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投資
Frank Martin說：「我要說一個永恆不變而且發人深省的複利法則。一次百分之百的損失可以抹去一生所累積的獲利。複利不是一個機會均等的機制，它的獎懲制度是不對稱的。」
巴菲特在1964年致股東的信中提到：「百分點的小變化對複利計畫是否成功有很大的影響。當期間拉長，效果也就會迅速增加。當時間超過一定的長度，巴菲特的合夥公司就能達成比主流投資媒體更高的投資報酬率。」
Ralph Wanger說：「隨時間增加，兩個百分點的提升就能對報酬率造成巨大的差異。」
吉姆• 羅傑斯(Jim Rogers)說：「複利是投資的魔術。」
賽思・克拉爾曼(Seth Klarman) ：「就算平時只有平庸的報酬率，長時間來看複利的效果就算不是非常驚人，也已經夠吸引人了。」
查理・蒙格(Charlie Munger)：「了解複利的厲害及取得的困難這兩件事，是你能了解許多事情的核心關鍵。」
蓋伊・史培爾(Guy Spier)：「長期複利是投資人的好朋友，所以幹嘛妨礙它呢？」
Ralph Wanger：「越早開始，複利能為你做到的事更多。假設你開始的時間是20歲，一個月只要在股票帳戶內投入100美元，而複利率是10%時，也就是股市長期平均報酬率的話，那你在65歲退休時就是百萬富翁了。」
華特·許羅斯(Walter Schloss)：「牢記複利的力量，你就沒有必要在一生中追求高報酬率。」
Ed Wachenheim：「複利是我最喜歡的詞之一，複利有很強大的威力。巴菲特並非靠在投資中挖到金礦而一夜之間致富，而是透過波克夏（Berkshire Hathaway, BRK.A-US）在45年間的價值複利致富。如果一位投資人能達到20%的年報酬率，那麼，45年後，最初的一百萬會增值超過3億。」
Peter Cundill：「我所知道的是，如果能長期達到20%的報酬率，其複利的力量是非常驚人的！」
Christopher Begg：「愛因斯坦將複利列為世界第八大奇觀。我們的任務就是將這種動能用在我們的投資利益中。」
David Rolf：「負報酬率的複利之嚴酷，可能是多數投資人從未深入探討的。」
Adam Weiss：「我們投資價值的基礎也是複利需要的原則，也就是避免巨大的虧損。這就是為什麼我們要在能力圈中找優質企業，也是我們強調風險管理的原因。」
Frank Martin：「一談到複利，我不確定是否每人都理解相同百分點的損失和獲利並不相等。我永遠都試圖避免巨大的虧損，你可以將這視為你成功因素的一個原因。」
Ira Rothberg：「複利的力量如此大，以至於投資人的首要工作是避免複利成長到一半就中斷。」
Chuck Akre：「長期間追求持續、不中斷的複利是個聰明的投資，也正是我們的目標。許多人將我們視為“價值投資者”，其他人疑惑我們是價值還是成長型投資人。我們兩者都不是，我們是複利型投資人。」
Morgan Housel：「很難相信標普500指數在過去一百年間上漲了273倍，但若加上股利的報酬調整，它已經漲了18520倍。」
Chuck Akre：「複利偉大的一件事情是，千倍報酬率的前身僅是500倍，500倍的前身僅是250倍，以此類推。」
Christopher Begg：「投資不過就是讓你的資金能最大限度的放大複利率。讓我們覺得奇怪的是，關於投資，我們多麽不常聽到複利。我們發現，影響群眾心理的短期觀點聚焦在立即的結果，這進而妨礙達到傑出複利的能力。」
Marathon Asset Management：「複利很重要，效果也遠超出人們的預期。人腦以直線思考，也就是說，當我們被要求計算10.22%經過100年複利之後會是多少，我們的答案較可能接近1,022%，而非1,679,600%。經濟學家稱此為指數成長偏見(exponential growth bias)。這意味著複利常被低估。它該是長期投資的核心。」
Chuck Akre：「我常問朋友一個問題，『你會想要哪一個，75萬美元或1分錢一天翻一倍連續30天的結果？資產的複利是我們所追求的，這讓我們有很好的投資成果。複利的價值為何？這個案例中的答案很令人震驚。一分錢每天翻倍一次，連續30天，可能帶來的成果，誰知道呢?可能有1000萬美元或73萬7,000美元。」
Christopher Begg：「複利應該是多年期投資活動的首要任務。」
彼得林區(Peter Lynch)：「想像以曼哈頓的印地安人為例。1626年他們將所有的房地產以總值24美元的飾品珠子賣給一群移民。362年來，印地安人因此成為惡劣笑話的主角，但現在看來，相較於買方，他們似乎才是較成功的那一方。以8%的利率來看，隨時間複利，印地安人就建立了略少於30兆美元的淨值。然而，從曼哈頓社區學院的最新一期稅務來看，其房產價值卻僅有281億，印地安人獲得的價值超過曼哈頓29兆美元。些微的百分比在三個世紀就能造成如此大的區別。」
《ValueWalk》授權轉載
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