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投資
汽車是一個複雜度高的工業化產品，一輛小客車的硬體除了基本的車體架構，還有多達八千多個零組件，其中電（1611-TW）裝開關與感測器可能不會是大多數人最在意的構造，但他的重要性對於整體汽車的行駛運作卻是不容小覷，為升（2231-TW）即以此起家，是台灣最大的汽車電裝開關製造廠。
電裝開關的毛利率低、市場冷門是公司主要的難題，董事長尤山泉於 2003 年在底特律嗅得商機，決定投入胎壓偵測器（Tire-pressure monitoring system, TPMS）的研發生產，五年後推出全球第一台通用型胎壓偵測器，隨著美國、歐盟、日本與台灣相繼立法將 TPMS 列為新車標配，為升擁有的專利保護讓它成為領頭羊。
此外，為升也搭上汽車智慧化與安全化的熱潮，在 2016 年收購專精於通訊產業的至鴻科技，並設立轉投資公司為昇科科技，專門朝 ADAS 領域發展，將 24GHz、77GHz 和 77GHz 毫米波雷達技術納入事業版圖。
營收組成
在營收組成上，擁有專利保護的胎壓偵測器是最大收入來源；其次佔有 37.49% 的汽車電機開關，是為升初期的重心業務，此類別的產品正從傳統機械式開關轉為電子式，以開啟車門方式為例，指紋辨識啟動系統正逐漸取代鑰匙。
由於電機開關毛利相對其他業務較低，且汰換需求不如 TPMS，營收比重持續遭到其他項目分食；而無線電通訊設備都來自至鴻科技承接的政府標案；最後，毫米波雷達在 2018 年開始出貨，隨著滲透率提高，將是未來營收成長的主要動能。
獨立式、胎內式 PUR TPMS 是為升最著名的產品，佔了五成的營業比重，PUR 是Programmable、Universal、Replacement 三個字的縮寫，分別代表可編程、全球通用以及可替換之意。TPMS 基本運作原理是透過感測器偵測輪胎的氣壓與溫度，並且以無線射頻（Radio Frequency, RF）方式，將特定的通訊訊號即時傳輸到車內的接收裝置。
利用電磁波在空中傳遞訊息的技術在各國均受到政府限制，每個國家有各自的通訊協定，用以分配各頻段的使用權，TPMS 使用的是免許可頻段，意即無需許可證或費用，然而免許可頻段並非全球一致，舉例來說美國是 315MHz，歐洲則是 434MHz 。
此外，感測器內的編程也會因車廠、車款、出廠年份各有差異，也就是說市面上傳統的感測器並不通用，因此維修廠有極大的囤貨壓力，需備齊各種規格，以利上門顧客即時維修。感測器的平均使用壽命約 5～10 年，且每換一次輪胎就得進行更換，為升為了打破各家感測器的藩籬，研發出 PUR TPMS。
PUR TPMS 的操作方式，是藉由感應器輔助裝置（sensor AID）觸發、取得原車感應器的編碼序號（ID Code），再將此編碼序號寫入為升的通用型感應器（Uni-Sensor）進行替換，與各家廠商不同規格的感測器均能相容。如此一來，為升打通了市面上 98% 車種的感測系統，即使有新車推出，只要將 sensor AID 連網後做線上更新，就可以對此車款的感應器進行解碼與更換。
而汽車電機開關產品雖然包羅了汽車內各種方向燈、雨刷、電動窗、車門把手等開關，但汰換需求低，可能車子開到壞它還不會壞，因此即使產品種類繁多，但對整體營收貢獻不如 TPMS；毫米波雷達產品已運用在盲區偵測、開門警示、自動調整巡航控制和駕駛人狀態監測等系統，為升擁有自主技術可將使用相同頻率的功能整合至同一組雷達，高度客製化是一項優勢。
市場概況
由於台灣汽車市場規模小，壓縮零組件廠商配合國內全車原廠委託製造（Original Equipment Manufacturing, OEM）產銷的獲利空間，在切入國際原廠市場時又遇到大廠認證與運送問題，再加上訂單會隨著主要客戶的走下坡而首當其衝，綜合上述原因，為升選擇先切入相對穩定的歐美售後服務維修市場（After Market, AM），再從亞洲開始逐漸打入原廠市場。
TPMS 在 AM 上，有鑒於前些年全球經濟低迷，汰舊換車的年限拉長，市面上舊車比例增加，對未來的替換需求有所助益。原廠市場則受到相關法規的帶動，估計北美地區每年平均約可銷售 5,000 萬顆胎壓偵測器，歐盟地區為 4,000 萬顆，日本、中國、印度也開始採取立法程序，屆時亞洲將成為全球最大 TPMS 新車市場，保守預測每年會有 1.6～2.2 億顆的需求，而目前九成的國際原廠市場由 Schrader、Continental、Pacific、ZF TRW 和 HUF 五大廠商所把持。
毫米波雷達的部分，目前產品已出貨給美國 AM 的露營車和校車使用，WardsAuto 公布的數據顯示：美國重型卡車的年銷售量約為 43 萬輛，是一項穩定發展的產業。
同時中國汽車主機廠是 OEM 市場中的目標客群，為升正積極與中國本土汽車品牌合作開發新車款，預計 2019 年會有訂單發酵，根據中國汽車協會統計資料，2016 年大陸主機廠自主品牌銷量 1,397.58 萬輛，合資品牌銷量 1,527.49 萬輛，龐大商機可見一斑。國內同樣參與毫米波雷達市場的競爭對手有明泰（3380-TW）和啟碁（6285-TW）。
小結
現階段 TPMS 是為升營收的基石，主要銷售地區——美國至今仍是全球最大的汽車市場，亞洲地區則逐漸崛起，不論是 AM 或是 OEM，只要路上有汽車在行駛，都有 TPMS 的需求，因此市場十分穩定。
至於雷達產品，是未來 ADAS 的關鍵技術，因此為升在這項產品上的收益正待發酵，此外，2016 年收購的至鴻科技則專精於無線通訊技術，是為升佈局搶攻自駕車與車聯網系統的重要夥伴，綜上所述，為升持續的轉型讓他能夠與時俱進，不被時代所淘汰。
資料來源：為升年報、為升法說會、天下雜誌、MoneyDJ、搜狐科技
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