鴻海法說會摘要 2024Q2(8/14)！鴻海營運狀況？

鴻海是全球最大 eCMMS (電子化-零元件、模組機光電垂直整合服務)廠。於 2024 年 8 月 14 日針對 2024 年 Q2 營運狀況招開法人說明會，這邊股感整理了鴻海法說會的重點摘要，趕快繼續看下去吧！

鴻海法說會摘要

1. 2024Q2 營收為歷年同期新高，獲利三率都較去年同期成長，另外各項產品部門都符合 Q1 法說會預期，且 AI 伺服器營收是超乎預期。
2. 2024 全年度獲利顯著成長，尤其是比Q1法說會時，成長的能見度更高，主要是受惠AI伺服器產品的成長。
3. 目前AI伺服器產品都按照進度，與上下游廠商有充分聯繫，無論GB200出貨時程是否變化，公司都是第一家出貨廠商，預期4Q小量出貨，1Q25放量。晶片產品複雜度提高，動態調整是常見的，雜音過去都有。

4. 目前 AI 伺服器產品都按照進度，與上下游廠商有充分聯繫，無論GB200出貨時程是否變化，公司都是第一家出貨廠商，預期2024Q4小量出貨，2025Q1量產。晶片產品複雜度提高，動態調整是常見的，雜音過去都有。

鴻海法說會2024Q2營運狀況

1. 2024Q2 營收為 1.55兆（QoQ+17%，YoY+19%），毛利率 6.42%（QoQ+10bps，YoY+1bps），營業利益率 2.88%（QoQ+10bps，YoY+51bps），淨利率 2.26%（QoQ+60bps，YoY-27bps），EPS 2.53 元（QoQ+59%，YoY+6%）。
2. 2024Q2 營收為歷年同期新高，獲利三率都較去年同期成長。
3. 2024Q2 淨利率減少，主要是去年同期因為一次性的資產活化，取的業外獲利，今年沒有這項計畫，使淨利率較去年同期較少。
4. 第二季各項產品部門都符合 Q1 法說會預期，且 AI 伺服器營收是超乎預期。
5. 2024Q3 持續保持季增及年增，消費性產品將強勁季成長。雲端產品受惠AI伺服器強勁需求，及傳統伺服器需修回溫，持續季成長。電腦專端纏品會微幅季減。元件其他產品會季成長。
6. 2024 全年度獲利顯著成長，尤其是比Q1法說會時，成長的能見度更高，主要是受惠AI伺服器產品的成長。
7. 2024Q2 AI 伺服器營收季增超過 60% ，且伺服器營收超過 40%。
8. AI 機櫃解決架構複雜度增加，讓鴻海發揮專業完整的代工技術，預期 AI 機櫃會成為 2025 年的營收成長動能。
9. 智慧製造佈局方面，與 Nvidia 及夥伴導入 GenAI 應用、與 Google 共建機器人+AI 平台、與 Siemens 合作打造數位工廠。
10. 智慧城市佈局方面，與墨西哥重要城市討論整城輸出、協助客運整合在 CityGPT 平台應用、以 GenAI 升級高雄公車服務系統。
11. EV 事業發展方面，Model C 四月起每月交車超過千輛，今年累計到七月交車超過 5,400 輛。鄭州新事業總部，佈局新能源汽車試製中心、固態電池。電池＆電動巴士，電池廠完成9成，Q4開始量產，及電巴廠房依進度取得建照。
12. 自動駕駛部分，與 Nvidia 合作達到軟硬整合，軟體模型已進入實際環境模擬，硬體進入樣品 A 階段。
13. 半導體佈局，1200V MOSFET 於 Q3 放量，磊晶設備安裝並驗證完成 ，新竹模組廠於 Q3 試產。
14. 封測部分，已建立玻璃基板雙面重佈線層 (RDL) 能力。
15. 鴻騰已完成收購華雲光電 70% 股權，加速高速光模塊與 CPO 佈局。
16. 今年鴻海科技日，將邀請 NVIDIA CEO 黃仁勳擔任開場嘉賓並演講。

資料來源：鴻海法說會2024Q2簡報

鴻海法說會 Q&A

1. 會不會上調今年的全年展望？
   2024Q2 營收優於預期，是因為 AI 伺服器的關係，今年營收仍顯著成長，且比 2024Q1 法說會當時說的，目前能見度更高。
2. 請問AI伺服器對於集團毛利率的影響？
   2024Q2 的毛利率比 2024Q1 更好，AI 伺服器雖然毛利率目前比較低，但整體來說對於整個集團的毛利率影響不大，未來仍持續以獲利極大化的目標，去努力經營管理。
3. 對於 GB200 可能延後出貨的看法？
   目前都按照進度持續進行，與晶片模組相關廠商都建立緊密的合作，目前做好出貨準備，鴻海會是第一家出貨，仍保持今年 Q4 小量出貨 GB200 ，2025 年開始放量出貨。
4. 關於 AI 伺服器營收占比達到全部伺服器的 4 成，有考慮到 GB200 的貢獻度嗎？
   已經考慮進去，就算 GB200 出貨時程有變化，對於 AI 伺服器營收佔整體伺服器的營收影響不大。
5. GB200 若延遲，H100 或其他晶片的部分會有需求提升的狀況嗎？
   目前 H 系列能的需求能見度確實比之前更好，所以才提到說 GB200 就算延後，對於營收也不會有太大的影響。而且 GB200 目前仍是 2024Q4 開始出貨，且鴻海是第一家出貨的廠商。
6. 鴻海在 GB200 的製造優勢？
   關鍵優勢為技術能力、垂直整合、高度數位化、全球佈局等四個，我們技術非常具有競爭優勢，且全球佈局之下，讓我們可以及時提供給各地的廠商。
7. AI 伺服器營收比預期的好原因？
   AI 伺服器需求確實有龐大的成長，鴻海的在 AI 伺服器的市占率也提升4成，故使營收優於原先預期。
8. 對於手機下半年的能見度？
   目前手機下半年成長表現是持平的，主因是上半年的基期較高，但有望優於去年同期。

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