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總部位於舊金山的 Brex，自 2017 年成立以來，一直致力於滿足新創公司的金融服務需求，從初期專注為新創公司提供企業信用卡，到現在結合了現金管理帳戶、支出管理等多元附加功能，逐漸成為一站式的企業金融服務軟體。是什麼樣的魅力讓 Brex 能夠在產品尚未正式發布之前就成功募集到 5,000 萬美元的資金，甚至公司估值在 2021 年 10 月已經來到了 123 億美元，正式晉升成「十角獸」？一起接著看下去！
本文將從公司發展歷程、產品介紹與未來展望等，帶你進一步了解 Brex 這間鎖定新創企業的金融科技公司。
一、Brex 發展歷程與創業理念
Brex 的兩位創辦人 — Henrique Dubusgras 與 Pedro Franceschi 來自巴西，兩人 2013 年就已經一起在巴西創立一家線上支付公司 Pagar.me，管理了超過 150 名的員工，公司處理的金流也達到 15 億美元之高，而當時的兩人才不到 20 歲而已。2016 年他們將 Pagar.me 賣給巴西當地最大的線上支付公司 Stone 之後，便申請到美國 Stanford 大學就讀。
依舊懷抱著創業夢想的兩人到美國後申請加入了知名創投 Y Combinator，在 2017 年成立了 Brex，並成功獲得了 Y Combinator 種子輪與 A 輪的創投資金共約 760 萬美元。令人意外的是， Brex 一開始並非提供企業金融服務，而是以VR 技術為創業主軸，然而 Henrique 和 Pedro 在努力發展公司的過程中發現了大多數的新創公司在資金周轉方面，時常遇到許多困難與挑戰。
新創公司因為正處於發展初期，資本額小、營運風險也相對較高，不論是申請企業信用卡或是銀行貸款的成功率都較低。除此之外，美國大型金融機構在審查企業的資金申請時，通常也會要看公司創辦人過去的信用紀錄，但因為 Brex 的兩位創辦人來自巴西，所以在美國本土是沒有任何信用紀錄的，也就是俗稱的信用小白。因此即使他們的銀行帳戶內有過去募資所得的資金，銀行仍是不願意批准企業信用卡給他們。
Henrique 和 Pedro 意識到了這個痛點後，便決定轉換創業項目，開始著手研發新創公司專用的企業信用卡。
二、Brex 信用卡的特別之處
Brex 企業信用卡的審核條件很單純地只看企業的經營現況，不需要創辦人擔保，也不需要看創辦人的 FICO 分數等信用紀錄，而是根據公司的資金水位和營收狀況來動態調整刷卡額度。企業只需要將公司的銀行帳戶連結到 Brex，就能獲得帳戶內現金餘額 5 – 20% 的信用額度。
除了不看創辦人個人的信用評分之外，Brex 信用卡也提供了很優惠的獎勵機制，不論是交通花費、應酬交際的開銷，或是公司營運所需的設備和行銷等花費，都能獲得不同倍數的點數回饋，這些回饋甚至能兌換成里程數、折抵指定項目費用，還能兌換成比特幣和以太幣。
對於科技公司和生技公司這種特別產業，Brex 更推出了專屬的獎勵計畫，例如科技公司在設備與軟體的購置需求較高，點數回饋也就較高；而針對生技公司特有的研討會費用、實驗室設備等支出，Brex 也都提供了高倍數的回饋。此外，如果公司所連結的銀行帳戶是 Brex 的現金管理帳戶，獲得的回饋也會較一般公司更多。
Brex 信用卡消費回饋
資料來源：Brex，資料整理：BZNK
然而，並不是每一家公司都能夠申辦 Brex 的企業信用卡，目前符合申請資格的條件如以下：
- 年營收達 100 萬美元
- 現金水平超過 50 萬美元
- 員工人數超過 50 名
- 曾獲得專業投資，如加速器、天使投資人、創投等
- 尚未達到以上任一標準，但有獲現有客戶或是合作夥伴的推薦
只要符合以上任一條件，Brex 就會審視公司的商業模式、資金來源、消費支出模式等，來確定是否要批准公司的申請。
限制申辦公司要獲得專業投資或是要具備一定的規模，這是 Brex 降低申辦公司的風險方法之一，因為這些新創公司一定是經過創投審慎的盡職調查、財務預測以及商業模式評估，才能獲得投資資金，所以對於 Brex 來說也算是多了一層保障，而具有一定規模的企業，公司的現金流也會相對比較穩定。
三、Brex 如何核定信用卡額度
與傳統信用卡不同，Brex 企業信用卡的功能在概念上更像是簽帳卡，連結了客戶的銀行帳戶後，會每日或每月結算消費款項，並直接從客戶的帳戶餘額內扣款，好處在於客戶不需要支付循環利息，而 Brex 也能大大降低客戶的違約風險。
新創公司仍然屬於成立初期，資金燃燒的速度較快，因此 Brex 每天都會重新預測客戶的現金餘額，以核定信用卡額度，確保客戶能夠確實負擔消費支出。
Brex 之所以選擇使用現金餘額來估計違約機率，一方面是因為對於新創公司來說，現金是他們最主要的流動資產，也是最能夠代表他們違約風險的重要指標，另一方面是因為 Brex 收款是直接從新創公司的銀行帳戶扣款，才會選擇透過現金餘額來預測違約風險。
那 Brex 是如何預測客戶的現金餘額呢？記得前面提過 Brex 信用卡的運作機制就是客戶要將他們的銀行帳戶連結到Brex，這時 Brex 就可以獲取到公司過去兩年的歷史交易資訊，再結合所有客戶的交易資料，就有數千筆資料能夠訓練預測模型的精準度，接著搭配預測區間，來預估客戶在結算日的現金餘額會落在什麼範圍內，就能動態調整核定的信用額度了。
Brex 信用卡付款機制
資料來源：Brex，資料整理：BZNK
四、產品現況
除了企業信用卡之外，Brex 也提供了許多一站式且相互整合的金融服務。
Brex Cash 現金管理帳戶
Brex Cash 現金管理帳戶的功能類似於一般的銀行帳戶，客戶可以透過手機行動 App 將支票存入此帳戶內，也能進行國內外的支付和匯款，Brex 都不會向客戶收取額外的手續費。
客戶使用了 Brex Cash 現金管理帳戶之後可以選擇將錢存放於 Brex 的合作銀行內，並獲得 FDIC 存款保險的保障，或是選擇將錢投資於貨幣市場中，並根據投資標的過去七天的績效表現獲得浮動的收益，每個月結算一次後將獲利分配到客戶的 Brex Cash 帳戶內。特別注意的是，如果是存放在合作銀行內的錢將不會獲得任何利息。
Expense Tracking & Spend Management 支出管理
支出管理也是 Brex 主打的一項功能之一，除了方便公司為不同員工、不同的開銷分類設定預算上限之外，員工也能自動申請報帳，並直接將發票用 Email 或是訊息傳送給 Brex，而 Brex 就會自動與正確的花費進行配對，為公司省去許多人工對帳的麻煩。
Venture Debt創業貸款
Brex 從企業信用卡、現金管理帳戶、支出管理等金融服務拓展到為特定客戶提供融資，希望在幫助新創公司將業務提升到新水平的同時，盡可能地減少股權稀釋的問題，讓新創公司創辦人能獲得公司增長必要的資金，也能持續擁有足夠的公司控制權。
Brex 產品統整
資料來源：Brex
五、未來發展方向
Brex 成立至今有個使命，就是希望能夠重新定義整個金融系統，藉由提供整合型的金融服務，幫助每個成長型的公司可以完全發揮自身潛力。
會產生這樣的使命感是因為 Brex 發現市場上提供的金融服務過於分散，舉凡薪資轉帳、會計需求、收款付款、貸款等，都需要透過不同的金融服務提供商來滿足。以美國中小企業為例，他們在成立初期平均需要使用到六個不同廠商的金融服務。因此，Brex 就想要打造一站式的金融軟體，透過整合所有新創公司需要的各項金融服務，來幫助他們更專注在自己的產品和營運上。
2021 年 4 月，Brex 推出了每月訂閱費用為 49 美元的 Brex Premium，整合了信用卡、現金管理帳戶、支出管理以及帳單支付，讓客戶能一站式享有各項功能。
經過一年之後，於 2022 年 4 月開始，Brex 不再提供 Brex Premium，而是全面升級成他們最新的金融整合軟體 Brex Empower。Brex Empower 目前僅專注於支出管理的功能，然而隨著時間的推進，Brex 也將持續推出更廣泛的功能，包括差旅、採購、支付等，相信將會為新創企業帶來更多成長的助力。
至於業務拓展方面，除了成為一站式的企業金融服務軟體供應商之外，Brex 在 2021 年曾經向聯邦存款保險公司以及猶他州金融管理局提交申請，要成立工業銀行 Brex Bank，卻在同年 8 月自行撤回申請。
Brex 未來是否仍有計畫從現有的金融商品和軟體，擴展到為新創企業提供貸款解決方案和受 FDIC 保障的存款產品，更完善自身的產品版圖，來幫助新創企業持續成長茁壯，也是我們可以持續關注的重點之一。
Brex 小檔案卡
資料來源：Brex，資料整理：BZNK
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