新唐 2024 Q3 法說會（11/5）摘要！新唐營運狀況？

新唐法說會：重點摘要

1. 2024Q4~2025Q1 為產業淡季，目前對於未來兩季營收看法較為保守，但在成本控管上，公司目前持續有效改善當中。
2. 雖然中國大陸的車市有明顯的好轉，但大部分的地區車用市場確實仍在調整中，預期年底到明年年初車用電子的需求會慢慢恢復。
3. 過去幾季有和新的 CSP 客戶洽談更多的 BMC 產品合作，目前也在驗證當中，並且有討論 CSP 客戶預計的需求量，但數字還不明確，不過公司對於 2025 年的 BMC 市場是比較樂觀的。

新唐法說會：營運狀況

1. 2024Q3 營收 79.57 億，毛利率 37.3%（前一季 34.3%，主要是庫存提列減少），稅後淨利率 -1.3%，EPS -0.25（前一季 -0.05）。
2. 2024Q3 營收組成，Computer 佔比 21%（變動不大），Communication 佔比19%（較前一季上升2%，主因為 MOSFET 進入手機發表的週期），Consumer 佔比 16%（消費性已過最低的谷底），Automotive 佔比 44%（較前一季下滑 3%，主因為車用仍在調整庫存）。
3. 第四代的 BMIC 已經於本季開始量產，並出貨給日系客戶。
4. 深度計算的電路的新型 TOF sensor，本季出貨給中國客戶，應用於工業用的移動推高機。
5. 應用在儲能系統的數位電源 MCU 也導入日本客戶。
6. 與 Intel 共同展示的 BMC，目前持續與客戶討論開發下一代的 BMC 產品。
7. 鋰電池保護的新型號 CSP MOSFET，在本季打入台灣鋰電廠商。
8. 消費應用部分，CSP MOSFET 在本季量產，出貨日本遊戲機客戶。
9. 人體偵測的新型號，TOF sensor 本季導入日本的相機廠商，應用於長者居住，偵測危險動作提供警示。
10. M4 核心的 invert MCU 持續導入韓系客戶的洗衣機應用中。

資料來源：新唐法說會簡報

新唐法說會：Q&A

1. 對於 2024Q4~2025Q1 營運展望？
   產業進入淡季，對於未來兩季的營收會比較保守一點，但在成本控管上，公司目前正在改善當中，營運會再進一步改善。
   
   
2. 上次法說會提及車用庫存調整還需要一段時間，公司怎麼看車用市場的未來景氣？
   雖然中國大陸的車市有明顯的好轉，但大部分的地區車用市場確實仍在調整中，預期年底到明年年初車用電子的需求會慢慢恢復。
   
   
3. 之前有提到 BMC 產品，正在和 CSP 合作洽談中，請問目前進度為何？
   公司在上半年有看到 BMC 市場有明顯的成長，但下半年的需求力道有放緩。至於明年的 BMC 展望，過去幾季有和新的 CSP 客戶洽談更多的合作，目前也在驗證當中，並且有討論 CSP 客戶預計的需求量，但數字還不明確，不過公司對於 BMC 市場是比較樂觀的。
   
   
4. 目前跟 CSP 合作的專案，請問是運用在哪個伺服器或是其他方面？
   不管是傳統伺服器還是新型伺服器，都是採用傳統的 BMC，但公司有考慮是否推出新型的 BMC 產品，或是不同類型的裝置。
   
   
5. 其他同業相比，請問新唐有什麼特別的競爭力？
   新唐在安全性是叫其他的同業來講，產品較有競爭力。
   
   
6. 2024Q3 毛利率上升，是因為庫存提列減少有關係，請問閒置產能損失的問題，將如何影響到未來的毛利率？
   新唐目前積極處理閒置產能的問題，但未來幾季的毛利率要馬上有改善較為困難。
   
   
7. NVIDIA 有針對 AI Server 的 BMC 規格制定，但這塊 BMC 有機會由客戶自行決定去做彈性更換嗎？
   不針對單一客戶做出評論，這塊比較不一定，但新唐會去爭取潛在的機會。
   
   
8. 目前跟 Intel 合作開發 AMD 的Platform，目前進度？
   我們有很多專案進行，但這些專案進度順利，預計 2025 開始量產？
   
   
9. 新唐提到說，車用庫存要到年底才會比較明朗，這部分是否使針對燃油車的看法？
   對，是針對燃油車看法，年底預計庫存調節會告一個段落。
   
10. 請問對於新能源車目前銷售狀況的看法？
    新能源車長期來說會繼續成長，長期來說看好這個市場的發展。
    
    
11. 第四代的 PMIC 已經出貨給日本客戶，這項產品的單價跟毛利率是否都比較高？
    單價跟毛利率都比前一代還高，在成本優勢提升不少。