沙盒是什麼？有哪些實際案例？困難與限制？

當科技快速顛覆金融業，創新與監管之間該如何取得平衡？如果能有一個安全的環境，讓業者試驗新模式、挑戰舊規則，金融科技的發展是否能更順利？「金融監理沙盒」正是在這樣的思考下誕生。自英國開啟首例後，各國陸續跟進，台灣更成為亞洲第一個制定專法的國家。本文將帶你從沙盒制度的起源談起，透過實際案例深入探討沙盒制度如何推動創新，又為何在台灣的發展中，金融監理沙盒仍面臨不少挑戰與反思？

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沙盒是什麼？

當新技術不斷衝擊金融業，該怎麼在創新與監管之間找到平衡？如果有地方可以讓業者放心試錯、挑戰現行規則，會是什麼樣子？「沙盒」聽起來像是小孩玩樂的空間，跟金融科技又有什麼關係？從英國出發，這場名為「監理沙盒」的實驗，正改變全球金融監理的方式。本文將帶你認識「沙盒」這個概念的起源，並看看台灣以及各國，是如何運用這套制度推動金融創新！

沙盒概念起源

「沙盒」一詞原指為孩童提供安全玩沙的環境，後來被延伸應用至電腦資安領域。至於「監理沙盒」（Regulatory Sandbox），則是由英國金融行為監理總署（FCA）於 2015 年所提出。其目的在於，在特定法規豁免的條件下，為業者提供一個安全、隔離的實驗環境，讓他們能夠測試創新的商業模式或商品，而不受到法律立即性制裁。

而金融科技創新實驗，俗稱金融監理沙盒，則將監理沙盒的意涵運用在金融業，此制度有助於降低創新與監管之間的摩擦，並加速金融科技的發展。簡單來說，就是在沙盒的保護下，業者可以進行一些違反現行法規的實驗，以發展出新的商業模式或商品。

現行沙盒制度

在英國提出監理沙盒制度後，各國陸續跟進，而台灣是第 5 個跟進國家，也是首個訂定專法的國家（〈金融科技發展與創新實驗條例〉及 3 個子法〈金融科技創新實驗管理辦法〉、 〈金融科技創新實驗審查會議評估會議運作辦法〉、〈金融科技創新實驗民事爭議處理收費辦法〉）。此外，台灣沙盒適用對象較其他國家更為寬鬆，更顯金管會欲放鬆金融監管的決心。

金管會首次創設沙盒制度時，將提案分為業務試辦和創新實驗 2 大類，不過 2024 年時金管會修法放寬沙盒限制，廢除業務試辦，並改由輕量沙盒代替。2  者主要差異在於：創新實驗涉及違法內容；輕量沙盒則為目前法規尚未開放，但也未違法之內容。

資料來源：金管會、XIRILAW、作者自行整理；資料時間：2017/01

沙盒實際案例

沙盒制度實際上能帶來什麼樣的創新呢？在台灣，已有多家金融與科技業者透過沙盒試驗，挑戰傳統服務模式，開創新的可能。沙盒主題涵括身分辨識、禮品券設計、跨境匯款等等，每一個案例都展現了沙盒推動金融科技創新的力量。股感用表格整理了目前核准的 9 個案件，並將會詳細介紹幾個代表性的沙盒實驗，來看看這些創新嘗試是如何在沙盒保護下萌芽成形！

凱基銀中華電信手機門號申貸、辦信用卡

圖片來源：iThome；圖片時間：2018/11

凱基銀行與中華電信合作的「運用電信行動身分認證辦理普惠金融業務金融科技創新實驗」為全台首宗核准創新實驗沙盒。該案於 2018 年 8 月 28 日提出申請，9 月 18 日金管會核准，2019 年 7 月成功退出沙盒。實驗期間排除適用法規為《金融機構辦理電子銀行業務安全控管作業基準》舉例之授信業務與信用卡業務服務項目，及相關安全設計要求等規範。

當時法規規定必須是金融體系舊有客戶才能申請金融服務，而凱基銀透過電信帳單與手機號碼建立信用模型，簡化繁雜的金融服務程序，讓沒有在凱基銀行開戶、沒有任何信貸紀錄的年輕族群、微型新創能以更簡便的流程線上申貸。此舉有助於凱基銀開發金融體系以外的客戶，並藉由中華電信龐大的數據資料庫，取得最即時的電信信用紀錄。

而由於該案表現良好，客戶滿意度高達 9.62/10 分，凱基銀更推出第二階段沙盒「手機門號辦信用卡」，延伸第一階段的模式推出更多相關商品。然而，該案雖成功出了沙盒，卻礙於修法尚未完成，僅能先轉至「試辦業務」，不能立刻上路。轉至試辦業務近一年後，銀行公會仍然未完成安控基準的修改，在修法遙遙無期的情況下，此項沙盒只好於 2020 年 3 月宣布停止試辦業務。

首宗成功核准沙盒案例，最後卻落得停止試辦的下場，也引起業界反思：是電信機構所做的用戶 KYC 驗證不夠嚴謹，還是政府公會過於保守？

永豐金股票禮品卡

圖片來源：永豐金證券；圖片時間：2025/02

永豐金證券提出的「股票禮品卡」一案於 2025 年 2 月 27 日通過金管會核准，是永豐金繼 2021 年和阿爾發投顧合作「落實普惠金融的機器人理財服務」實驗案的下一個創新實驗沙盒，也是睽違 3 年多再度被核准的創新實驗沙盒，目前已進入實驗階段。以下將以表格形式呈現計畫內容：

此案最大亮點為，過往從未有券商推出股票禮品卡，業界預計此形式有助於接觸到更多金融體系以外的投資小白，提供入手門檻低的投資管道，落實普惠金融。事實上，股票禮品卡在國外已有成熟的商業模式。以美國來說，使用者可於 Unique Stock Gift、Give a Share 等贈禮網站選購單一個股或不限標的禮品卡，甚至能選擇包裝樣式，以實體禮物形式寄送至受贈人地址。讓用戶在贈送股票時，仍保有禮物及節慶氣氛！筆者認為，永豐金的股票禮品卡提案若能穩定發展，或有機會開拓新的禮品網站商業模式，並讓投資跳脫既有冰冷、繁雜的印象。

玉山銀 AI 財務評估模型

玉山銀行提出的「AI財務評估模型」一案於 2024 年 8 月 8 日通過金管會核准，成為首宗輕量沙盒核准案件。該案旨在透過 AI、大數據取代傳統財力證明，推算客戶月收入並放貸。網紅、KOL、自由創作者等月收入不穩定的族群有望受惠。

至於模型如何推估月收入，玉山銀行同時運用其內部資料，與政府公開行業薪資數據，訓練 AI 模型計算不同行業的月收入。另外，此模型之數據會定期回收、抽樣搜集，以確保薪資行情與時俱進。該案試辦至今，已累積放款逾 3,000 萬，並核准逾 166 案件。

筆者認為，此案亮點在於加入 AI 模型計算，根據 ScienceSoft 研究報告，2022 年銀行、金融服務和保險（BFSI）產業的人工智慧全球市場規模為 200 億美元，且預計到 2032 年將以 20% 的複合年增長率成長。AI 可使貸款處理速度提高 25 倍，減少 20％ 至 70％ 的營運成本，提高風險識別精準度 80％，並增加 15％ 至 35％ 的放貸額。回歸台灣市場，目前 AI 借貸業者多為嵌入式貸款（EL）機構，透過零售、旅遊等非金融平台，繞過傳統金融機構，提供借貸服務。因此，筆者認為，若玉山銀行能開拓此領域先例，有望促使其他銀行跟進，加速台灣 AI 借貸市場發展。

沙盒困難與限制

雖然金融監理沙盒的願景看似美好，實際上執行成果卻相當有限。自 2017 年創立沙盒專法至今，僅 9 個案件通過金管會核准，4 件落地執行，期間更有長達 4 年的空窗期，無任何案件通過核准。對比其他國家，可明顯看出台灣沙盒的執行力低落：

若從產業面來看，也可以發現台灣沙盒另一難處：由於必須與金融業者合作才能推出沙盒，導致沙盒內容多與傳統金融業有關，少見加密貨幣、碳權交易等新興領域。反觀最早提出沙盒概念的英國，不僅在施行沙盒的 5 年間，提高金融科技業全球市佔逾 5％，沙盒內容更涵括加密貨幣與去中心化金融、ESG、機器學習等多個項目，並在這些領域中運用分散式帳本技術與區塊鏈、開放銀行與 API、數位身分認證等技術：

資料來源：英國金融行為監理署；資料時間：2023/10

根據金融科技領域專家臧正運指出，目前台灣金融監理沙盒面臨數個問題：

• 業者與監管機構缺乏談話空間：現行沙盒雖有公聽會設計，但對監管機構來說並非必要，因此業者與監管機構較難以夥伴、合作的關係進行沙盒內容。
• 法條內容監管標準及不確定性高：條例中對於退場機制、監管機關權力說明不夠明確，導致業者趨於保守。例如法條中賦予監管機關「創新實驗有重大不利金融市場或參與者權益之情事」時，有廢止創新實驗的權利。然而，「重大不利」定義為何？仍有待具體法條詳釋。
• 缺乏差異化標準，不利非金融業者：實驗完成後檢視成果的條例中並無差異化監理措施、對非金融業的適度放寬措施、促進其與金融業者合作的措施，造成金融業者依舊獨大，非金融業者難以獨力完成沙盒。
• 「分業監理」架構下各說各話：雖沙盒制度由金管會推動，然不同行業將分別受到保險局、證期局、銀行局等規範，再加上許多細節技術（例如：身份驗證、API等）由各公會制定自律規範，導致一套商業模式需經過重重考驗才能過關。

整體來說，金融監理沙盒的本意是提供安全的環境供金融科技業發展，到頭來卻受到傳統金融機構掌控，再加上政府監管嚴格，金融科技業者反而無法發揮該產業原有的快速、創新特性。在傳統金融業資本額龐大、一手遮天的情況下，政府更應該扮演扶持、協助非傳統金融業者的角色，才能推動台灣金融科技發展。而未來沙盒的發展走向如何，依舊取決於政府的監理態度，唯有淡化傳統保守的思想，才有辦法在創新領域立足。

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