聯詠 2024 Q3 法說會（11/6）摘要！聯詠營運狀況？

聯詠法說會：重點摘要

1. 2024Q4 展望，目前中國的消費電子需求仍然不足，加上接下來為產業淡季，因此預估 2024Q4 營收約 240~250 億台幣，毛利率預估約37%~40%，營業利益率約17.5%~20.5%。
2. 消費電子復甦力道明顯不足，除了手機需求表現不錯，即使中國市場有補貼政策，但面板、NB、auto 的表現，估計仍會呈現季減。
3. AI 需求仍會是明年的趨勢，AI 手機、AI PC 估計會有換機潮，也是公司在 2025 年重視的產品項目，其他消費性電子狀況表現仍不太好，不過明年聯詠將會推出新產品，預期明年營收會較今年表現好。

聯詠法說會：營運狀況

1. 2024Q3 營收 278.66 億，QoQ+10.44%，YoY-3.68%，毛利率 39.74%（前一季41.14%），營業利益率 22.40%，稅後淨利率 18.87%（前一季21.36%），EPS 8.64元，QoQ-2%，YoY-17.4%。
2. 2024Q4 EPS 呈現季減及年減主因為，SMDDIC 降價壓力持續且 NRE 貢獻下降，使毛利率降低，及匯兌損失關係。
3. 2024Q3 營收組成，SMDDIC 佔比42%，SOC 佔比37%， LDDIC 佔比21%。
4. 2024Q4 展望，目前中國的消費電子需求仍然不足，加上接下來為產業淡季，因此預估 2024Q4 營收約 240~250 億台幣（基於匯率1USD:32NTD），毛利率預估約37%~40%，營業利益率約17.5%~20.5%。

資料來源：聯詠法說會

聯詠法說會：Q&A

1. 請教公司產品在 2024Q4 的看法？
   消費電子復甦力道明顯不足，除了手機需求表現不錯。即使中國市場有補貼政策，但面板、NB、auto的表現，估計仍會呈現季減。
   
   
2. 公司產品在 2024Q4 營收的表現？
   三大產品線的營收估計都會衰退，主因是客戶在年底都會有庫存調整的狀況。
   
   
3. 對於 2025 年公司營運的看法？
   AI需求仍會是明年的趨勢，AI 手機、AI PC 估計會有換機潮，也是公司未來重視的產品項目。其他消費性電子狀況表現仍不太好，不過明年聯詠將會推出新產品，預期明年營收會較今年表現好。
   
   
4. OLED TDDI 目前的進展狀況？
   與客戶開發合作的進展順利，預計量產的時間為 2025Q2，這項產品、在性能、成本效率都會有明顯的提升。
   
   
5. 提到說第三季有新的手機客戶加入，請問 OLED DDIC 市占率會有提高嗎？
   聯詠持續拓展市占率，除了智慧型手機，也持續開發更多商品，對於 DDIC 的未來是正向樂觀的。
   
   
6. 2025 年在 AI 產品的佈局？
   專注在邊緣 AI 產品，像是手機、NB、PC。
   
   
7. 之前有跟 arm 合作的進度，對於 ASIC 的展望？
   跟ARM的合作，短線是沒有營收的貢獻，這屬於聯詠提前為未來做準備，對於ASIC展望是長期正向樂觀了。
   
   
8. 2024Q3 毛利率下滑的主要因素？
   下滑的原因是部分產品的售價調整，以及金價價格的上升。
   
   
9. 對於2024Q4毛利率展望？
   2024Q4 毛利率估計會下滑，主要是 SOC 營收佔比估計最在下降，而且金價的價格目前沒有看到下跌的趨勢。
   
   
10. 對於 2024Q4 哪些產價格下滑壓力會比較大？
    驅動 IC 的價格壓力可能會比較大，但聯詠有做出 cost down，估計毛利率不會下滑太多。
    
    
11. 對於 2025 年的公司營運成本看法？
    2025 年的成本狀況，還在跟合作夥伴協調當中。
    
    
12. 2025 年的公司營收毛利率的看法？
    公司透過推出新產品、提升產品組合、成本控管，致力提高 2025 年的毛利率。
    
    
13. 2024Q4 存貨的看法？
    預計庫存將會比 2024Q3低，處於健康的庫存水位。
    
    
14. 2025年營業費用的看法？
    因為先進製程持續的投入，估計 2025 年的營業費用會比 2024 年增加。