布針對金屬行業的關稅計劃，毫無意外的遭到各國一致批評。因為針對「鋼鐵和鋁」徵收關稅，會提高企業原料成本、增加失業人數，並讓消費者承擔嚴重後果。
道瓊指數上週五一分 K 線圖
目前美國為最大鋼鐵進口國，美國前五大鋼鐵進口國順序： 1. 加拿大 2. 巴西 3. 韓國 4. 俄羅斯 5. 墨西哥
美國國際貿易局 (US International Trade Administration) 2017 年的數據顯示，加拿大向美國輸出的鋼材量最大，佔美國進口總量 16% ；巴西及南韓緊接在後，分別佔 13% 及 10% 的進口比例；俄羅斯與墨西哥各佔 9% ，位居第五。
值得一提的是台灣排名第八，還比德國與中國多。
老牌飛機製造商波音（Boeing, BA-US）盤中重挫 4%
還記得去年的超強飆股波音 (The Boeing Company, BA-US) 嗎？在上週五的盤中一度下跌 4% ，週四收盤價為 349.69 ，而週五盤中最低 335.30 ，對於波音這樣的飛機製造商來說，如果進口的鋼材非常的貴，那成本當然是大幅上升，這事情絕對是利空。後來收盤留了長下引線，下跌 1.55% 。
波音日線圖
至於福特（FORD, F-US）汽車 (Ford, F-US) 盤中最深跌 1.2% 、通用汽車（General Motors, GM-US） 則是跌 3.1% 。不過福特本來就在年線之下，而通用雖然才剛跌破年線，可是過去半年來績效遠輸給大盤，這兩檔都算是弱勢股，讀者朋友未來應該也可以先略過，等轉強後再觀察也不遲。
綠線為 SPY 、黃線為 F 、紅線為 GM
這次的事件雖然目前覺得「雷聲大」成份居多，不過假使真的發生，那讀者朋友要思考的點是：全球化的今天，美國打這種貿易戰，會不會只是互相傷害？最後反倒害到了股市？
各國以拋售美債作為抵抗?
眾所皆知，美國欠了龐大債務，而全球擁有最多美債的國家，就是中國與日本。這陣子 10 年期美債殖利率一直在 3% 大關前徘徊，也讓很多人擔憂，未來會不會影響到股市的多頭發展？
我看法是各國拋售美債是不至於，不過未來殖利率上升超過 3% 是必然。除了 Fed 正常步調的升息外，各國未來只要「降低買美債的需求」，殖利率就會快速攀高。
會不會引起股市恐慌？短線也許會，不過中長線依舊像是沒發生過什麼事情。為什麼？先想想升息的基礎點是什麼？就是經濟上軌道，通膨順利升溫，這些準則在接替珍妮特·葉倫 (Janet Yellen) 之後的傑羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) ，也一樣沒變。
升息的末段才是股市持有者要擔憂的，未來利率會升到哪邊誰也說不準，比較肯定的是 3% 的美債利率還無法吸引投資人的眼光。以目前的狀況來說，先避開債券比較穩當，尤其是高收益債。
上圖為 JNK 日線圖
備註：本文授權轉載自畢德歐夫
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