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投資
圖片來源：https://www.cheapsnowgear.com/
在今年的九月份，你還記得有這篇新聞嗎？「意外！特斯拉（Tesla, TSLA -US）落選標普 500 指數成分股，盤後股價挫 7% 」，許多擁有特斯拉的投資人感到痛心，因為 TSLA 並未如期進入標普 500 指數，但是令人好奇的是，標普 500 指數如果是囊括美國前五百大企業，那市值如此龐大的特斯拉公司為何沒有入選？
因為標普 500 指數並不是只看市值大小
除了市值大小是其中一個條件外，還要看流動性以及獲利性，例如使用GAAP的財報必須要連續四季都要獲利的條件，但儘管有這些條件，最終的入選與否都會根據標準普爾委員會做最後的決策。換句話說， S&P500 的選擇條件，多少還是會經過人為的影響。但你必須知道， S&P500 指數並非你所想像的就是市值前五百大的公司，這點很重要，此外， S&P500 目前收錄的公司也非只有 500 個，目前共有 505 個成分股。
標普改變心意納入特斯拉
現在我們已經知道， S&P500 不是只看市值大小排名收錄的指數，那 TSLA 在兩個月前沒有被收入的原因似乎也有了些解釋。
但在一週之前，特斯拉將納入標普 500 指數！ 盤後股價應聲大漲 14% ，什麼，兩三個月過去，標準普爾委員會竟然改變心意，決定要納入特斯拉，這也使得宣布的當天， TSLA 股票大漲了將近 14% ，擁有特斯拉股票的投資人根本就是搭火箭起飛到外太空了。真的是…可…可惡，好想擁有特斯拉。
散戶A: 你有買特斯拉的股票嗎？
指數投資者: 我有買耶。
散戶A:什麼？ 你竟然有買特斯拉股票，大賺一波耶，阿你擁有幾股阿？
指數投資者:我不知道耶，但是我知道我擁有特斯拉。
散戶A: What？？？
如果你是身為全球市場的指數化投資者，在你的投資標的VT，其實就擁有特斯拉，如果你是投資美國整體市場的投資者，在投資 VTI 的成分股，裡面也有特斯拉，比例分別如下圖所示。
但是我知道，許多投資美國市場的朋友，買的並不是 VTI ，而是追蹤 S&P500 的 VOO、IVV 或是 SPY 這些 ETF 標的。
那我們來看特斯拉在他們所佔有的標的有多少？
None.
這正是選擇追蹤標普 500 指數 ETF 的缺點，你跟不到特斯拉這次的漲幅阿！！！
錯失一個特斯拉對績效有沒有什麼影響？ 未來不好說。
比較 VTI 與 VOO
但我們可以看看歷史怎麼說，下圖使用 VTI （美國整體市場） vs VOO（標普 500 ）作為比較：
從今年至今， VTI 勝出VOO約 1.6% 。
長一點點的時間， 5 年內的績效又會是如何？
VTI 勝出VOO約 0.8%
如果將時間拉長到 2008 年，我們比較 VTI （美國整體市場）跟SPY（標普 500 ）的績效
VTI 勝出SPY約 12%
在過去的長達 12 年以及短則不到一年的時間裡面，廣泛持有整體市場的 VTI 其績效是比追蹤標普 500 的 ETF 還好的。（未考慮股息的情況下）
結論
從特斯拉入選 S&P500 的故事當中，發現標準普爾 500 指數並非只單獨選擇前 500 市值大小的公司，還有其他的條件以及人為的判斷因素在內。歷史告訴我們，廣泛的持有美國整體市場，會比單獨持有 S&P500 指數還佳，原因不難理解，有些公司雀屏中選就像是中大獎，股價漲起來，那 S&P500 就要用更高的價位去納入，而有些公司運氣不佳準備被踢出去就像是家道中落，股價有可能往下跌，對於散戶的我們，真的有能力去判斷公司反映指數收錄的結果嗎？對於持有全範圍市場的投資人來說，根本不需要煩惱誰會入選誰會被剃除，因為小孩子才做選擇，我們通通都要。
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為什麼我選擇指數化投資？
投資美國整體市場: VTI
投資全球整體市場: VT
投資全球整體市場: VWRA
《小資yp投資理財筆記》授權轉載
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