借券是什麼？股票出借怎麼查？出借股票種類有哪些？

「借券」其實就跟「租房」是一樣的概念，為什麼這麼說呢？就讓本篇來為你解答！

編按：2023/10/26 更新，富士康於近日遭中國查稅，使鴻海股價大幅下跌，有立委質疑其中疑似有內線交易借券放空套利的可能性存在，金管會主委黃天牧表示，若有異常一定會去查。

2022 下半年台股連續破底，金管會出手救股市，穩定大家的投資信心。其中，由於借券賣出最多的是外資，因此金管會對於借券有新手段：調降每日盤中借券賣出委託數量。由原不超過該種有價證券前 30 個營業日之日平均成交數量之 30％調降為 20％，此措施在 2020 年疫情發生股災時曾經使用過，但當時上限是降到 10％。

借券是什麼？

借券（英文：Security Lending），全稱是「有價證券借貸」，也稱「股票出借」。借券就是由長期持有股票的投資人，請券商擔任仲介媒合，協尋有借券需求的投資人，當「股票持有人」與「想借股票的人」以雙方同意的利率出借時，就會由券商協助辦理並收取約三成手續費，完成整個借券的流程。借券之中，股票持有人可以賺取利息；借股票的人，則可在借了股票後用來避險或做空。

借券賣出查詢

想查詢借券賣出、借券賣出餘額資訊，可以到證交所網站查詢！

借券資格

開立證券戶時間滿三個月
一張股票即可出借
交易時間：股市開盤日上午 9 點至下午 3:30

借券種類

信託借券：大戶形態的投資人，信託總金額須達百萬且張數十張以上。（因應主題暫不討論）
雙向借券：小資形態的投資人，一張股票即可出借，且不論市值均可申請，門檻較「信託借券」平易近人，並由開辦券商負責相關事宜。

雙向借券優點

限上市櫃股票為交易標的
在證交所平台進行借券交易的股票，應為上市或上櫃股票；興櫃或未公開發行股票則無法成為交易標的。
台股投資人皆可參與
雙向借券以證券商平台交易，證券戶委託買賣契約只要三個月以上，就能參與證券商平台的借券。另外補充「證交所平台」以法人及基金等大戶為主要客戶，因此有高門檻。
出借人隨時可召回
若股票出借後，借貸雙方均可提前還券，但出借人要求提前還券時，應依原出借條件於提前還券日前 1、3 或 10 個營業日前要求全部或部分提前還券。另補充交易平台出借期間一次最長六個月，加上可續借兩次，等於最長為一年半的時間。
由出借方決定利率
出借人可出價之費率範圍為 0.1～16%，如同股票下單出價，可自行決定費率。
風險較低且透明
投資人向券商平台辦理股票出借時，因借券人是券商，故借入股票時需提存擔保金至證交所，而投資人亦可以評估該證券商之規模及風險程度。基本上較大的券商較不容易有違約風險，因為規模較大且資金較充足。

雙向借券缺點

雞蛋水餃股不易出借
股本過大的雞蛋水餃股或是較無交易量的個股，很難出借成功。（例如金融股或是每日交易量不到十張的個股）
股東會權利麻煩多
主要為出借期間跨越停止過戶日的尷尬時間點。若想參加股東會「需召回股票」，手續上較麻煩及時間較為不便。
容易被忘記的股票
借券只要成立後，股票將從出借人的庫存帳戶移出，並進入借券人的帳戶，這很容易讓出借人忘記股票，甚至在公司不好時，忘了流落在外的股票而來不及停損。
不適合短期持有者
借券以長期投資人較為適合，若常常進出或波段，將會帶來很大的困擾，因為出借後必須等待召回後才能買賣。
無法即時召回股票
若是股票於出借中發生突發的利空事件，將無法即時召回而錯失脫手的時間點。臨時需要召回股票，通常工作天數為三天。（視券商規模與調度時間決定，快則一個工作天）

借券結論

雙向借券相對於信託借券是一個較為新穎的產品，對於如何使用這項工具應保持中立的角度。以長期投資人來說，借券是個活絡資產的好工具；以短期投資或是波段操盤者來看，反而成為一個累贅。因此運用雙向借券時，端看切入的策略及投資人特性才能決定適不適合。

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