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投資
技術分析的定義與缺陷
請原諒我用了 “顛覆” 這個比較嚴重的詞，但相信我不是個標題黨。接下來我敘述的一些關於交易的正確理念，是我從各個真正能從市場中穩定獲利的交易者身上學習並總結到的。從這個角度而言，我們都需要從思想上打開一扇窗戶，接納符合市場運行規律的理念，真正領會這些 “虛幻” 的 “道”。這是我所知的唯一節省經驗累積的過程，哪怕你剛剛入行，只要接受並建立起正確的交易理念，你可以少走幾年甚至幾十年的彎路。更重要的是，學會自我成長，沿著一條正確的路。
這些東西，幾乎顛覆了你的生活常識。接受它，不會痛，但有些難。
《孫子·謀攻篇》曰：知己知彼，百戰不殆。知己最難。我相信大多數人面對過選擇技術分析還是基本面分析的問題。而其中多數人是的選擇標準是什麼呢？
要就是哪個能證明自己觀點用哪個，不然就是劃清界限從立場上否定對方。進而肯定自己。
關於基本面分析與技術分析的選擇，以後我再寫篇文章討論。這裡主要是想引申出—在你選擇的時候，你知道他們的優點和缺點分別是什麼嗎？
你只有清楚敵人的弱點，才有較高的勝算。但更高層次的軍戰中，清楚自己的弱點，你才能打更多的勝仗。同樣，開口一個底背離，閉口一個大 C 浪，左手一個 MACD 黃金交叉，右手一個 RSI 超賣的你。知道技術分析的缺陷是什麼嗎？
50% 以上的技術指標愛好者不知道，或許更多人連技術分析的定義都雲裡霧裡。事實上，任何奢望從市場中分一塊蛋糕的人都應該清楚，“技術分析” 這個詞，有它非常特別的含義、它指的是對市場自身行為的研究，而不是對市場所交易商品的研究。它是一門科學，通常以圖像的形式，記錄某一股票或某個 “平均值” 交易的實際歷史（價格變化、交易量等等），然後從勾畫出的歷史裡推導出可能的未來趨勢。
因此，研究技術分析的人認為，想要為一隻股票找出它的內在價值，那是白費功夫。因為這個金融市場中的一切，只有相對價值，沒有絕對價值。在任何一個既定時刻，每一股股票價格的真正價值是完全地、不含糊地和不可抗拒地由供需關係所決定的，這個供需關係通過交易池內進行的交易而得到準確的反應。
當然，這個供需關係的等式裡，基本面起到一定作用。但是還有很多影響它的因素。市場價格所反映的不只是正統的證券分析家對價值的不同看法，而是千千萬萬可能會買賣這個股票的人所有的貪婪和恐懼、猜測和情緒，無論是理性還是非理性的，還有他們的需求和他們的資源，綜合起來，使分析家的見解成為鏡花水月。它們總是通過某種方法全都合在一起，根據各自的重要性互相調整位置，最後恰如其分的表現為一個數字，在這個數字上，多頭和空頭走到一起，完成一筆雙方都滿意的交易。這是唯一重要的數字—價格。
簡單的說，由市場自身建立的現行價格，不但吸收了基本面的訊息（包括有些內幕消息），而且包括了更多的其它訊息，也許是更為重要的訊息。而這就是道氏理論基本信條中的第一條：除了不為人類控制的事件之外，平均指數將所有因素消化在內。也就是價格涵蓋一切訊息。
到現在為止你也許恍然大悟，終於明白了技術分析的定義。是從歷史數據推導未來可能的變化，如果你夠聰明，也許已經想到了技術分析的缺陷。沒錯，就是讓無數技術分析者究其一生也無法突破的境界—遲滯性。這是由技術分析的本質決定的，任何技術分析法，包括任何技術指標，全部都有遲滯性。讀到這裡，你還會相信那些打著技術分析幌子在那裡預測的江湖騙子嗎？運用技術分析，通常是拿來確認趨勢的成立，在條件 A 成立的情況下，我們做 X，條件 A 不成立，我們做 Y。這是一種策略，而非神話。
當然你可能會問，還是有很多高手用技術分析指標預測到了臨界點，甚至非常精確。這又是關於正確性的話題，這裡僅一筆帶過。正確不難，難的是一直正確。用任何方法偶然預測到了臨界點都是機率使然，或許殘酷，但這是真相。能夠連續成功預測到臨界點的神還沒出生，否則整個地球都不復存在，因為他完全可以買下任何東西。如果你執迷於對市場的預測，神仙也救不了你。而我只想對走錯路的你說一句：預測對了 Kobe 一場比賽得幾分的人，並不能比 Kobe 會打球。
這是一個煎熬的過程，也許你從一開始就走錯了方向，不想承認。真相總是殘酷的，無數領悟交易真諦的人向我們闡述這個事實：市場無法預測，技術分析具有遲滯性。很難接受對嗎？後面還有更顛覆你常識的。
技術指標的維度
技術分析中被使用最多的莫過於 MACD、MA、RSI、BOLL 等這類技術指標。經常聽人津津樂道地提及：MACD 底背離了，RSI 超賣了，BOLL 指標跌破下軌了，這裡肯定是底部啦。聽到這我就對人類獲取訊息的不對稱感到無奈，人類天性上具有的認知偏差，造成了我們的無知與短視。
實際上，數浪的人壓根沒系統學習過波浪理論，天天說 MACD 背離的人根本不會計算 MACD，看了好幾根均線的人不懂加權平均與不加權的區別，整天嚷著超買超賣的人連 RSI 中文名都說不上來。如果你有真正的去了解過這些指標，如果你看過 RSI 指標發明者 Wells Wilder 的著作《亞當理論》，你會知道他還發明了動向指標 DMI，平均趨向指標 ADX，平均真實波動幅度 ATR，拋物線指標 SAR 等等。在全世界範圍內，很可能 Wells Wilder 發明的系統和指標是交易員們使用得最多的。當然，你更應該知道的是，在這本書中他本人承認了前半生所發明的所有指標，根本無法讓人賺錢。
這是為什麼呢？
是因為我們忽略了一個很重要的因素：維度。
什麼是維度呢？這是廣義哲學裡的概念。維度是事物 “有聯繫” 的抽象概念的數量，“有聯繫” 的抽象概念指的是由多個抽象概念聯繫而成的抽象概念，和任何一個組成它的抽象概念都有聯繫，組成它的抽象概念的個數就是它變化的維度，如面積。此概念成立的基礎是一切事物都有相對聯繫。
在物理學和哲學的領域內，指獨立的時空坐標的數目。0 維是一點，沒有長度。1 維是線，只有長度。2 維是一個平面，是由長度和寬度（或曲線）形成面積。3 維是 2 維加上高度形成體積面。4 維分為時間上和空間上的 4 維，人們說的 4 維經常是指關於時間的概念。（4 維準確來說有兩種。1. 四維時空，是指三維空間加一維時間。2. 四維空間，只指四個維度的空間。）四維運動產生了五維。
第六維是指思想，獨立於常識中的時間與空間之外，第六維與時間性質相似，同是超出物理範疇，但又高於時間的維度。我們這個所處的宇宙無法超脫第六維，只在其中運行。
而市場的運行，一般是存在於兩個維度之間的軌跡—價格和時間。從某種意義上來講，市場的本質是波動，而波動的本質是人性。人們產生了某種預期，預期引導了某種行為，行為則以價格體現，價格最後又產生預期。這就是趨勢，因果循環，宇宙規律。
再仔細想想，平常我們是怎麼使用指標的？是不是把各種主流的指標都加起來，滿足所有訊號勝率就高。這是我們的平常思維，1 + 1 = 2。比如同時滿足 MACD 背離，KDJ < 0，收盤價 > 5 日線，RSI 黃金交叉，再加成交量放大，日線、週線、月線形態等等。
如果你有耐心做個歷史數據回測就會發現，這壓根都沒什麼用，勝率依舊沒有提高。
因為要同時滿足這些條件，固然會去掉很多失敗的案例，但也去掉了很多成功的案例。勝率還是一樣不夠高，而且樣本大大減少，可信度大大降低。而且在極端下跌中，所有的這些抄底反彈技術全部滿足，也全部出錯。這導致未來即使我們面對某種大跌符合所有的抄底反彈技術，反而更應該恐懼—居然 MACD、KDJ、BOLL 等所有指標都超跌了，說明下跌遠超想像，是否更不應該去抄底？
那為什麼會出現這種各指標疊加總，也無法提高正確率的場面呢？
因為這些指標，本質上都是價格與成交量的數學變形，再怎麼折騰，底子都是一樣的。而成交量，也是價格的另一種描述。
由此我們明白，分析這裡 MACD 如何、KDJ 如何、BOLL 如何、均線如何，其實都是同一種東西，都是技術面。
“這隻股票 MACD 黃金交叉，並且紅柱不斷放大，均線也多頭排列，KDJ 黃金交叉，RSI 超賣，XXXX，XXXXX，各種指標都走好了”，其實這段話說的都是同一個意思。
因為只要股票一直漲，都會同時滿足這些條件，這是典型的 “因為 1 + 1 = 2，所以 1 + 1 = 2”。
任何技術指標，都是以價格為基準的。同一個維度的不同單位，類似於長度中的厘米、分米、米、公里。你見過 10 厘米加上 1 萬公尺得出 20 分鐘這樣的公式嗎？不存在，因為維度不同。
系統疊加（指標疊加）是會讓勝算降低的，基於價格系統的分類是不能疊加的。指標疊加就是拉低勝率，不過如果搭配資金面，監控數據例如新增開戶數的子系統，這就是拉高勝率。
所以技術指標，宜精不宜雜。很多時候，你獲取的訊息越多，只能證明你不知道的訊息更多。既然我們沒有能力把所有訊息都獲取，從實際意義上講你根據 5 個指標交易與只看一個指標沒區別。但是，如果你系統的指標越少，你受到的干擾就更少。那麼你做出正確決策的機率就更大。
乾坤大挪移，一線定多空。任何技術指標都是對當前趨勢的定性，是幫助我們看清市場目前運行在什麼情況下的眼鏡。找到適合自己度數的那一副就夠了，盲目的疊加度數只會讓你更加暈眩。
本文作者：水家十三少，來自天下投資
《華爾街見聞》授權轉載
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