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投資
2023 年 3 月，美國的「矽谷銀行（Silicon Valley Bank）」、「簽名銀行（Signature Bank）」、「銀門銀行（Silvergate Bank）」爆發擠兌潮，這三間銀行也被迫關閉。最後，由「第一公民金控（First Citizens BancShares）」收購矽谷銀行，「紐約社區金控（New York Community Bancorp）」收購簽名銀行。
無獨有偶，臺灣銀行業也有收購案的新聞。2024 年，盛傳京城銀行即將出售，以及中信集團與台新集團各自想併購新光銀行的消息。
營運不彰、缺乏接班人的機構被其它方併購，一直是金融業的進行式。在我國，金融機構併購案主管機關為「金融監督管理委員會（簡稱為「金管會」）」。2000 年 12 月，共 20 條的「金融機構合併法」公布，第三條明定「主管機關為金融監督管理委員會」，這也是為何每當金融機構磋商合併案時，負責發出聲明的政府單位一直是金管會。
資料來源：全國法規資料庫
金金併：原因、目的、方式
促進金融機構合併案的最大原因，是原有的金融機構想要擴大市佔率、增加服務據點，成為更大型的金融機構。簡而言之，金融機構之間的合併是為了達成「規模經濟」。
舉個範例。假設在一個國家的存放款市場裡，共有 10 間銀行。易言之，若一間銀行的存放款市場市占率超過 10 %，就是一間相當有規模，足以影響金融穩定性的銀行。這類銀行被稱作「系統重要性金融機構」，英文簡稱為「SIFI（Systemically Important Financial Institutions）」。在這個國家裡，共有 4 間這樣的銀行，市占率皆超過 15 %，但是彼此的領先幅度並不大，第一名與第四名的差距僅有 5 個百分點。
假設 B 銀行想要成為該國最大的存放款銀行。為了要超越 A 銀行，更強地掌控貸款市場，B 銀行囤積現金，靜心等待金融危機，收購其它較為小間的銀行。
| 金金併發生前 | |
| 銀行 | 存放款市場市占率 |
| A | 20 % |
| B | 18 % |
| C | 16 % |
| D | 15 % |
| E | 7 % |
| F | 7 % |
| G | 7 % |
| H | 5 % |
| I | 3 % |
| J | 2 % |
2008 年，B 銀行終於等到好時機。在一年半內，G 銀行的逾期放款比率飆升至 20 %，代表每借出的 100 元，有 20 元是無法收回的款項。眼看 G 銀行的股票價格僅剩高點的 30 %，G 銀行的董事長帶頭減薪，焦急地在仁愛路上打電話、調頭寸。這時候，B 銀行用已囤積多年的現金，以低廉的價格併購 G 銀行。在劣勢之下，無論 G 銀行有多麼不捨，都只能向 B 銀行的提案點頭。最終，G 銀行成為合併案的「消滅銀行」，B 銀行則成為「存續銀行」。
一夕之間，存放款市場市佔率最高的銀行不再是原本的 A 銀行，而是併購 G 銀行後的 B 銀行。B 銀行的市占率提升了 7 個百分點，掌控整個國家四分之一的存放款。此外，以國家的角度觀看，在存放款市場裡，第一名領先第三名的幅度從原本的 4 % 提升至 9 %、領先第四名的幅度從 5 % 提升至 10 %，代表 B 銀行在併購案後的最大存放款地位，比 A 銀行在併購案前的地位更為穩固。
存放款市場越來越集中在 B 銀行。
| B 銀行併購 G 銀行後 | |
| 銀行 | 存放款市場市占率 |
| B | 25 % |
| A | 20 % |
| C | 16 % |
| D | 15 % |
| E | 7 % |
| F | 7 % |
| H | 5 % |
| I | 3 % |
| J | 2 % |
金金併影響：Visible Hand
金融機構合併後，往往造成市場越趨集中於某幾間金融集團。對於存戶、老百姓而言，容易遇見金融機構漸漸壟斷金融市場的現象，這並不是好預兆。此外，假若大型金融集團並未妥善掌握放貸品質，將不只影響本身的營運狀況，也將連帶影響其它產業的資金調度，例如有大量資金需求的營造業、科技業以及管理退撫基金的政府部門。
因此，往往在審核金融機構合併案時，政府會伸出經濟學提到的「看得見的手（Visible Hand）」，干預金融市場的營運。在新聞稿中，主管單位經常以「對未來金融市場秩序維持有重大潛在疑慮」一句，否決金融機構的合併案，往往引用的理由多是「對被投資事業的財務狀況掌握不足」、「增資承諾書內容不具體」、「無法保障雙方股東權益」。
然而，其核心原因還是因為不能讓單一金融機構把持金融市場，否則政府將受到該金融機構的掣肘。
Too Big to Fail
在臺灣，共有 6 間銀行是金管會所稱作大到不能倒的「系統性重要銀行」，分別是中國信託商業銀行、台北富邦商業銀行、國泰世華商業銀行、合作金庫商業銀行、兆豐國際商業銀行以及第一商業銀行。
其中的合作金庫商業銀行、兆豐國際商業銀行、第一商業銀行是國家的銀行。換句話說，剩下三間的民營金融控股公司若想要併購其它金融機構，將會面臨較為嚴格的審查機制。這也說明，為何近十幾二十年來，我國的金融併購案規模並不大，往往是極大的機構合併小微機構。
| 資料來源：金融監督管理委員會銀行局 |
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| 單位為「億元」新台幣（時至 2024 年 6 月 30 日） | ||||
| 銀行 | 淨值 | 總資產 | 存款餘額 | 放款餘額 |
| 臺灣銀行 | 4,697 | 65,399 | 51,250 | 31,641 |
| 中國信託商業銀行 | 3,637 | 52,210 | 43,395 | 28,499 |
| 兆豐國際商業銀行 | 3,316 | 40,696 | 30,278 | 22,296 |
| 台北富邦商業銀行 | 2,840 | 39,898 | 32,621 | 21,791 |
| 國泰世華商業銀行 | 2,762 | 41,058 | 34,530 | 24,093 |
| 合作金庫商業銀行 | 2,687 | 46,675 | 39,737 | 29,117 |
| 第一商業銀行 | 2,622 | 44,441 | 36,417 | 25,297 |
以下是我國近年較為大型的銀行併購案：
| 台灣金金併案例 | |||
| 年份 | 金金併涉及銀行 | 存續銀行 | 消滅銀行 |
| 2002 | 台新銀行大安銀行 | 台新銀行 | 大安銀行 |
| 2003 | 世華聯合商業銀行國泰商業銀行 | 世華銀行（更名為「國泰世華商業銀行」） | 國泰銀行 |
| 2005 | 富邦銀行台北銀行 | 台北銀行（更名為「台北富邦銀行」） | 富邦銀行 |
| 2007 | 國泰世華商業銀行第七商業銀行 | 國泰世華商業銀行 | 第七商業銀行 |
| 2018 | 元大銀行大眾商業銀行 | 元大銀行 | 大眾商業銀行 |
| 2023 | 台北富邦銀行日盛銀行 | 台北富邦銀行 | 日盛銀行 |
【參考來源】
- 「金融機構合併法」，全國法規資料庫。
- 「金融統計」，金融監督管理委員會銀行局。
- 「我國 112 年度系統性重要銀行名單維持與 111 年度相同」，2023 年 10 月 26 日，金融監督管理委員會。
【延伸閱讀】
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