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投資
聯電 2022 年資本支出雖然較 2021 年 36 億美元下降為 30 億美元，但營收還是維持高檔，加上南科 Fab 12A 的 P5 廠區擴建產能在第二季進入量產，可望繼續推升營收表現，亦有助於供應過往無法滿足 28 奈米需求缺口。另外，聯電已宣布在新加坡 Fab 12i 擴建的新廠計畫，亦宣布與車用電子大廠日本電裝（DENSO）策略合作，在聯電日本 12 吋廠 USJC（Fab 12M）生產車用絕緣閘雙極電晶體（IGBT），可望打進日系車廠的車用電子及電動車供應鏈。
在聯電基本面穩定成長的情況下，大家都想投資聯電，但是有時候會看到媒體寫，聯電 ARD「溢價」，到底有沒有聯電 ADR 有沒有溢價要如何看？聯電 ADR 要怎麼買？到底要投資聯電，還是聯電 ADR？不急不急，讓本文帶您逐步揭曉！
聯電 ADR
在美國發行的存託憑證就叫做 ADR ，而在歐洲發行的存託憑證則叫做 EDR 。這個憑證只是「擁有股票的證明」，本身並不是股票，但需要時卻能換成同等的股票。
每間公司跟存託憑證間的換算方式都不同，而聯電跟台積電一樣：「1 股聯電 ADR = 5 股聯電股票」。那聯電配息時，聯電 ADR 當然也當然跟著有。而 ADR 跟原股之間的價差也一樣有，如果 1 股聯電 ADR 的價格，比 5 股聯電股票還貴，就叫「溢價」，反之就叫「折價」。但聯電 ADR 的折溢價幅度與台積電相比小得多。
聯電 ADR 股價換算
若用 2021 年 9 月 2 日聯電的收盤價 64.0 塊來算， 5 股聯電股票 = 64 x 5 = 320 塊台幣；而 9 月 1 日美股聯電 ADR 的收盤價格是 11.85 元美金匯率則用台灣銀行 9 月 2 日即期匯率的買賣中價，1 元美金 = 27.65 元台幣來計算：
則 1 股聯電 ADR = 11.85 x 27.65 = 327.65 塊台幣，比 5 股聯電股票還貴了 7.65 元台幣，約 2.33%。這就是「溢價」的意思。但其實，聯電 ADR 與台股聯電的股價相比，套利空間並不大。
個人猜測應該是聯電 ADR 與聯電股票轉換比台積電容易的關係。在「台積電 ADR 」文中有提到，台積電規定，要拿台積電 ADR 換成股票的話必須要持有台積電股票一年以上，且佔公司股票比重 0.02% 以上。資金門檻對國際公司不是問題，但是「持有一年以上」卻不容易。目前尚未查到聯電對於「ADR 換成股票」的詳細規定（如果網友有相關資訊歡迎提供），但個人猜測應該是門檻較台積電低，因此一有價差就會立刻被拿去套利而收斂。
而聯電 ADR 跟台積電 ADR 對我們的好處一樣，就是「可用美金佈局」。
聯電 ADR 可用美金佈局
2021 年美金走貶，如果當時投資人想用較低價的買金投資聯電也是可以的喔！這樣就可以省去「把美金換回台幣去台股買聯電」的麻煩和匯差。然而，如果投資資金都以台幣為主，則可以專注台股聯電就好。
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