融券回補是什麼？融券回補日查詢？最後回補日是什麼時候？

繼上篇 融券放空基本介紹 後，本文將進一步來看到什麼是融券回補。 2021 年初發生了轟動全球股市的 GameStop （GME-US）軋空事件，在眾多散戶投資人的合作下，導致多家做空 GameStop 的對沖基金蒙受巨大損失後，不得不以極高的價格回補股票。究竟什麼是融券回補？空單回補時要注意什麼？回補日在什麼時候？以下內文將詳盡的介紹！

台股融券回補潮還沒結束！台股還有近 700 家上市櫃公司尚未進行融券回補，證券分析師指出，統計民國 69 年到現在，平均每年在 4 月 12 日融券水位會降到最低，因此這天之前市場仍會有一波軋空，空軍勢必得小心軋空風險。

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融券回補是什麼？

融券回補就是買股票還給券商。當投資人預期股票下跌，但手上沒有股票時，可以先向證券商「借股票來賣」，這就是「融券」，而有借當然就有還，融券回補指的便是將先前賣出的股票買回來還證券商。

融券回補目的

融券回補的目的，是為了要確認公司的「股東名冊」。每年大部分公司會面臨股東會、除權息兩個重要時程，這時公司需要編制「股東名冊」來確認股票的擁有者有誰，以便舉行股東會或配發股利。

1. 股東會：公司要確定誰有權利來參加股東會，並寄發開會通知書給股東
2. 除權息：透過編制股東名冊，知道誰有權領取公司發放的股利

融券強制回補

由於融券投資者手上的股票是向證券商借來的，並不是真的持有一家公司的股票，所以嚴格來說，不能算是公司的「股東」。因此，當公司需要編制股東名冊時，會強制這些操作融券的投資者在「融券回補日」間將借來的股票還給證券商，也被稱之為「強制回補」。

融券回補日

一般來說，融券強制回補日一年至少有兩次，分別發生在股東會召開前及除權息日前，另外，當公司辦理現金增資時，也須要進行融券強制回補。若是投資人沒有在最後回補日（含）以前進行回補，將產生信用違約，而證券商也會在次一個營業日進行處分並以市價強制買回。

最後回補日是什麼時候？

依規定，最後回補日為停止過戶日的前 6 個營業日，融券的投資人必需在這天（含）前回補股票。停止過戶日主要發生在以下三個日期前：

1. 股東會：每年 5-6 月是股東會召開旺季，而最晚在股東會召開的前兩個月，融券必須強制回補，因此，大概 3 月開始，企業會陸續公告股東會前的停止過日戶，融券的最後回補日在停止過戶日的前 6 個營業日。
2. 除權息：每年 7 ~ 8 月是除權息旺季，股東會上通常會預告除權息相關資訊，如果當天沒有公告，也可以從證交所得知，而融券的最後回補日在停止過戶日的前 6 個營業日，也就是除權息交易日的前 4 個營業日。
3. 現金增資、減資：為了保障原股東權益，會對融券投資人進行股票的強制回補，而最後回補日同樣在停止過戶日的前 6 個營業日。

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假設有一間公司在 2021 年 10 月 15 日舉辦股東會， 2021 年 8 月 16 日 ~  2021 年 10 月 15 日是停止過戶起迄日期（共計兩個月，這段期間公司要編股東名冊）

• 從停止過戶起始日 2021 年 8 月 16 日回推前 7 個營業日，2021 年 8 月 5 日 ~  2021 年 8 月 13 日這段期間不能做融券交易。
•  2021 年 8 月 12 日：最後回補日，是停止過戶日前第 6 個營業日。

證交所公告，自 2015 年 3 月 16 日開始上市（櫃）公司停止過戶前需停止融資買進 3 日之限制將被取消，另外停止融券賣出也將從 5 日縮短為 4 日，要注意哦！

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融券回補日查詢

依規定，所有的上市櫃公司都需要在每個​​會計年度終了後六個月內召開股東常會，而股東會上通常會預告除權息相關資訊，如果當天沒有公告，也可以從證交所得知，當公司公告股東開會日期及停止過戶日等資訊後，便可以利用「停止過戶日的前 6 個營業日」來推算融券最後回補日。

如果不想麻煩的針對個別公司尋找的話，詳細的資訊都可以在 Goodinfo 的暫停融資融券日程一覽表 中查看哦！

融券回補會影響股價？

融券的空單回補其實就等於買進，雖然投資人當初會融券是因為看空股票，預測股價會下跌，然而因為有最後回補日的限制，許多投資人可能會在最後回補日前集中將股票買回，反而助漲了股價，導致「這些基本面差的公司被放空，為什麼反而一直漲」的問題產生，這時便容易形成「軋空」行情。有些投機者會在回補期間趁機拉抬股價，甚至天天拉到漲停，讓融券投資者不僅越賠越多造成停損壓力，還必須掛漲停價才有機會補回。

軋空是什麼？

如何避免軋空？

券資比 = 融券餘額 / 融資餘額 X 100%

券資比通常以 30% 作為一個分水嶺，數值愈大，代表放空的籌碼比重愈高，意味著之後需要進行回補的量也越大，容易形成軋空行情。

以幾個月前飆漲的綠電（ 8440-TW ）來看， 3 月初時還在 40 元附近，除了具有環保資源回收與原物料的題材，也因為名字取的好，遇上台灣幾次大停電使政府多次提倡綠電，到了 3 月底股價一度飆至 82 元。以 3 月 31 日的統計資料來看，券資比高達 67.5% ，加上大戶籌碼比重近乎五成，籌碼集中，便很容易成為軋空的標的。

對於一般的散戶投資者，面對綠電這類型的飆股，必須謹慎對待，不管是做多、放空，股價都容易因為主力的心情而劇烈波動，最好的方式還是避而遠之。

融券回補快速整理

• 融券指的當投資人預期股價會下跌時，先向券商借股票來賣，等到未來股價下跌後，再買回股票還給券商，以賺取價差。
• 融券回補指的是將先前賣出的股票買回來還證券商。
• 融券回補日發生在股東會、除權息、現金增減資前，最後回補日為停止過戶日的前 6 個營業日。
• 最後回補日前容易形成軋空行情，進行融券操作時應有所注意。
• 可透過籌碼、券資比判斷行情，籌碼集中、券資比高代表主力容易拉抬且放空籌碼比重高，被軋空機率大。

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