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投資
「時間變數」的確會影響大眾心情，星期五因週末假期而有正面情緒，星期一可能會有星期一症候群，星期六偶爾有補班。以月份來說，二月有農曆新年春節，七、八月有暑假旅遊旺季，十二月則有聖誕節跨年等。時間變數影響心情，但是否會影響台指期的交易呢？是否可以在時間變數的規則裡尋找交易策略呢？本篇分別由交易量與漲跌來觀察時間變數對台指期的影響。
交易量
首先從交易量著手，不同年份的平均每日交易量有明顯增長的趨勢，顯示了台指期的交易越來越頻繁。以台指期的歷史日資料來看，2016 年平均每天有 13 萬的交易口數，數目相當可觀。
同一份資料從月份來看交易量，各月的每日平均交易量差異並不大，唯十月與十二月偏低。
若改以週來看平均交易量，可得知星期六的交易量明顯低於星期一至星期五。
因為星期六的交易日大多集中在 2000 年以前，當時尚未實施周休二日，所以星期六平均值大多由 2000 年以前的資料主導。但近幾年有少量的星期六交易日，單日交易量也確實遠低於星期一至星期五。
指數漲跌
來看歷年台指期點數漲跌（此處漲跌指的是「當日收盤價」減「前一交易日收盤價」）。若該年平均每日漲跌達正負 10 點以上，表示 250 天可以漲或跌 2,500 以上。雖然 2008 年金融海嘯與 2009 年的經濟復甦造成明顯的年份變數影響台指期漲跌，但年份並不像星期與月份可以不斷循環，故無法用以預測。
以月份來看，十二月平均漲幅較高，而六月至九月的跌幅較高，七至八月的跌幅應是除權除息導致。然而這些漲跌幅較高的月份是否能夠作為一種交易策略呢？來看看各月份漲跌點數的標準差。發現各月漲跌點數標準差均達到 90 點以上，平均值的標準誤（標準差除以開根號的樣本數）也都在 5 點左右，且平均數均未超過 10 點。在統計學顯著水準 5% 的檢定之下，各個月份的漲跌指數平均數「不顯著不為零」（平均值除以標準誤小於 2）。白話來說，標準差太大而漲跌指數平均數相較之下很小，所以無足夠證據顯示月份時間變數會影響台指期漲跌。
再看星期變數是否影響價格漲跌。除了看到平均數星期六最高，星期一最低之外，還得看標準差，得知星期一至星期五正常變動在 100 到 120 點。再看檢定用的標準誤，週一至週五因為樣本數多，大約 3.5 點左右；星期六樣本數少，標準誤高達 16 點。在統計上檢定結果，當然是全都「不顯著不為零」。白話來說，標準差太大而漲跌指數平均數相較之下很小，所以無足夠證據顯示星期變數會影響台指期漲跌。
結論
時間變數確實會影響心情，但由歷史資料來看，時間變數並不顯著影響台指期的漲跌。如依靠「時間變數」來進行台指期交易可能無法得出好績效，應該尋求其他更有效的方法，比如更有紀律的執行交易策略，或是利用程式交易等等。
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