1
市場
黃金長期被視為突發事件下的安全資產。然而，現在是買黃金的好時機嗎？而這些走勢又代表什麼歷史意義呢？就讓我們來回顧國際金價近 50 年來的走勢、以及 5 次達到高點時，分別是什麽原因！今天要帶你一起更深入的了解黃金價格的走勢，以及它和我們歷史、重要事件及生活的關聯性。
黃金歷史價格
要對黃金價格有完整的認識，練習判斷黃金價格高低 的「感覺」，我們需要對黃金價格從以前到現在完整的了解。接下來就讓股感帶你回顧幾個黃金價格的重要時刻吧！
黃金歷史價格 1971 年：美元脫離金本位制，金價＝35 美元／盎司
首先讓我們將故事回朔到 1970 年代，1971 年 8 月，美元脫離了金本位制，並將一盎司黃金的轉化率固定為 35 美元，這就是金價最早開始被國際紀錄、交易的價格。
| 資料來源：Wikipedia |
| 小辭典：金本位制 |
| 金本位是一種貴金屬貨幣制度，於 19 世紀中期開始盛行。在金本位制度下，每單位的貨幣價值等同於若干含重量的黃金；當不同國家使用金本位時，國家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比值－金平價來決定。 金本位制總共有三種實現形式：金幣本位制、金塊本位制和金兌匯本位制，其中金幣本位制最具有金本位制的代表性。 |
黃金歷史價格 1973年：主要國家採浮動匯率、美元貶值，金價＝100 美元／盎司
細看一下 1970～1980 年間，可以發現 1973 年 5 月，是金價首度攻破 100 元的重要時間點。而攻破 100 USD／oz 後隔月，金價 也隨即上漲到了 120 USD／oz。在當時也可以說是歷史新高了。
1973 年開始，大多數主要國家採用了浮動匯率制度，然後在 1973 年 5 月時，美國再次將美元貶值至每盎司黃金 42.22 USD／oz。而通常美元與黃金走勢會呈相反趨勢，人們取黃金就會捨棄美元，反之。也難怪 1973 年 5 月黃金價格會被推升至破 100 USD／oz。
黃金歷史價格 1980 年：國際局勢不穩、油價高攀，金價＝850 美元／盎司
1980 年，由於強勁的油價、蘇聯對阿富汗的干預以及伊朗革命的影響，導致高通膨，促使投資者轉向貴金屬市場，此時，黃金價格從 1970 年代末開始一路上漲至 1980 年初，創下每盎司 850 美元的歷史新高（通膨調整後）。
但 1999 年 Fed 減少金條儲備的擔憂下，黃金價格跌至歷史低點 251.70 美元，同年 10 月，在歐洲 15 家中央銀行達成協議限制黃金銷售後，黃金價格 開始回漲，此後則是因各種因素如：2003 年伊拉克衝突、2006 年美元疲軟處於不斷修正、緩步上揚情形。
黃金歷史價格 2008年：金融海嘯、Fed 實行量化寬鬆，金價＝突破 1,000 美元／盎司
2007 年，金價在歷經近 7 年的修正，價格已漸漸攀高回到 1980 年的 850 USD／oz 水準。根據 GFMS，世界黃金協會，商品研究局和路透社數據庫顯示，2008 年 1 月 8 日，金價觸及紀錄高位 875.80 美元。
而隨後，因美國投資銀行雷曼兄弟的破產，引發全球金融海嘯風暴，為了挽救美國疲軟的經濟，2008 年美國聯準會將美國聯邦基金利率降至幾乎 0 的水準，以實施兩次的「量化寬鬆」政策來增加貨幣供給量。量化寬鬆的做法，助長黃金價格上漲 35% 突破 1000 USD／oz。
黃金歷史價格 2011 年：量化寬鬆、次級房貸，金價＝1,889.70 美元／盎司
2011 年，延續金融海嘯後 Fed 對於國內經濟疲軟的拯救作法，實行了兩次量化寬鬆（QE）政策後，金價來到 50 年來新高，1889.70 USD／oz。美國次級房貸維基，已然演化成全球金融危機，美元迅速跌落，以美元計價的投資產品，價值大幅縮水，投資人將目標轉移到較具受益，且同時能兼具避險功能的黃金。
黃金歷史價格 2015 年：經濟復甦、中國需求放緩，金價＝1,070.50 美元／盎司
在 2011 年後 4 年，參考 Orobel 資料，因美國經濟的復甦，加上強勁的美元和預期的利率上升、中國對黃金的需求放緩，使得金價逐漸回跌至 6 年前價格 1070.50 USD／oz。 但 FED 降息對黃金的壓力，一直以來都是有的，所以國外分析師推測主要影響金價回落原因，還時世界上最大黃金消費國「中國」經濟放緩，需求減少而影響金價 。
黃金歷史價格 2020 年：Covid-19 疫情、中美關係急凍，金價＝2,039 美元／盎司
2020 年，黃金價格正處於歷史高點的時期，台灣時間 8/7，現貨黃金價格最高已來到每盎司 2,075 美元的高價。從 2015 年開始至 2020 年近 6 年，因實體黃金供給緊縮、需求增加，以及新興國家調整外匯儲備增加黃金佔比的緣故，使得金價一路攀高，回到 2011 年金融海嘯時的價格，甚至大大超越當時。
原先許多分析師在 2019 年時預估黃金價格會在隔年攀升至 2,000 USD／oz 時，換得許多人笑稱「不可能，那是最最最悲觀的看法」。沒想到，就在 2019 年底，就這麼爆發的新冠肺炎疫情（Covid-19），近一步推升金價。甚至在 2020 年 7 月份，因中美衝突加劇：美國政府突然要求中方關閉駐休士頓總領事館、美國務卿蓬佩奧 發表「新鐵幕演講」 呼籲世界和中國人改變中國共產黨，使得世界衝突情勢答達高峰。
除此之外，minelife 資深資源分析師 Gavin Wendt 也表示，美元疲軟和實際利率為負為黃金提供了進一步的動力。
黃金期貨歷史最高收盤價是 2020 年 8 月 6 日的每盎司 2069.40 美元；而盤中最高價則是 2020 年 8 月 7 日的 2089.20 美元喔！
黃金歷史價格 2022 年：俄羅斯派兵入侵烏克蘭，金價＝1,974 美元／盎司
2022 年 2/23，俄羅斯承認烏克蘭東部 2 個親俄地區頓內茨克、盧甘斯克為獨立共和國，並派遣「維和人員」進入烏克蘭。隔天清晨，俄國總統普丁（Vladimir Putin）下令俄軍展開「特別軍事行動」，俄軍從多處進犯。烏克蘭多地傳出爆炸聲響，首都基輔也遭到飛彈攻擊。同一天，烏克蘭總統澤倫斯基（Volodymyr Zelensky）宣佈戒嚴，並與俄羅斯斷交。
烏俄戰事開打，使得市場避險需求激增，黃金價格 2/24 單日內急拉超過 60 美元，最高一度衝上 1,970 美元／盎司，漲幅擴大約 3%，此為 2020 年 11 月以來新高。
黃金歷史價格 2022 年：美國升息，金價＝1,800 美元／盎司
美國自 2022 年 3 月開始升息，至 2022 年 11 月，已經累積升息 6 次，多達 15 碼，在美國和其他國家利差持續拉大的影響下，美元持續走升，這也造成以美元計價的黃金價格持續走貶，黃金價格連續 7 個月下跌，創下 54 年以來最久的跌勢。但是隨著升息預期的放緩，美元的漲勢有所收斂，黃金重回 1,800 關卡。
黃金歷史價格 2023 年：避險情緒增溫，金價＝2,000 美元／盎司
受到全球金融業危機連續爆發影響，投資人避險情緒快速加溫，資金湧向避險性資產的黃金，導致黃金價格跳漲突破 2,000 美元，站穩後緩步走升，現貨黃金一度漲破 2085.4 美元，突破歷史新高。
💡2023 年發生了哪些事＞＞＞
黃金歷史價格 2023 年：降息預期，金價＝2,100 美元／盎司
市場預期美國即將啟動降息，加上以巴衝突未解，在政策面以及避險情緒的帶動之下，黃金價格一度突破 2,100 美元/盎司，創歷史新高。
黃金歷史價格 2024 年：地緣政治風險升溫，金價＝2,600 美元／盎司
2024 年 4 月，以巴衝突升溫，加上全球央行降息預期出現，黃金價格持續突破歷史新高，已經來到 2,400 美元。
2024 年 9 月，隨著聯準會開始降息，以及區域型戰爭持續加劇，黃金價格持續創高，已來到 2,600 美元。
黃金歷史價格 5 次高點：1980 年、2011 年、2020 年、2023 年
、2024 年
看完了完整的「黃金走勢歷史」後，你有更了解黃金嗎？ 黃金在 1971 年美元脫離金本位制度後、金價於 2020 年創下歷史新高，可說是一共迎來 5 次多頭過。一次是在 1980 年；一次是在 2011 年；一次則是 2020 年；一次則是 2023 年；一次則是 2024 年。
1980 年，因為國際局勢不穩、油價高攀，導致黃金迎來第一波高峰；2011 年則是因為次貸風暴、金融海嘯而出現第二波高峰；第三次則是 2020 年，我們現在經歷無預警的疫情爆發、國族對立而迎來第三波高峰；在全球金融業風險升高的影響下，避險情緒升高，黃金價格出現第四次高點；而在美國啟動降息以及地緣政治風險擴大的影響下，黃金價格來到第五次高點。
如何判斷黃金未來走勢？
了解了黃金價格的完整歷史走勢後 ，你應該也知道了，黃金價格和走勢其實大抵與「供給需求」及「國際情勢」息息相關的。
供給需求的部分，是指整體金礦產業鏈中，7 成的供給是來自於「礦的生產」，3 成來自「舊金循環」，現在的情況有 3 個：無探勘新礦脈、舊礦開採成本漸高、技術無新突破，所以若供給持續小於需求，黃金價格上攀是可預期的。
另外則是國際情勢，這部分包含美元、股市、債市的表現，當然還有投資人的預期心理，也是會影響金價的因素之一。
黃金歷史價格走勢
在文章的最後，股感也幫你附上了黃金價格的價格走勢圖，讓你邊看文章邊追蹤金價走勢喔！
【參考資料】
- What Happened to the Gold Price in 1980?
- Why Gold Prices Fell In 2008
- What Happened to Gold in 2008?
- 〈國際黃金價格影響因素之實證研究，陳冠志、曹淑琳、謝仁和〉
- 〈俄烏衝突〉地緣政治風險增 黃金價格一度創近 8 個月新高
【延伸閱讀】
103941
