為什麼股市下跌，你不應該害怕？

<新聞>：受到俄烏瀕臨戰爭邊緣的利空衝擊，台股 2/22 盤中重挫逾 300 點，終場下跌 252.2 點，失守「萬八」大關。對此國安基金官員信心喊話指出，台股基本面相較於其他國家有許多優勢，同時成交量是非常重要的觀察指標，2/22 成交量達 3,372.49 億元，顯然並非「無量下跌」，國人要對股市穩定有信心，國安基金也會密切觀察國際情勢的變動和對全球股市、台灣股市的影響。

當空頭市場來臨，每天電視新聞上播送的都是壞消息，彷彿天就要塌下來一般令人憂心。其實，正因為市場充斥著各式各樣的消息並提供報價，讓投資人籠罩在害怕的陰影之下！人的本性害怕波動、害怕改變、害怕一切不如自己預期的事物，這是幾百幾十萬年來深植在我們老祖宗的基因之中，並延續下來的部分。

股市下跌時，說不會害怕是騙人的；但我們對市場的心態可以如何調適？聽聽股神巴菲特的見解：

股神巴菲特傳神地描述「市場先生」的特徵

班傑明・葛拉漢，我的朋友和老師，很久以前就提出了對待市場波動的正確態度，我相信這種態度是最容易帶來投資成功的。

他說，你應該把市場價格想像成一個名叫「市場先生」的非常隨和的傢伙報出來的價格，他與你是一家私人企業的合夥人。「市場先生」每天都會出現，提出一個價格，在這個價格上，他要麼會把你的股份買去，要麼會把他的股份賣給你。儘管你們倆所擁有的那家企業可能會有一些穩定的經濟特徵，但「市場先生」的報價卻絕不穩定。很遺憾，這是因為這個傢伙有一些無藥可救的精神問題。

有時候，他欣快症發作，只看到影響企業的積極因素。在這種情緒下，他會報出很高的買價，因為他擔心你會把他的股份買走，奪取他的巨大收益。而在他沮喪時，他眼中除了企業和整個世界，所碰到的麻煩以外什麼也沒有。在這種情況下，他提出來的價格非常低，因為他很害怕你把你的股份甩給他。

「市場先生」還有另外一個可愛的特徵：他不在乎遭人白眼。如果他今天的報價沒有引起你的興趣，他明天還會帶著一個新價格回來。交易與否全在你的選擇。所以說，他的情緒越低落，對你就越有利。

但是，就像是舞會中的灰姑娘一樣，你必須留心仙女的警告或任何將會變成南瓜和老鼠的東西：

「市場先生」是來侍候你的，不是來指導你的。對你有用的是他的錢包而不是他的智慧。如果他某一天帶著特別愚蠢的情緒出現，你可以自由選擇是給他白眼還是利用他，但如果你被他的情緒影響了，那將是災難性的。事實上，如果你不敢確定你理解和評價企業的能力比「市場先生」強得多，你就不配玩這個遊戲。就像玩牌的人所說：「如果你玩了 30 分鐘還不知道誰是傻瓜，那你就是傻瓜。」

事實上，我們要認清持有手中的證券背後代表的意義——分享一家公司企業總體經營的成果。因此若我們只是把它視為是一張隨時可以買賣的憑證，那麼股價的波動就會牽動我們的心情，但如果我們把它視為是分享企業經營的成果，擁有證券代表擁有的是資產。

儘管資產的價格會波動，但資產所能帶給我們產生現金流的部分就如會下蛋的金雞一樣，只要這金雞體質強健，持續賺錢獲利，那我們就不必過於擔心。

何不學學巴菲特假設次日關閉股市、或在五年之內不再重新開放的想法？也許，忽略了價格的漲漲跌跌，專注於持有好公司好企業的股票，心裡將會更踏實而不再感到害怕！

《小樂的生存之道》授權轉載