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投資
在股市中，做多的人最希望股價「漲停」，做空的人則希望股價「跌停」，而漲停跟跌停其實是股票的極端現象，代表買盤或賣盤的強勢表現，那漲跌停的股票我要怎麼看待？股票出現漲跌停我要買還是賣？今天我們就要來帶大家了解投資人口的漲停、跌停在股市中代表的意義。
編按：2025/04/10 更新，0407 大奇蹟日！受川普關稅大轉彎影響，台股在連三日大跌後迎來大漲，單日漲幅高達 9.25%，漲點則為 1,608.27 點，雙雙創下歷史最高紀錄，上市和上櫃分別各 795 家及 594 家漲停 。漲停鎖死還可以買嗎？有哪些需要注意的？趕快來看看股感的介紹吧！
漲停意思？
漲停就如同字面上的意思，就是不能再繼續上漲了。按照目前台灣現行法規，上市上櫃掛牌股票當天股價最高限制價格（部份股票除外，詳見最後一段），是以前一日收盤價的 10% 為限。也就是說當股價漲到前一日收盤價格的 10% 時，不管還有多少投資人想要持續買進，都只能在這個價格中成交。
跌停意思？
而跌停的概念就如同漲停，當股價下跌至低於前一日收盤價的 10% 時，成交價格就不能再繼續往下了。也就是此時還想要賣出的人，即使想急著賣掉也可能面臨賣不掉的後果。
漲停可以買/賣嗎?
當股票漲停時，你還是可以送出買賣的委託單，因為漲停並不代表交易暫停，市場仍然在運作。以下是具體情況：
- 買入：你可以下單試圖以漲停價買入，但因為股價已經達到當日最高限制，通常有很多買家排在你前面等著成交，而賣家卻很少（因為大家看好後市，不願賣出）。因此，你的買單不一定能成交，除非漲停時突然出現大量賣單，導致漲停被「打開」。
- 賣出：如果你持有這檔股票並想在漲停價賣出，你的賣單會立刻成交。因為漲停時買盤非常強勁，有大量買家願意以漲停價接手。
跌停可以買/賣嗎？
同樣地，跌停時你也可以正常送出買賣委託單，因為跌停也不會暫停交易。以下是具體情況：
- 買入：如果你下單以跌停價買入，你的買單會即刻成交。因為跌停時賣壓極大，有很多人急著賣出股票，市場上有大量賣單等待匹配。
- 賣出：如果你想在跌停價賣出，你的賣單不一定能馬上成交。因為此時買家很少，大量賣家已經排隊等著賣出，你的訂單只能加入隊伍後面等待。
編按：2025/4/7 更新，4/3川普宣布的對等關稅，遠遠超出法人投資機構的預期，市場擔憂經濟衰退及停滯性通膨，全球股市出現恐慌拋售，因台股在 4/3~4/6 的清明連假為休市的狀況，使 4/7 連假後開盤第一個交易日出現補跌，幾乎所有股票開盤即「跌停」，若投資人要在此情況停損話，因恐慌性賣壓極大，要預先在開盤前委託跌停價才有機會賣出，若開盤後沒有成交，要改以市價賣出才有機會成交（開盤後的成交順序為市價優於限價）。
漲停鎖死 vs 跌停鎖死
漲停鎖死（大家口中的鎖漲停）的意思就是到 10% 的價格上限時，若沒有多餘的人想賣出，那些還沒買到的人就只能排隊（這邊要注意！漲停不代表今天就會一路鎖死喔，有可能過了幾個小時風雲變色股價就被賣下來了），而在漲停時我們必須觀察「成交量」，可以判斷目前市場對於這檔股票的關注情況、情緒波動，以下讓我們簡單舉幾個例子。
圖片來源：三竹股市
要找到每天漲停、接近漲停的股票最快的方式就是點進看盤軟體，找到熱門排行中的「漲幅排行」，而成交價那邊亮紅燈的就是目前漲停的意思。
圖片來源：三竹股市
點進去第一檔「佳和（ 1449-TW ）」就可以發現他是在 10 ： 58 分的時候被買到漲停板，後來就一路鎖死到收盤了，雖然漲停後還有每分鐘幾十張的成交量，代表還是有人在這個價格持續賣出，但買方的力量還是更為強悍。
圖片來源：三竹股市
觀察五檔報價這邊可以觀察更為詳細的盤中買賣情形，像下面最佳五檔買方那邊顯示 290 就代表有 290 張掛單想要買進，但這邊要注意，即使看到有幾千張的掛單都還是要小心，因為掛單是隨時可以抽走的，當市場轉向時速度是相當快的。
下圖舉一個極端一點的例子，在 2020 年時市場吹起一股生技熱，當時最知名的就是所謂的「天國一輝」，其中合一（ 4743-TW ）就是當時的大飆股。當時從五月的 50 幾元一路飆漲到七月初最高點 476 元！圖中你看到 6 / 16 、 17 、 18 這種一條橫線的K棒，搭配特別低的成交量就是「無量漲停」，代表一開盤搓合後的價格就直接在前一天收盤價的 10% 以上了！
然而，這種投機味道強烈的股票通常怎麼上去就怎麼下來，可以看到他後來也是花不到一個月的時間價格就跌至 1 / 3 。像 7 / 13 到 7 / 15 號的期間就是所謂的「無量跌停」，很可能你是連賣都賣不掉就眼睜睜看著價格下跌 30% ！
圖片來源：三竹股市
圖片來源：三竹股市
漲停板要追嗎？
突破區間
漲停板能不能追其實是一個十分困難問題，如果筆者知道一個 100% 勝率的方法那肯定就去周遊列國而且分享給大家。但我們可以分享一些已知的市場常見行為。以技術分析來說，通常市場突破某個關鍵價位，當天又拉到漲停板代表這檔股票有一個很強的「市場共識」，此時有一派喜歡做短線強勢股的投機者肯定會把它當作買進的目標之一，這時就會有潛在的積極買盤。舉例來說，宏達電（ 2498-TW ） 2021 / 10 / 21 這天跳空直接突破近一年的新高，並且帶著大量上漲（當時市場正炒元宇宙題材）突破歷史新高、突破區間、突破月線等都是一種市場共識（如下圖 A），然而如果漲停的位置已經連續好幾天了，這時短線乖離過大就有較高機率出現價格回落（如下圖 B，但不代表後續不再繼續上漲了）。
圖片來源：三竹股市
觀察籌碼
除了觀察價量以外，我們還有個台灣才有的特別福利—觀察籌碼，網路上常有傳聞幾個知名的「隔日沖」券商，如果你追漲停板後檢查籌碼發現大量他們蹤影，可能就要小心了！
＊隔日沖的意思就是今天買，明天直接倒貨。許多市場大戶喜歡追買即將漲停的股票，透過大量買進，直接將價格拉抬至漲停鎖死，隔天再透過開盤開高的機會直接賣給他人，快速獲利。
💡延伸閱讀＞＞＞隔日沖是什麼？隔日沖券商有哪些？手上股票有隔日沖怎麼辦？
此外現在其實有許多市面上的回測工具，可以透過 Python 或其他簡化介面來針對策略進行回測，如果想特別觀察「漲停股的後續傾向」研究出一些量化策略，都是很好的方式喔
資料來源：財訊
圖片來源：三竹股市
從上表可以看出，許多漲停個股的當日籌碼，都可以看到他們的影子！
跌停板怎麼辦？
因為投資人大部分習慣都是做多，所以最不樂見的情形肯定就是跌停板了。當你看到手中持股跌停時，最重要的就是「思考當初的買進理由」。如果當初是根據基本面買進，應該重新檢視一遍公司體質、產業前景是否出現改變？或是當前的總經環境是否出現劇烈變化？如果考量兩者後認為股價只是在合理的下跌範圍，甚至可以靜待時機分批加碼買進。
然而，如果當初買進理由是短線投機，或是連續好幾天出現不合理的價格變化，則要好好思考是否自己當初的停損策略是否有擬定清楚？或是賣出時機不夠及時？。不論是何者都應該要重新檢視風險的重要性，切勿過度槓桿或重押單一標的，才能好好的在市場中存活，等待下一次的機會曙光。
風險控制的重要性：當初的康友-KY 在爆出掏空案後連續下跌，到後來甚至下市。
圖片來源：鏡週刊
漲跌停機制
證交所為了維持市場穩定，及防止特定人在短時間內蓄意炒作股票而推行漲跌幅限制的機制。早期其實限制是更為嚴格的，後來證交所為尊重市場、與國際制度接軌，其宣布自 104 年 6 月 1 日起，將漲跌幅度由 7% 放寬為 10% ，並且沿用至今。然而有部分的股票不算在此限制中，包括興櫃、創業板、新上市普通股前五日及海外的 ETF 等等，詳細可查詢台灣證券交易所官網。
此外，各國也有不同的交易制度及規則，因此要在國外開戶交易前記得先把當地的交易規則及限制弄清楚喔！像許多台灣人喜歡投資的美股市場，就是沒有漲跌限制的。其實限制漲跌幅就像一把雙面刃，好處是可以讓投資人延緩恐慌或瘋狂情緒。然而有時候長痛不如短痛，像美股市場在幾分鐘內就快速的把資訊消化，反映在價格變動上，但相對的就是容易在一天內發生非常驚人的漲跌幅。大家如果有興趣的話，近期 NETFLIX 有將疫情時嘎空「井噴」的通用汽車（General Motors, GM-US）E事件翻拍成短影集，誇張的單日漲跌幅讓許多人跌破眼鏡。
圖片來源：維基百科
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