巴菲特成功投資 四大關鍵因素

首先我們可以回顧在 2008 年巴菲特與對沖基金打了一個長達十年的賭注，巴菲特賭的是單純用簡單的 “標普 500 指數基金”，然後長期持有，就可以輕鬆贏過對沖基金。

在當時，眾多對沖基金中，僅有 Protege Partners 迎戰，對沖基金認為在十年內挑選的含有五支基金的母基金  (FOF) 將獲得高於標普 500 指數基金的收益。

但是巴菲特認為這 10 年間標普 500 指數都會跑贏對沖基金，”原因很簡單，那就是他們的成本昂貴，與莫名的一堆開支”。

在去年的股東大會午餐之前，巴菲特和往年一樣向股東展示了這一賭局的最新進展，自 2008 年至 2015 年底，標普 500 指數基金的累計回報為 65.7%，而 Protege Partners 挑選的基金回報率只有 21.9%。

當然在 2017 年的股東信中，巴菲特也不忘再分析了這場賭局第九年的進展，2016 年全年，FOF 的收益僅 2.2%，而指數的回報則高達 8.54%。

之所以巴菲特一能持續的投資成功其關鍵如下:

• 不要試圖為市場定時

不應等待最佳市場時機才投資，因為其實你無法預測。

• 不要害怕買入之後下跌

應該在下跌的市場情況下尋找機會，並且耐心長期持有。

巴菲特成功關鍵因素第一個投資策略是 “不要試圖為市場定時”，換句話說，投資者不應等待最佳市場時機才投資，因為你根本不知道什麼時候是最佳時機，市場上本來就會有許多起起落落。

如果投資者試圖揣測市場時機，將會遇到麻煩，真正投資者應該”長期投資市場”，而不是成天追著新聞跑。

巴菲特的第二個策略是 “不要害怕買入之後下跌”，投資者應該在下跌的市場情況下尋找機會，而且要更有耐心持有標的並尋求長期回報。

另外，第三及第四個投資策略分別是 “簡單化”及 “趁早開始”。

巴菲特在這次 2017 年股東信中，又再次提到不管是散戶還是大戶都應該堅持低成本指數基金。

股東信中他狠狠抨擊對沖基金的主要理由在於 “成本”，除了 2% 的初始佣金 (不論是否盈利)，對沖基金還徵收  20% 的超額收益提成，因此就淨收益而言，投資指數更適合一般投資者。

這些關鍵因素看起來都不難，但是又有多少人願意相信及有耐心一直做下去？

《ETF 美股—世界財經》授權轉載

【延伸閱讀】

• 股神巴菲特的賭局
• 從《2017 年巴菲特致股東的信》中學習讀年報