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投資
新聞報導中常聽到「當沖」這個名詞，當沖指的是當日開盤後，當天完成買賣同檔股票，不會放到下一個交易日，藉由當沖來賺取當日價差。你可能會好奇，那麼多電視投顧台、網路達人都在推崇「無本當沖」，股票當沖真的「無本」嗎? 今天先跟大家帶來當沖正確觀念，正確的理解當沖是什麼？有什麼優缺點？當你真的理解後，也可以進一步思考股票當沖這個方法你適合嗎？
編按：2024/10/24 更新，當沖降稅延長年限仍未定案，朝野立委和行政院對於當沖降稅的年限延長的看法歧異，財政部支持延長三年的原版，但是民進黨立委認為若只延長三年那麼下次修法時將會強碰總統大選，導致修法的目的性被政治給凌駕，因此認為應該延長四年，國民黨的提案則是建議延長五年，民眾黨則建議延長三年但包含落日條款。
當沖意思？
當沖（ Day Trading ），全名是「當日沖銷」，又稱為股票當沖。當沖意思是買賣全在當天完成，僅持有標的數分鐘到數小時，當天收盤時帳上只剩現金，沒有任何部位，有些人也用「當沖」做主要的投資方式。
股票、期貨、選擇權、ETF 都可以進行當沖交易，而債券及基金則不行。債券和基金通常持有時間較長，賺取的是長期配發的利息與資本利得，不適合當沖。股票、期貨、選擇權、ETF 等商品則可以使用當沖交易，透過當日短線的買賣操作，賺取價差。
當沖交易時間
當沖有兩個交易時段，分為普通交易與盤後交易。普通交易當沖時段為上午 9:00 ~ 下午 13:30，可進行當沖先買後賣、先賣後買交易。盤後交易當沖時段為下午 14:00 ~ 14:30，因為只有一次撮合，僅可沖銷當日普通交易時段未完成的當沖單。
▲ 現股當沖交易時間整理（資料來源：股感知識庫）
當沖資格
因為當沖交易具有一定的風險，要進行當沖前你必須「擁有證券戶」及「符合特定資格」。依證交所規定要進行「當沖交易」的投資人，需要符合特定資格條件，才具備進行當沖交易資格，其中資券當沖的門檻又比現股當沖高。
現股當沖資格
- 需開立股票帳戶滿 3 個月，3 個月不限於同一個券商。
- 最近 1 年買賣成交達 10 筆（含）以上。
- 需要簽署「概括授權同意書」及「風險預告書」，可透過營業員親簽，或是現在也可以透過券商官網進行線上簽署。
資券當沖資格
- 需開立股票帳戶滿 3 個月，3 個月不限於同一個券商。
- 最近 1 年買賣成交達 10 筆（含）以上。
- 最近 1 年買賣成交金額達 25 萬元。
- 需開立股票信用戶。
如果還沒有證券帳戶的投資人，需要攜帶雙證件與印章至臨櫃辦理開戶，券商通常都有指定搭配的銀行，可以一起辦理開戶。不過需要特別提醒！新手投資人不建議當沖唷，往下會分享當沖的風險。
詳細的券商挑選教學可以參考這邊＞＞＞股票開戶：證券開戶 20 家券商推薦總整理！
當沖教學
當沖交易採兩種方式進行，分別是當看好某檔股票時「先買後賣」，看壞某檔股票時「先賣後買」。投資人在交易前需確認自己是否符合上述當沖資格，才可以進行當沖，下面就示範當沖流程，教大家如何當沖！
當沖教學：現股當沖
- 看多：先 「現股買進」再「現股賣出」沖銷
- 看空：先 「現股賣出」再「現股買進」沖銷
▲ 現股當沖實戰操作（資料來源：台新證券）
當沖教學：資券當沖
- 看多：先 「融資買進」再「融券賣出」沖銷
- 看空：先 「融券賣出」再「融資買進」沖銷
▲ 資券當沖實戰操作（資料來源：台新證券）
股票當沖技巧
由於股票當沖為極短線交易，因此十分著重選股的技巧，培養良好的股票當沖技巧可以幫助投資人提高勝率，以下列出三種股票當沖選股技巧，供投資人參考：
- 選擇成交量大的標的：由於股票當沖必須在當日買賣成交，因此首重標的的流動性，而股票的流動性又可以以成交量作為代表，成交量大的股票順利成交的機率較高，避免賣不掉產生的留倉風險，或是有滑價過大的問題。
- 選擇股價波動大的標的：股票當沖獲利來自股價波動產生的價差，選擇股價波動大的標的才能在短時間內產生足夠的價差。
- 選擇自己熟悉的標的：建議可以選擇幾檔自己觀察已久的股票作為標的，由於比較熟悉股票的股性，對於股價的掌握性通常較高。
成交量相關文章 >> 什麼是成交量？怎麼看成交量？對股價影響為何？
當沖新制
隨著當沖交易在近年來快速的興起，政府開始對於當沖訂定許多新的規定，目的除了是為了讓證券市場更活絡，也包含了保護當沖投資人的制度，以下為 3 個近期會影響當沖的新規定。
T＋0 對當沖的影響
T+0 交割制度由金管會發布函令，自 2022/5/9 正式開始實施，投資人如有急需變現需求而賣股，可以向證券商申請，投資人需支付兩天的利息費用，股款入帳時間即可以從 T+2 日縮短為 T+0 日，投資人的資金靈活度可以大幅提升，由於 T+0 制度將使投資人的資金更快入帳至戶頭，不用再多等 2 天才能拿到現金，可能會使當沖的意願降低。
當沖警示制度
當沖示警制度由證交所與櫃買中心提出，自 2021/8/27 正式開始實施，當沖示警新制主要有兩大重點，第一是符合兩條件之股票將會列入注意股，分別是「最近 6 個交易日，當沖成交量占總成交量 60% 以上」、「當沖成交量占該日總成交量 60% 以上」；第二是個股若已經被列為處置股票，若同時達到上述當沖新制兩大要件，則處置期間將延長至 12 日。目的是為了降低當沖風氣過剩造成的股價不穩定，達到保護投資人的效益。
當沖降稅
當沖降稅延長為立法院在 2021/12/21 三讀通過「證券交易稅條例」的修正案，確定當沖證交稅減半至千分之 1.5 的優惠制度，將延長三年至 2024 年底為止，預期能夠提升台股的交易量與流動性，促進證券市場長期性的發展。
在 2024 年 8 月財政部表示當沖降稅能有效帶動台股市場的流動性以及日均成交值，因此經跨部會討論後決定當沖降稅的期限將再延長 3 年至 2027 年底。
現股當沖 vs 資券當沖
當沖又分為「現股當沖」、「資券當沖」兩種，「現股當沖」就是用普通的證券戶頭作當沖，多簽署風險預告書及當日沖銷契約書即可；「資券當沖」則是另外需要開立信用交易戶頭，門檻較高，由於有開立信用帳戶，可以借錢買賣股票，所以資券當沖僅需準備 40 ~ 50% 的資金就可以交易，資金調度較靈活，不過需要支付利息費用，風險也較大。兩者最大差異是在「當沖沖不掉」的時候，「當沖沖不掉」是指「股票在快收盤時賣不掉」，只好抱股票到隔天了。此時，如果是用「現股當沖」，就得準備 100% 的現金，也就是剩多少股票帳上就得準備多少錢，錢不夠的話可能會變成違約交割，其餘比較整理如下表：
| 現股當沖 vs 資券當沖 | ||
| 現股當沖 | 資券當沖 | |
| 交易方法 | 作多：現股買進 + 現股賣出 | 作多：資買 + 券賣 |
| 作空：沖賣賣出 + 現股買進 | 作空： 券賣 + 資買 | |
| 手續費 | 0.1425% | 0.1425% |
| 交易稅 | 0.15%（目前現股當沖交易稅減半） | 0.3% |
| 借券費 | 無 | 每家券商不同，一般借券利率約 0.02% ~ 1%，有些券商借券費為 0 元 |
| 投資優點 | 風險較低，最多賠光帳上本金 | 資金運用較靈活 |
| 投資缺點 | 資金調度較不方便 | 風險較大，虧損可能超過原始本金 |
| 資料來源：作者整理 | ||
當沖優缺點
當沖可以享有較低的證交稅，甚至被認為是一種無本投資的方式，但仍要特別注意使用當沖交易背後帶來的風險，以下整理當沖的優點與缺點，供投資人作為參考。
當沖優點
- 不需交割股票的本金：當沖以當天買賣結清的方式，投資人僅需負擔手續費、證交稅，以及當沖的買賣損益，而不用拿出交割股票的本金，適合急需下單買賣，但手頭資金不足的投資人。
- 較低的證交稅優惠：目前仍屬於當沖降稅延長期間，當沖所需的證交稅減半。
- 提供操作錯誤的補救方式：若投資人不小心按到下單買賣，或是買賣數量輸入錯誤時，可以立即使用當沖出清部位，不必負擔大量交割本金。
- 降低持股留倉的風險：投資人若不受到臨時的利多、利空消息影響獲利，則可以使用當沖方式隨機應變，並可以避免持股過夜的風險。
當沖缺點
- 違約風險可能提高：由於當沖不需擁有交割股票的本金，常使投資人操作超出自己本金數倍的投資標的，等同於槓桿交易，若盤勢不佳或判斷錯誤時，很可能無法負擔買賣損失，而產生違約交割的風險。
- 頻繁買賣交易成本高昂：雖然當沖享有證交稅減半優惠，不過每日頻繁買賣將會產生大量的手續費用，交易成本高，使當沖交易時常難以獲利。
- 花費大量時間盯盤：當沖交易必須在開盤時段進行買賣，常需要長時間盯盤關注股價波動，不適合一般上班族或時間較少的投資人。
- 易使人失去風險意識：當沖獲利快速，且不需擁有大量本金即可操作，常使投資人忘記當沖背後隱藏的風險。
當沖注意事項
在進行當沖交易之前，為了避免在當沖時遭受不必要的損失與失誤，以下還有一些注意事項需要投資人多加留意。
- 當沖前確認帳戶資金：這是在當沖交易前，相當重要的一個步驟，先確認自己的交易帳戶中剩餘多少資金，瞭解能夠當沖的規模，以及能承擔的損失金額，避免在不清楚自己資金餘額的情況下，面臨違約交割的風險。
- 確定哪些股票可以當沖：一般而言，除了遭到證交所列入處置的股票以外，大部分的股票都是可以執行當沖的，在操作時也可以特別注意券商軟體上，是否有「禁當沖」的提示。
- 嚴格設立停利與停損：由於當沖交易必須在一天之內買賣股票，且盤中股票的價格會不斷波動，因此當沖交易者必須建立良好的投資紀律，嚴格設立停利與停損點，才不會受到股價上沖下洗而影響投資心態。
- 關注標的不宜過度分散：在進行當沖交易時，應該選擇自己較熟悉的股票，並且不宜同時關注過多標的，由於當沖者必須時常注意價格的波動，因此在交易時應專注於幾檔股票即可，避免產生顧此失彼的狀況。
- 注意當沖的交易時間：當沖必須在當日沖銷買進的股票，投資人應特別注意交易時間，避免在收盤前來不及賣出股票，而需支付交割股票的本金。普通交易時段為早上 9 點至下午 1 點半，可以進行買進與賣出股票，盤後交易時段為 2 點至 2 點半，此時僅有一次撮合機會，僅能出清手中的部位。
- 瞭解當沖的運作與風險：在進行當沖交易前，投資人應先熟知當沖的運作模式，包括交易時間、交易成本、操作方法等，並且認識當沖的優缺點與風險，以及自身的風險承擔能力是否足以進行當沖交易。
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當沖常見問題
當沖一定要當天賣嗎？
對，當沖就是當天買賣股票的交易方式，股票不會留倉到下一個交易日。
無本當沖是什麼？
無本當沖指的是利用當沖方式買賣股票，由於交易皆是用當天買、當天賣的方式進行，因此僅需付出買賣損益、手續費與證交稅，而不需花費交割整張股票的錢。
零股可以當沖嗎？
零股不能進行現股當沖與信用交易，不論是盤中或是盤後交易，零股買賣不得融資、融券、借券、當沖，今天買進最快要明天才能賣出。
當沖交易稅多少？
目前為當沖降稅期間，當沖交易稅為 1.5 ‰，也就是千分之 1.5，比起一般買賣股票的 3‰ 少一半，證交稅於賣出股票時收取。
當沖額度有限制嗎？
有，當沖額度的限制即為開戶時的每日買賣額度，一般而言，常見的網路開戶每日買賣額度為 100 萬元，臨櫃開戶可提升至 499 萬元，若想要擁有再更高的額度，則須提出券商要求的財力證明。
最後，我們也把「當沖知識」變成有趣的圖卡囉，學習知識的同時趣味一下 
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