疲弱的收入和不好的經濟打擊著股市

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此影片為彼得 • 希夫(Peter Schiff)每日所做的每日廣播電台節目內容，影片並沒有字幕，以下提供逐字翻譯內文，其為探討彼得 • 希夫(Peter Schiff)發表其對美國經濟看法以及數據探討，您可以邊收聽節目邊觀看中文翻譯口述內文來了解。（由於為口述翻譯，內文可能會省略些許細節，仍已將大部分口頭內容翻譯，建議邊收聽影片邊觀看內文，以避免文章頭尾不連貫或者感覺文章難以理解等問題。）

口述中文翻譯：

我在康乃迪克州這裡聽說紐約即將會有個「最糟糕的暴風雪、三尺高的雪」，在康乃迪克州這邊大概是6英吋的雪，沒什麼特別令人驚訝的地方，不過除了華爾街之外啦，「華爾街被埋在三尺下了，不是因為大雪，而是因為相當差的經濟數據！」，道瓊指數下跌了大概400個點，今天早些的時候確實回升，在以大約290收盤。

我今天早些在電視上開了個玩笑，天氣預報員讓央行行員看起來沒那麼糟，因為天氣預報員的預測已經夠糟了，但是央行行員的預測還比他們更糟。讓我們先從今天出來的經濟數據開始吧，讓我們先專注在一個重要的數據上，12月的耐用品數據，這是其中一個今天出來的不好的數據，待會兒我會講到收入。

耐用品數據應該要是+0.7，如果去掉運輸的話，應該要是+0.8，幾乎所有的經濟學家都期望是獲得，僅只在於多少的差別而已，有些人猜2.9%，只有少數人覺得會下降，有幾個人覺得會下跌1.3%，而真正的數據是下跌了3.4%，大幅下跌，不符期待，我不知道為什麼壞消息總是「不符期待」。而去掉運輸的話，是下跌了0.8%，原本是預期+0.8，我想他們是把數字猜對了。

我們週五的時候會得到GDP指數，期望值是3.2，我們等著看吧，不過誰知道呢，歐巴馬健保也一直算在GDP之中讓其上升。還有其他的經濟數據，消費者信心指數，這應該要是個好數據，102.9，期待是96，但我覺得這是個反向指標，因為之前像這樣的數據是出現在2007年的時候，我們都知道當時發生了什麼事，我認為這只是個假象，由於油價的下跌引起，或者主流媒體的報導等等。

讓我們談談收入，收入下跌了31%，有些歸罪於美元的走強，這是事實，現在他們賺的美元比較值錢，不過這對股市來說短期是不好的，像是微軟（Microsoft, MSFT-US）股票今天下跌了10%，上週五也有個從UPS出來很有趣的數據，他們的股票也下跌了大概10%，而UPS的收入報告確確實實的證明了我在廣播上常講的事。UPS宣布他們高估了假期銷售，其表現並沒有他們想的那麼好，他們所做的是聘請了一堆人，結果他們根本沒有事做。這就是我在警告的事，2014年年尾時很多工作被創造出來是因為他們像UPS一樣預計經濟會恢復，而我在說經濟並沒有恢復，是個海市蜃樓，就好像你在沙漠很久了，你看到了一條河流，走了過去，終於準備要喝水了，卻發現手裡面的都是沙，那就是海市蜃樓。

接下來會怎麼樣呢？裁員，他們必須得裁員。這也是發生在P&G身上的事，他們必須要減少開銷，這就意味著裁員。我們在2015年會有很多的裁員，因為先前因為犯了錯雇用員工，因為公司為不存在的經濟復甦做準備。我們在收盤之後確實得到了高於期待的蘋果（Apple, AAPL-US）公司表現，大部分是因為銷售的膨脹，iPhone6，我也買了一支，但我認為蘋果公司只是個例外。我還是認為市場不是太樂觀，大概一直要到美聯儲干涉。

很多人在說關於美聯儲在六月不升息的事，終於！他們在說可能會在年底才會升息，有些說可能會明年才升息，有些人說這是因為美元強勁的關係，我很懷疑美聯儲會不會拿這個當藉口，他們有可能只會談通貨膨脹，不過是的，美元強勁短期會減少花費，這是好事，但是美聯儲可能會拿這個當藉口，因為他讓大家覺得通貨膨脹是好事。

以下有一段有趣的CNBC剪輯，Larry Kudlow談論強勁的美元，他說強勁的美元很好，我同意，問題在於強勁的美元不會一直都很強勁，所以不管我們獲得什麼樣的好處都不會是永遠，美元強勁的原因是因為人們相信美國經濟的復甦，他們相信美國即將升息，這不是真的，他們不會生息，而美國經濟並不好，我們回到蕭條，所以並沒有真正強勁的美元，會回頭的。不過聽聽Larry Kudlow對美元強勁有趣的說法，他說美元強勁將對經濟產生什麼樣的好處、並且說會使得美國製造業變得更有競爭力：

「強勁的美元意味著所有貨幣、大宗商品、石油…聽我說，所有我們買的東西都變便宜了，這讓美國變得更具競爭力，並且讓出口變得更具競爭力。」

當然了，他是對的，我一直都在說強勁的貨幣會減少你的開銷。但有趣的是，早些的時候Larry Kudlow在說疲弱的歐元將會如何對歐洲經濟有好處，這會幫助歐洲的出口，讓歐洲更具競爭力… 而這是大家都相信的事。又不是歐洲處在另一個經濟時空，有另一個經濟準則或者計畫之類的，如果你相信疲弱的歐元對歐洲經濟是好的，這會刺激經濟，那麼為什麼同樣的道理不適用美國呢？為什麼疲弱的美元不會對美國好呢？為什麼強勁的美元對美國很好，疲弱的歐元就對歐洲很好呢？兩邊應該要一致才對啊。

為什麼強勁的美元會讓美國更具競爭力，那麼強勁的歐元不會讓歐洲更具競爭力呢？為什麼疲弱的歐元不會傷害歐洲經濟呢？我認為會有傷害的，因為如此歐洲才會有暫時的繁榮，就如美國擁有暫時的標普500指數下跌，這就是為什麼華爾街總是想要疲弱的貨幣，因為他們想要這個虛假的繁榮，他們不在乎收入的成長，他們只在乎股票有沒有賣出去，看他們有沒有獎金可以拿。那些管理對沖基金的人，他們可以從獲利中抽20%，他們才不在乎獲利是不是通貨膨脹，他們不在乎怎麼到達這樣的指數的。你不能像Larry Kudlow一樣在電視上有兩種說法，你必須要擁有一致的說法。Kudlow不明白的地方在於美元不可能一直維持強勁，美元強勁的原因是因為大家覺得其他央行都會做蠢事，只有美國央行不會做蠢事。美國才剛開始呢，美國央行會做更多蠢事，比歐洲央行還多、加拿大央行還多，所以美元會下跌的。

當然了，貨幣戰爭獲益的準則會是黃金，與格林斯潘所說的「黃金不是最好的貨幣」，相反地，它是「錢」，它比貨幣還要好。依高盛（Goldman Sachs Group, GS-US）所說的，黃金會在2015年比他們想的還要強勁，不過會在2016年比他們想的還要疲弱，高盛在週一的評論有個有趣的地方，他們確實認知了我之前說過的，由於石油價格的下跌及黃金以其他貨幣計價的上漲，他們提到黃金現在開採比較具獲利價值，因為如此他們預估黃金產量會增加，他們以這對金價是看跌的眼光，因為供給會增加的緣故，這顯示了他們對市場懂得不多。

比較具獲利價值僅只會讓已經在開採金礦的人更加獲利，並且他們可能會去開採一些較高品質的黃金，如果要到提高產量的地步應該不致於那麼快，今年年尾的時候確實是有可能，不過產量增加可是要花很長一段時間的，他們還需要提前準備等等的，而且需求一直都在增加，所以產量的增加並不一定會這樣的反應金價。是的，黃金產量可能會「微微的」增加，但是黃金的需求會「大幅的」增加。

我認為黃金股票會持續發光，2015至2016，有個典型的華爾街怎麼看黃金的例子，有個上CNBC的男子，還有其他兩到三名男子，這位男子對黃金看漲，還說了其他些還行的事，在他說完他會買黃金之後，CNBC問了另一位來賓「吉姆，你對黃金怎麼看？你會買黃金嗎？」聽聽這個男的怎麼說：

「我是其中那一位覺得黃金只不過是個金屬，老實說，還不是太有用處，所以我通常會遠離它…」

呵呵，你能相信嗎？這是很典型的華爾街對黃金的看法。這個男子不只覺得黃金不值得投資，他還覺得黃金身為一個金屬不太有用。這個人到底在想什麼啊？黃金是這個星球上最有用的金屬！如果你說我不懂黃金愛好者為什麼這麼喜歡黃金，我不把黃金視為一個投資品、資產就算了，把黃金降級成只是一種金屬？還不是太有用的金屬？它當然很有用了，這個人到底知不知道為什麼黃金一開始會是錢？就是因為它身為一個金屬如此具有價值，這是地球上唯一一個最有用的金屬。也許在其他星球上有別種金屬更有價值，我不知道，但是黃金有很多用處，如果黃金不是這麼有價值，之前在採礦的時候只開採銅什麼的，然後採到黃金就說「老天啊！又是黃金！」然後試圖把黃金丟掉，覺得黃金很煩… 他們是這麼想的嗎？黃金是金屬之王。

這就是華爾街所做的，他們想要讓你痛恨金屬。聽完對黃金的荒謬評論，讓我們來聽聽對比特幣的評論，比特幣由於幾個原因又出現在新聞上，Coinbase又開始交易了，這個是在基於美國境內可以交易比特幣的平台，有買有賣，前幾天看跌到158點，現在回到剛好260，超過300之後又回跌到243左右，比特幣中有一些波動，還有Winklevoss雙胞胎下到了佛羅里達好萊塢談論關於未來發起比特幣ETF的事。

我本來要在同時間去那邊參與會議，要和Dennis Gartman辯論，我為此忙的不可開交，一週前才剛從佛羅里達回來，下週又得為金錢節目下去，我上週跟他們說我真的沒有時間，不過老天，他們氣炸了，寫給我的郵件簡直… 又不是我要他們花錢，我免費去的，不過他們超生氣我沒參加，八成不會再邀請我了，我不懂為什麼他們不明白我很忙，而且航班又很不確定，天氣等等的… 太多事了，不過Winklevoss 雙胞胎在那裡，CNBC攝影團隊也在，他們與Winklevoss談論比特幣，Bob Pisani訪問他們的，他問他們關於比特幣的價格和狀況，聽聽以下的剪輯片段，我可不是騙人的：

「…今天價格多少？250？260？

– 我想是300吧

– 真的？300？我們之前有過1160的價格，你擔心價格嗎？你覺得如果比特幣下跌人們應該怎麼想？

– 我們在這裡不會每分每秒查價格，我想人們應該想著這是長期的承諾，這是個未來的全球付費系統，如果你說他是否比黃金還要好，我覺得比特幣是的，我們認為比特幣的市值應該要是兆…」

第一，你聽到Bob Pisani說比特幣的價格是250，結果突然之間其中一個Winklevoss兄弟說是接近300，然後，當主持人說以前是1100，結果馬上的回應是我們不這麼常看價格，你知道這是騙人的！我打賭這八成是這對兄弟每天都在做的事。他們說他們擁有全比特幣的1%，那他們最好老是在看價格，八成是第一個手機上的應用程式，或者是螢幕保護程式之類的，老是查價格，怎麼可能不查。

真正好笑的是當這位老兄說他對比特幣價值的看法，他說全世界所又比特幣的市值是35億，所以Winklevoss兄弟擁有3500萬，當然了，他的發言是完全無關的，如果他想賣可麻煩了，他們宣稱沒賣過比特幣，太糟了，因為他們會和船一起沉的。但聽聽他對價值的說法，一開始他說如果把比特幣看成一種未來付費系統，那麼他應該要跟Western Union、VISA、Master Card所有加起來一樣的市值，這大概是4000億，比現在250萬高上很多倍，拜託喔！第一，假使他是未來付費系統，還有很多其他東西也是啊，比特幣又不是唯一一個數位貨幣，而且你覺得你有辦法讓所有其他信用卡公司失業嗎？沒有VISA、Master Card、Western Union嗎？全世界的人都只用比特幣嗎？

你知道這些VISA、Master Card、Discover如此有名的原因是因為大家喜歡用美元、歐元、日幣… 他們不使用比特幣。是，如果你擁有比特幣，他會是個很好的付費系統，但是如果你沒有比特幣，他這個付費系統就爛透了。如果你擁有美元，然後你想要用比特幣支付，這場交易一點也不好，因為現在你得買比特幣，那如果你在買下跟賣出這段期間下跌了15%怎麼辦？不值得吧。所以，不如說每個人都要用，那麼每個人就得使用比特幣，政府都放棄他們的貨幣才有可能。

更奇怪的是，他講到黃金，他說大部分的人覺得比特幣比黃金還要好，才沒有呢，有些人根本沒想過比特幣。比特幣怎麼可能取代黃金的市值呢？你拿比特幣能幹嗎？我早先提過黃金是最有用的金屬，即使他不是錢，他還是可以做成其他東西，比特幣可以做成項鍊嗎？你可以用比特幣傳電嗎？你可以應用比特幣在藥品裡嗎？你可以放比特幣在假牙裡嗎？他怎麼不說比特幣應該要值所有股市、黃金的市值？這一切都是幻象，他試著用其他東西的價值來和比特幣比較，這根本不可能。他們要嗎想把價格提高，不然就是完全白痴，我認為他們失去了賣出比特幣的時機了。

另外，希臘的選舉結果，沒什麼時間提到這些，同樣的政府承諾更高的薪水、課更多有錢人的稅，一樣的社交無理，民主主義的結果，這就是為什麼美國初創之父不希望美國是民主主義，他希望美國是共和國，這是因為他讀過希臘的失敗歷史，不想重蹈覆轍才這樣。但希臘甚至不知道自己的歷史，所以才投給社會主義，民主主義再次失敗，也有人在說希臘會離開歐元區，我說過了，歐元區沒了希臘會走強，但是如果社會主義掌權的話就不可能了。

如果希臘做了對的事，把希臘市場變成自由市場天堂，變成像香港一樣，摩洛哥、避稅天堂等等的，當然很好，但這不是政府承諾的，他們政府承諾要課更多成功的人的稅好讓其他人不用工作！不過現在歐元回升，在希臘選舉後有一輪拋售，但是現在是接近1.14，但是還是呈現整體下跌的趨勢，美國還是有很多不好的經濟數據，美元仍然還是強勁。

美聯儲明天會發表開記者會，看看他們會說什麼，為什麼人們相信他們呢？他們一直都沒什麼信用。過去幾天美國股市的疲弱，美元也下跌了一點，他大概不再是避險天堂了吧，搞不好變成瑞郎，甚至是歐元… 不過黃金還是最後的避險天堂，你不能直接印它、隨便操弄，讓我們看看2015年金價會不會持續上漲吧，我賭在華爾街對黃金有興趣之前，金價至少會有兩倍的成長。(2015/01/28)