投資工具的選擇

要進行投資理財，可選擇的工具有許多種，對我而言最好的工具是股票，但並不是所有人都適合。這麼多投資工具當中，最主要的差異就是風險不同，用本金的波動程度來分類應該是蠻適當的（以下從小到大來看）。

1. 保險

此處指的是儲蓄險或年金險，而非投資型保單，付出固定的錢換取未來固定的收入，但通常收益不會太高。

2. 台幣存款

圖片來源：臺灣銀行

比較常用的是以下幾個：

• 證券戶活期儲蓄存款 0.18%
• 活期儲蓄存款利率 0.33%
• 固定利率定期儲蓄存款 1 年期 1.380%
• 固定利率定期儲蓄存款 2 年期 1.425%
• 固定利率定期儲蓄存款 3 年期 1.470%

從圖中可以發現，一樣是活存，放在證券戶的利率，幾乎只有一般活存的一半，一樣存 100 萬元，前者一年只有 1,800 利息，後者有 3,300 利息，  賺大錢從省小錢開始，所以證券戶的錢若不用記得要移出去。

若是長期不用，記得辦定存，100 萬可領 13,800 的利息！有人覺得這點小錢沒差，但投資就是在找報酬率相對高的東西，一樣存 100 萬拿利息，懶人領 1,800，普通人領 3,300，勤勞人領 13,800，長期下來一定有差，如果連個簡單手續都懶得辦的話，那真的不要碰其他投資工具了⋯錢賠起來很嚇人的！

3. 外幣存款

圖片來源：臺灣銀行

外幣存款多數細節和台幣存款相同，但千萬別看到高利率就去存，對外幣來說更重要的是匯率的價格會變化，千萬不要小看匯率的變化。舉例來說，日元／台幣在 2012 年底是 0.3393，2013 年底是 0.2845，若是在 2012 買了日元，放一年就損失 15.79%。

4. 貨幣基金

貨幣基金是投資一年期以內的高安全性債券票券或存款，所以安全性高，報酬率介於定存和活存之間，如果買外幣的貨幣基金一樣會有匯兌風險，大概的報酬率如圖所示。

圖片來源：基智網

5. 債券基金

債券基金的種類繁多，而且因為利率下降時債券價格會上漲，利率上升時債券價格會下降，所以波動性其實也不小，需要研究才能投資。

• 依投資地區可分為：單一地區／區域型／全球型。
• 依投資等級可分為：政府公債／公司債（信評較好）／高收益債（信評較差）。

另外一點就是買賣基金都要付手續費，所以實際投資報酬率是更低的。

6. 房地產

這應該是很多台灣人喜歡的投資方式，流動性較低。

• 賺房租：買公寓隔成幾間套房收租，報酬率有 3%～5%。

• 賺房價：自備 20% 頭期，貸款 80%，若是像這幾年房子從 1,000 萬漲到 2,000 萬，自備 200 萬卻獲利 1,000 萬，報酬率高達 500%。

這幾年買房的人應該都有倍數獲利，但房地產景氣循環大概 10～20 年，若未來走入空頭循環，那麼就沒錢可賺，就無法每年用錢滾錢囉，所以我並不喜歡這個方式！

7. 原物料

最常見的就是黃金現貨或是黃金存摺，但這並不是什麼穩定的投資方式，因為原物料不像存款或基金可領取配息，也不像房子可收租，只要價格沒漲，不管放多久一毛都賺不到，純粹是賭價格漲跌，所以只適合對自己的直覺或技術分析有自信的人。

8. 衍生性商品

衍生性商品是對賭的零合遊戲，有人贏就有人輸，但因為還要付手續費及交易稅，所以其實是負和遊戲。包含各種商品的期貨，選擇權買方或選擇權賣方等各種衍生性商品，這類商品多數槓桿都在十倍以上，也就是 10 萬元可操作 100 萬的契約，期貨價格漲 10% 就賺一倍，反之就賠光囉，這應該是波動性最大的工具。

如果運氣好連續賭對幾把，而且每一把都全押下去，10 萬變 1,000 萬應該不用太多時間，但反過來 1,000 萬變 10 萬也很快，要長期獲利需要對投資的商品、交易策略、技術分析、停損停利有紮實的研究，一般大學生比較喜歡投資選擇權，以小搏大，相信一定有高手獲利不少，但是以我的角度並不建議這商品。

9. 股票基金

廣義的說應該也包含 ETF 指數型基金，這應該是多數人都有接觸過的投資工具，其中的酸甜苦辣應該都比我懂。

• 依地區一樣可分為：單一地區／區域型／全球型
• 依產業還可分為：中小型股、電子股、傳產股、特定產業股

能夠藉由基金，用投資組合的方式參與全球各產業優質公司的成長，客觀上來看是不錯的投資方式，但是選擇不同的基金報酬率差異相當大，是需要做功課的一門學問，若好好努力應該也能有不錯的獲利，網路上有許多高手教學，不妨去多請教他們。

因為台灣的基金績效似乎無法讓我滿意，經理人的替換也相當頻繁，去年績效前十名的基金，通常今年不會再出現在前十名，諸如此類原因，所以我還是比較喜歡自己投資囉！

10. 股票

股票就是企業的某個百分比的盈餘分配權，說了這麼多投資工具，其實主要是想拿來跟股票做個比較：

• 從流動性看：存款＞股票＝基金＞原物料＞房地產
• 從被動收益看：存款有利息、股票有股利、房子有租金，只有原物料無法配息。
• 從交易成本來看：存款＜股票＜基金＜原物料＜房地產。
• 從透明度來看：存款＞股票＞基金＞原物料＝房地產。

綜合以上幾個角度來看，其實股票整體來看是個不錯的工具，優點如下：

• 只要公司不倒，獲利不變差，不管股價跌多少，股利一樣可以領。
• 資訊相對透明，買基金雖可查投資組合，但無法知道經理人未來會怎麼買賣。
• 可投資對自己有優勢或喜愛的公司，例如自己工作的產業或喜歡的公司。
• 可藉由了解公司，了解產業的變動，對世界有更深一層的了解。
• 投資策略多樣，穩健的人可以採價值型投資，一年或一季看一次財報，想要快速複利的人，可採取成長型投資或技術面操作。
• 熟能生巧，一樣的公司會越看越熟悉，前期要花很多時間，後期會變輕鬆。
• 殖利率相對高，台股平均有 4%～5%，遠高於定存三倍。

說完這麼多優點，當然也要來說說缺點：

• 不適合懶人，不願意投入心力時間的人，無法在股市無法存活。
• 易導致情緒起伏，剛開始投資的人容易患得患失，嫌太早賣少賺，或沒賣的大賠，若情緒掌控不好的人，會很痛苦不知所措。
• 易導致價值觀偏差，投資 100 萬一天漲跌幅 10% 是 10 萬的損益，有些人運氣好賺了快錢，就想一輩子不上班在家炒股，卻兩頭皆空。
• 長期輸家遠比贏家多，因為多數人進股市都不做功課，看報紙雜誌亂買，上網看文章不是想學分析技巧累積實力，只是想看名牌跟進跟出，短期或許僥倖贏錢，但長期好運的人少有。

綜合以上，做個簡單的結論：

1. 不願意花時間的人：台幣定存、貨幣基金、保險、收房租
2. 願意花一些時間的人：外幣操作、債券基金、股票基金、炒房
3. 願意花很多時間的人：衍生性商品、原物料、股票

你是哪種人呢？

《冷月映照》授權轉載

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