汽車安全-為升(2231)

近年來「感測器」之應用不斷拓展，漸漸在人們日常生活中創造更多便利及有趣的體驗；而其中與行車科技相關的，更聚焦在注重安全的電子設備上。胎壓偵測系統TPMS（Tyre Pressure Monitoring System）就是一項市場觀注的焦點，其安裝於車輛上可在車輛行駛時估算輪胎胎壓值或胎壓變化情況，並能將相關資訊傳輸給駕駛人，而據統計多數車禍均與爆胎有關，TPMS可即時告知汽車爆胎的危險。

車用電子產業

車用電子的進步將傳統汽車帶向數位操控的時代，其重要科技零件除了IC電子設備、顯示器、等軟硬體的進步之外，最重要還有感測元件與通訊技術的突破；而整體產業所延伸出六大應用領域如下：

汽車安全系統：

汽車安全系統根據是否為預防性質，分為主動安全與被動安全兩種。被動安全發展較早，主要在碰撞發生時，減緩駕駛人與乘客所受到的傷害，例如安全氣囊，但這並無法減少事故發生的機率，因此又發展出「預防」事故發生的主動安全系統，有效減少碰撞事故的發生。接下來透過具體了解這些安全系統的運作原理與可達到的防護效果來感覺其可能獲得的市場重視。

1. 被動式安全系統
   被動式安全系統主要在降低車禍意外所造成的死亡機率；除了我們熟悉的安全帶、安全氣囊外，還有車體結構的改良設計、測試等…這方面汽車大廠Volvo是相當重要的模範廠商。國際上歐美國家又比亞洲國家更重視被動式安全系統；近年來隨物聯網發展出來的還有車禍時的自動定位報警系統。
2. 主動式安全系統
   預防危險發生的「主動安全」科技泛指在車輛意外發生之前，可以幫助駕駛人避免事故發生的車輛安全科技。隨著電子科技的進步、感測器應用及行車安全觀念持續推廣，主動安全近年來相當受到各國重視。而因為此類系統繁多，筆者在此將之分為兩大類來討論：

• 輔助及警示系統；是輔助「駕駛人」避免在行使途中因人體疲乏而可能造成的疏失，例如適應性巡航系統ACC、夜視輔助系統、適應性頭燈系統；以及提供最即時的危險警示，例如車道偏離警示系統、胎壓監測系統TPMS、車身防撞雷達、倒車顯影等…
• 行駛間失控預防；是較早發展的技術，目前已得到大量應用、列為許多車商的標準配備如ABS防鎖死煞車系統、TCS循跡防滑控制系統、及ESC電子車身穩定系統。主要是能在可能發生事故時緊急啟動反應，來穩定車身及防止失控造成的事故；另外較新的技術還有主動式煞車系統，結合影像感測器來達到更智慧化的防撞安全。

隨感測科技所發展出的主動安全系統：

ABS、ESC與TCS等主動式安全配備已成為各車廠新車的標準配備、甚至安全審驗的項目之一。然而科技演進至今，各種感測器、無線通訊造就的物聯網時代，也使汽車安全科技也產生了一波革新。由其感測器的發展分為影像、聲波、壓力、氣體等…影像與聲波(雷達)能夠用於辨識外在環境、測距，成為智慧車最不可或缺的視覺能力；而生物氣體感測器則可應用在駕駛人身體狀況的辨識，進一步確保行車安全。

• 倒車雷達、顯影：倒車雷達是防止倒車時的撞擊，而倒車顯影能更精準從螢幕看出後方車距。
• 盲點偵測系統：行車途中彌補後視鏡照不到的盲點，加裝影像感測鏡頭來辨識後方來車。
• ACC主動式巡航：以雷達或影像感測鏡頭來偵測前方車輛的車速，以保持在安全車距。
• 主動式煞車系統：以雷達、影像感測方式來辨識前方行人或障礙物，以比人更快的速度來反應煞車。
• 夜視系統：像是在車上加裝夜視鏡，以紅外線熱感應的方式，彌補夜間行車的視力受限。
• 胎壓偵測：以壓力感測器輔助駕駛人確認目前輪胎胎壓，避免上路後爆胎的意外發生。
• 駕駛人生理辨識：紅外線、影像感測器能偵測駕駛人心律、頭部位移程度；而氣體感測可依駕駛人呼出的氣體更精準辨識生理訊號、疲累程度、酒精濃度等…確保駕駛安全。

胎壓偵測系統TPMS：

(圖片來源：為升官網)

胎壓的測量方式又可分為直接測量與間接測量兩種；除了安全性之外，由於胎壓平均可以提高2%左右的燃油經濟效率，降低二氧化碳排放，省油耗及環保，這也是各國立法推行TPMS列為標準配備的重要原因之一。

• 直接測量即是透過置於輪胎內的壓力感測器，測得胎內氣壓值，透過無線傳輸技術傳至中控接收裝置；使得駕駛人可以得知車胎目前的狀況，降低車禍發生機率。
• 間接測量的原理，由於各輪胎之前進速度都相同，但輪胎半徑會因各輪胎之胎壓而有所不同，而造成角速度上的差異；因此利用ABS(防鎖死煞車系統)上之速度感測器傳回的訊號，透過微控制器的處理推算出參考的胎壓差異值。

而台灣交通部於2014年釋出最新的法令，規定新領照的新款式小型車（小客車、小貨車）必須強制加裝胎壓偵測器；並於2015年7月起，新舊款式的新車一體適用規定。而現已領牌車輛，將修法加重爆胎罰則，在國道或快速道路爆胎、落輪、掉胎皮等，罰則將從600~1200元加重為3000~6000元。

為升在產業中的機會

為升為台灣廠商中，最聚焦於生產胎壓偵測器產品的廠商；而TPMS產業生態中，原廠零件(OE)供應商主要把持在歐美大廠；台廠較難切入，多以副廠零件(AM)市場為主。由於一般TPMS有5/7年的耐用年限需汰換，汰換時需考慮到原廠編碼（Protocol）不同的問題，消費都大多只能回到原廠。因此為升的競爭優勢在於，其副廠 TPMS 單價較原廠為便宜且產品為通用型，可破解市面上90％編碼。隨著美國進入汰換時間的爆發性成長，在通用型AM產品具庫存及價格優勢，是營運成長的機會。

另外除了美國、歐盟先後開始立法推動 TPMS，台灣地區亦於2014年開始階段性強制新車款汽車需將 TPMS 列為標準配備，對為升而言也是產業爆發的利基點。

主要產品

1. 車用電子電裝開關類產品
   包含：方向燈開關(含多功能開關)、引擎啟動開關(含整車鎖組)、雨刷開關、機油壓力開關、風扇開關、檔位開關、電動窗開關、頭燈開關、推拉開關、明暗燈調整開關、車門開關、座椅開關、停車燈開關等。
2. 汽車電子感應器產品
   含：水箱溫度傳感器、車輛速度傳感器、凸軸位置傳感器、曲軸位置傳感器(CPS)、汽車胎壓偵測系統(TPMS)、量式空氣流量感知器、燃油壓力感應器、爆震感知器、進氣歧管感知器、油量感應器。
3. 汽車胎壓偵測系統(TPMS)系列
   目前包括universal 433 MHz、315 MHz感應器、TPMS 無線程式編碼器。
4. 汽車其他相關電子產品
   如：前輪驅動促進器、定速器、點火模組、連接盒、風扇馬達電阻、後視鏡開關、怠速空氣控制器、電磁式螺線管、噴射油嘴、時鐘線圈等電系及電子產品之研發、裝配、加工及銷售。

產業現況：

(1)汽車零組件產業結構

汽車工業及零組件工業構成一典型的中衛體系，中心車廠將零組件外包給一級（Tier 1）衛星廠，一級衛星廠再將細部零件轉包給第二級、第三級衛星廠，形成多層次的金字塔型分工結構。汽車零組件主要可分為原廠組裝使用的零件與售後維修車廠所使用的零件。就零件的銷售管道來看，則可區分為原廠委託製造OEM(Original Equipment Manufacturing)、原廠委託設計製造ODM(Original Design Manufacturing)、售後維修正廠認證之零件OES(Original Equipment Service)、售後維修零件副廠牌AM(After Market)四種汽車零件的銷售管道。其中，OEM、ODM市場為原廠組裝零件，OES則是售後維修之原廠認證零件，AM所提供之零件則供售後維修及改裝車市場使用之副廠零件。

汽車產業為台灣重要製造業之一，約有2,500 家企業從事汽車工業，直接及間接從業人數超過30 萬人。目前廠商大多已藉由局部製程自動化而發展出少量多樣的彈性製造技術，品質亦已符合國際水準。然而，由於台灣汽車市場規模太小，生產製造較不具規模經濟，使得台灣零組件廠商配合整車OEM 產銷之市場相對受限，進而壓縮零組件廠商的獲利空間。所以國內汽車零組件廠商轉向國際市場發展，惟由於缺乏國際大廠認證，且原廠汽車零件品質要求與管控較為嚴格，再加上運送的問題，因此目前台灣汽車零件廠商雖然也有些廠商切入國際大車廠的全球供應鏈原廠零件代工，但大部分汽車零組件業者選擇切入售後維修市場。

因此，台灣大部分汽車零組件業以國際售後服務之維修市場AM（After Market）為經營主軸，其外銷產品以塑膠件、沖壓金屬件、車燈及輪胎等一般維修件及零配件產品為主。在經過台灣汽車零件廠商多年努力後，台灣汽車零組件品質近年來普遍獲得國際肯定，其中，又以北美地區為主要出口市場，約占台灣汽車零組件總出口金額的四成左右。

(2)台灣地區汽車零組件產業出口概況

台灣汽車零組件業具有少量多樣、彈性製造之優勢，在業者不斷投入研發及提升生產技術後，已具國際競爭能力。近幾年來，雖然整車內銷市場震盪起伏，但汽車零組件在累積競爭實力後，每年外銷金額均持續擴大，2009 年受金融海嘯影響，首次衰退8.5%；2010 年大幅成長22.62%，2011 年成長7.9%，2012 年成長5.4%，2013 年成長1.6%，2014 年成長4.96%，達2,077 億元之歷史新高。

以我國汽車零組件出口的國家別來看，依據台灣區車輛工業同業公會資料顯示，2014年台灣汽車零組件出口至「美國」的金額為新台幣847億元、占總出口金額40.79%、年成長13.09%，為台灣最大的汽車零組件出口國家。「日本」居次，出口金額為新台幣131億元、占總出口金額6.35%、年成長1.78%。排名第三為「中國大陸」，出口金額為新台幣104億元、占總出口金額5.05%、年衰退1.93%。

(3)台灣地區相關汽車電裝零組件出口概況

由於為升所生產之產品係屬汽車電裝零組件屬小型零件，相關統計資料取得不易，且台灣關稅總局之稅則並無汽車電裝品類相關稅號，因此要確切統計出汽車電裝產品出口情形，實具有相當程度的困難性。但為能呈現出台灣汽車電裝零組件出口市場的概況，將以中華徵信所產業報告與為升2014 年12 月31 日結關前所用之出口稅號8708.99 號「其他機動車輛之零件及附件」(包含鈑金類、車身底盤、電子與電裝類產品等)及現所採用之出口稅號8536.50、8537.10 號(品項為汽車開關類產品)，及美國為台灣最大的汽車零組件與為升之出口國家為基礎，分析台灣汽車電裝零組件出口至美國情況。

以台灣關稅總局之進出口貿易統計資料來看，台灣汽車零組件中稅號 8708.99 出口至美國的情形，發現2006 年出口金額呈現出趨緩的情形，出口美國金額為新台幣172.8 億元，2007 年出口至美國之金額呈現增加的情形，年成長率為15.05%，2008 年出口受到國際油價大幅波動及全球經濟衰退等影響，年成長率為/11.07%， 2009 年出口受到國際金融海嘯影響，年成長率/13.00%，2010年成長13.30%，2011 年市場轉移中國大陸，年成長率/1.42%，2012 及2013 年出口至美國之金額呈現增加的情形，2014 年出口至美國之金額呈現增加的情形，年成長率13.87%。另以稅號8536.50、8537.10 出口至美國的情形來看，2007 年出口至美國之金額呈現增加的情形，年成長率為6.13%，2008 年出口受到國際油價大幅波動及全球經濟衰退等影響，年成長率為/12.29%，2009 年出口受到國際金融海嘯影響，年成長率/18.40%，2010 年大幅成長56.65%，2011 年受市場轉移中國大陸，年成長率/9.30%，2012 及2013 年出口至美國之金額呈現增加的情形，2014 年出口至美國之金額呈現增加的情形，年成長率3.44%。

(4)TPMS 產業概況

以胎壓偵測系統(Tire Pressure Monitoring Systems,TPMS 市場分析，美國是全球最早立法將TPMS 列為標準配備的國家，2005 年立法通過，2007 年列為100%標準配備，估計目前有約有2.8 億個胎壓偵測器在運轉。一般來說，胎壓偵測器壽命約5/10 年，2012/2017 年預估為更換潮高峰期，2015 年後90%以上美國舊車都裝有TPMS，以北美地區過去新車銷售計算，每年平均約可銷售 5,000 萬顆胎壓偵測器，估計美國地區OE 市場胎壓偵測器，每年維持穩定成長。TPMS 法規通常先針對新車市場，強制規定列為標準配備，因此，每年OE 市場 TPMS 需求和新車供給相關性高，目前法規對OE 市場強制性高；而AM 市場的換機需求，也另將是未來TPMS 業者成長所在，美國持有舊車比例增加, 有利於TPMS 之替換需求。

除了美國市場外，歐盟2012 年開始立法推動TPMS，於2014 年將胎壓偵測器列為標準配備，以歐盟每年銷售1,000 萬台新車估計，OEM 市場需求量約為4,000 萬顆。在亞洲地區，TPMS 立法時機已經成熟，日本、韓國、中國及印度等，已採取類似立法的程序，保守估計韓國2015 年、日本在2017 年、中國在

2018 年、印度在2019 年，將胎壓偵測器列為標準配備，暨時，亞洲OE 市場每年胎壓偵測器，每年需求約1.6~2.2 億顆，成為全球最大TPMS 新車市場。

(5)產業概況結論

在世界各地汽車零組件業者的發展，大多是由汽車組裝業者帶動。不過台灣因為國內汽車市場太小，而且新車研發技術又幾乎掌握在國外技術母廠手中，所以整車廠的發展並不如零件廠。從全球競爭力的角度來看，台灣汽車零組件業者在全球市場的地位應該比整車廠來的高，主要原因是台灣汽車市場受限於規模小，而零件廠為達經濟規模必須向海外發展，既然要到海外競爭當地市場，故在自身技術上及成本上都必須有足夠的競爭力才可能存活下來。受惠於北美保險公司持續提高AM 產品的使用率、國際大廠因成本因素考量持續釋出代工訂單、大陸汽車市場的快速發展，台灣的汽車零組件廠得以持續擴大海外市場的版圖。整體來看，台灣的汽車零組件廠未來營運展望相當樂觀。

汽車電子是汽車產業中成長最快速的項目，被認為是台灣電子產業的下一個舞台，基於駕駛人對汽車性能與動力的注重以及安全性、舒適性、環保議題抬頭，包括車用通訊設備，車用多媒體，以及倒車雷達、胎壓監測系統、停車輔助系統等車用安全設備已成為熱門產品。因此相關技術與產品也成為商機之所在。

為了及早因應此商機和擴展市場，為升多年來除拓展本業之外，亦致力於新產品的研發和新市場經營，從原有售後服務的 AM 市場，積極朝向與OEM 大廠合作生產，再提昇到ODM 的協同設計開發的目標邁進，為升近20 年之開發經驗已建立了深厚的設計開發工程能量。同時，為因應上述汽車電子市場高速成長的需求，為升延伸汽車電裝的相關工程經驗，應用於汽車電子產品設計，將汽車通訊區域網路匯流排技術(CAN BUS)及汽車胎壓偵測系統(TPMS) 、MCU(微控制單元)、通信協定、可變閥門機構控制、馬達驅動控制器、無鑰進入裝置等納入開發量產範圍。

此外，產業結構由高人力轉為自動化，產品亦日漸精密，為因應產業環境不斷的改變，未來汽車電裝工業將朝下述方向發展：

1. 設備自動化
   國內製造業正面臨人工缺乏、工資高漲之勞動市場，高成本、低效率的傳統單工程沖壓加工已無法面對國際競爭的挑戰，必須使用多工程連續式自動化加工(模具/沖壓)，以提高產能、降低成本、提高產品附加價值，才能適應市場競爭的要求。隨著汽車電子、車載電子控制器與各種尖端感測器的發展，無論在模具設計、自動化加工、性能檢測等皆已逐漸朝向自動化生產，工廠自動化已是未來發展之趨勢，為升近年來對於自動化設備的投入已具有初步之成果。
2. 生產高速化
   因應為升自製沖件、雷雕等製程，為升採用精密之沖床設備，以提昇製造技術及因應客戶需求，再配合模具之設計，其工件生產將更加高速化。
3. 產品精密化
   未來配合資訊、電子、運輸工具業之產品趨勢，所運用的電子元件生產將更為精密化，為升鑑於此一趨勢，將持續投入相關設備與技術，以生產更高附加價值之產品。

產業上、中、下游之關聯性

汽機車零組件係供汽機車組裝廠商組成成車以及維修廠商更換零件所用，零組件可依材質分為金屬零組件與非金屬零組件，所涵蓋之產業非常廣泛，包括石化、玻璃、鋼鐵、橡膠、電機、電子等工業，因此汽機車零組件業能帶動一國的基礎工業和週邊產業之發展。茲將汽機車零組件業上、中、下游關聯圖列示如下：

分析汽車電裝品之上、中、下游產業之關連性，汽車電裝品由中游汽車開關生產公司，依產品規格與特性，向上游的原料廠商購買所需的原物料。由於開關具有不同尺寸規格，因此通常由開關生產公司提供模具給原物料之加工廠商，原物料加工廠商再依據此模具之樣版，製造出符合特定的元件規格之零組件。

屬於中游的汽車開關公司在取得了由上游廠商提供的原物料組件後，再依不同功能開關之產品結構進行進一步的加工過程，而此加工過程主要在於將各個不同的原物料零件，加工製成一個單位的元件。此外，由於產品的物件包含多樣部分組成元件，而某些組成元件之間必須先行加工後，才能與其他部分之組成元件組合在一起，因此中游的汽車開關製造廠通常會將某些部分的原物料組件，外包給其他的加工廠，待各個組件加工完成後，再由開關公司將各個組成元件加工組合成為一個完整的產品。而汽車電裝品的下游銷售通路，主要包含內銷與外銷兩個管道，而在AM 市場方面主要皆是透過零組件批發商與零售商的管道，以供應市場的需要。

市場未來供需狀況及成長性

汽車零組件之供需情形受到其銷售模式之不同而有所不同，一般可區分為出廠原車零件與售後維修零件兩類，售後維修零件市場又可區分為正廠牌之OES 及副廠牌之AM (After Market/售後市場) 兩種型態。

為升主要銷售模式以AM 為主，因受國際油價長期居高不下及金融風暴之影響，近年來美國車廠新車銷售情形不佳，AM 市場卻反受其利，因為汽車保有量越多、車輛肇事率越高，對AM 碰撞零件的更換需求越大，拜新車成長趨緩所致，汽車持有者減緩汰換舊車，延長老車使用年限。如此一來使得對替換零件有更大的需求。在北美汽車保有量佔有相當龐大數量的情況下，可預期AM 市場規模將可持續成長。在TPMS 市場方面，由於美國法令的規定，新車出廠必須配備胎壓偵測系統，未來舊車市場對於TPMS 的更換，也將成為為升成長的動力之一。

另外，由於自2005 年以來，全球的汽車工業面臨新車生產趨緩情況，導致了部分以OEM、ODM 作為主要生產模式之公司面臨公司營運困境。再者，部份歐美T1/T2 廠商，因成本壓力關係，對OES 生意也不願繼續持續供貨，為此，汽車廠商必須採取一些策略作法來求生存，譬如，採取降低成本方式以維持相當利潤，因此造成各廠商紛紛以尋找LCCS(Low cost country sources)方式以達到成本控制的目的，於近幾年來大量對外釋出訂單。

為升成立20 多年來，在汽車售後市場秉持著不斷研發精進，製造出優良、符合國際標準的零組件。為因應全球環境變遷，由AM 市場逐漸跨足至OE 市場，走向國際化，製造更為精良及成本更加低廉的產品。依此市場趨勢，為升利用長期於汽車零件業界耕耘的豐富經驗、配合創新，企圖成為汽車原廠供應商第一層级(Tier 1) 或第二層級(Tier 2)的合作夥伴。

大事件紀錄

資料來源：股狗網

2013/07/19
隨著美國景氣持續復甦，房地產、汽車產業跟著動起來，涵蓋GM、福特等7家車商與零組件廠的標普500汽車暨零組件指數(S&P 500 Automobiles &Components Index)在過去三個月漲幅近21%。
2014/02/18
受惠歐美法規帶動胎壓偵測器市場需求大增，為升去年營收繳出佳績外，今年元月營收達1.51億元，年增率達16.47%，股價元月以來一路走高，今盤中再攻漲停，股價來到170.5元，持續創下上市以來新高。
2014/10/09
政府為順應世界潮流，規定從今年11月以後生產的新車，須強制加裝胎壓感測器（TPMS），每年新車裝配的需求商機估達20億元至50億元，五至七年後舊車步入TPMS系統汰換期，估商機規模還可再翻倍。
2014/11/27
為升受惠北美通路陸續打通與歐洲市場需求提升，TPMS Tool覆蓋率達95%，並打入中大型維修通路，2015年TPMS預估由270萬顆上修至300萬顆，TPMS營收占比將達53%，由於TPMS毛利率高於其他產品，受惠其營收比重提升，法人推估毛利率可創高。
2015/01/16
十年換車潮湧現，帶動台灣車市去年銷售量優於預期，加上今年油價下跌，經濟穩定增長，台灣、國際車市偏向樂觀。
2015/02/10
北美暴風雪引發許多重大連環車禍，汽車主、被動安全議題受到全球注意，「汽車安全」相關受惠股，成為近期台股亮點。
2015/03/09
證交所近日公布與富時國際有限公司合編的台灣指數系列及台灣高股息指數季度審核結果，結果顯示，「台灣中型100指數」部分，成分股新納入富邦媒（8454-TW）、為升兩檔，並刪除聯邦銀（2838-TW）、同欣電（6271-TW）兩檔。
2015/04/02
紐約車展炒熱題材；為升胡連（6279-TW）等去年EPS、毛利率亮眼，獲法人青睞
2015/04/15
美國2015年新車銷售預估可達1,750萬輛以上，成長估約5%，中國新車2015年也仍有成長5%以上，歐日銷售也轉為回升，全球車市看好，券商建議可透過權證布局業績明顯轉好的車用零組件如廣隆（1537-TW）、為升等。
2015/05/24
為升主要生產汽車胎壓感測器（TPMS）和電裝開關，受惠TPMS逐漸為各國列為新車標準配備，加上售後市場（AM）的更換商機，營運持續成長。

參考資料：

1. 公開資訊觀測站
2. 經濟日報
3. 聯合知識庫
4. 為升年報

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