隨著聯準會升息速度加快,全球市場面臨新一波的資產動盪,其中,如 0056 元大高股息( 0056-TW )、 00878 國泰永續高股息( 00878-TW )等高殖利率 ETF,因能提供投資人穩定現金流,且相較於主題式 ETF 更具防禦性、分散風險。不過呢, 0056 、 00878 都同是熱門的高殖利率 ETF,對資產有限的投資人來說,到底該怎麼選擇?本文全方面分析 0056 、 00878 的配息、選股邏輯以及優缺點,話不多說,讓我們一起看下去!
0056 、 00878 基本資料
以下整理 0056 、 00878 的基本資料,這邊也先幫大家複習這兩檔 ETF 的主要差異: 0056 主要以「未來一年的預測現金殖利率」作為選股標準,而 00878 則是以「過去三年平均年化股息殖利率」作為選股標準。綜上所述,大家就能很明顯看出 0056 、 00878 之間特色差異,以下就來整理這兩檔 ETF 的詳細資料:
資料整理:股感商品研究室 | ||
0056、00878 基本資料比較 | ||
元大高股息(0056) | 國泰永續高股息(00878) | |
上市日期 | 2007/12/13 | 2020/07/20 |
追蹤指數 | 臺灣高股息指數 | MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數 |
成分股簡介 | 以臺灣 50 指數及臺灣中型 100 指數共 150 檔成分股作為採樣母體,並選取「未來一年預測現金股利殖利率最高」的 30 檔股票作為成分股。 | 成分股以 MSCI 臺灣指數為基本選樣範圍,篩選 MSCI ESG 評級為 BB (含)以上且 MSCI ESG 爭議分數達 3 分(含)以上之個股,依調整後股息殖利率排序取前 30 檔,並以調整後股息殖利率作為權重分配之標準。 |
經理費 | 0.3% | 基金規模
新台幣 50 億元以下:0.30% 50 億以上:0.25% |
管理費 | 0.035% | 0.035% |
內扣費用 | 0.66% | 0.57% |
基金規模 | 1,232.04 億元 | 715.52 億元 |
收益分配 | 年配息 | 季配息 |
經理費:00878 < 0056
因此,可以看到在「經理費」的部分, 00878 國泰永續高股息 ETF 是較便宜的。根據國泰投信的公開說明書顯示, 00878 的經理費(也就是證交所網站公告的「管理費」)為 0.250%。相較之下,0056 ETF 元大高股息,經理費為 0.3%,比 00878 多了 0.05 個百分點。
保管費:00878=0056
再看到保管費的部分,保管費指的是保管投資人資金的金融機構,要收取的保管費用,因為你買進標的後的錢,並不是由投信公司來保管的。保管費方面,00878 和 0056 都一樣是每年收取 0.035%,並按月內扣,可見保管費方面沒有太多可以比較的。
其他費用:目前無資料
通常,基金商品內扣費用在會計帳列費用的部分有 4 項:經理費、保管費、保證費、其他項費用,如本文開頭所述。而因 0056 在投信投顧公會資料庫中的「保證費」部分為零、00878 剛上市尚無資料,所以我們就先不比較「保證費」和「其他費用」的部分。
可以提醒讀者們的一點是,「其他費用」也是有一點他的重要性存在的。以 0056 元大高股息 ETF 2019 年的年度其他費用為例,就可以看到其他費用部分,就佔了整體一年 內扣費用 的 0.08%,比保管費 0.035% 多出 2 倍。
0056 、 00878 成分股
由於 0056 是以預測公司未來獲利能力,藉以推估出現金股利的爆發力,故所挑選出來的成分股;另一方面, 00878 是依照公司過往的年化殖利率作為篩選標準,故所挑選出來的成分股,其金融股的比重就會比較高。
資料來源:元大投信、國泰投信,資料整理:股感商品研究室,資料時間:112/10 | |||||
0056、00878 前十大成分股比較 |
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元大高股息 ETF(0056) | 國泰永續高股息 ETF(00878) | ||||
股票代號 | 股票公司 | 權重(%) | 股票代號 | 股票公司 | 權重(%) |
2382 | 廣達 | 5.08 | 2347 | 廣達 | 7.05 |
3231 | 緯創 | 3.51 | 2357 | 華碩 | 6.28 |
2356 | 英業達 | 3.22 | 3231 | 緯創 | 6.16 |
2301 | 光寶科 | 3.20 | 2353 | 光寶科 | 4.39 |
2454 | 聯發科 | 3.19 | 2356 | 英業達 | 4.27 |
2383 | 台光電 | 3.05 | 2324 | 仁寶 | 3.72 |
3034 | 聯詠 | 3.02 | 2357 | 大聯大 | 3.59 |
2376 | 技嘉 | 2.93 | 2454 | 聯發科 | 3.51 |
6669 | 緯穎 | 2.53 | 2353 | 宏碁 | 3.31 |
2457 | 華碩 | 2.42 | 2886 | 聯強 | 3.27 |
0056 、 00878 產業分布
下方為根據 0056 、 00878 基金月報所彙整的產業分布比較。從下表中,我們可以清楚的發現幾個重點:
- 00878 相較 0056 更具產業分散性
- 0056 有更大的機率,納進在不同景氣循環中當下獲利表現相對亮眼的公司
- 00878 有更高比重的金融保險業
▲0056 產業分布
圖片來源:元大投信
▲00878 產業分布
圖片來源:國泰投信
0056 、 00878 追蹤指數、選股標準
再簡單看一下這兩檔標各自追蹤的指數,以及選股標準。 00878 追蹤的是「 MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數 」, 0056 則是追蹤台灣證交所與富時指數公司共同編製的「臺灣高股息指數」。
MSCI 臺灣 ESG 永續高股息精選 30 指數的選股標準,是依照近 12 個月年化股息殖利率,及近 3 年平均年化股息殖利率,加權計算出股利分數,再以股利分數排序取前 30 檔股票; 0056 則有所不同,是在臺灣 50 指數及臺灣中型 100 的指數成分股中,挑選未來一年「預測」現金股利殖利率最高的 30 檔股票作為成分股。
簡單來說,兩檔 ETF 最大的選股差異,是在於 00878 的成分股,是依照回測加權計算挑出來的; 0056 則是透過分析預測未來表現來挑選的。
0056、00878 績效表現
上面依序介紹了 0056 、 00878 這兩檔高殖利率 ETF 的基本介紹、成分股以及產業分布,這邊就接續來比較這兩檔 ETF 之間的績效比較,也先跟大家說明一下,由於 00878 是 2020 年才掛牌上市,所以相較於 0056 較沒有比較長遠的績效表現。不過,我們還是能分別從近 3 個月、 6 個月、 1 年,甚至是截至今年以來,都可以清楚地觀察到 0056 的累積報酬率較 00878 來得亮眼。
0056、00878 累積報酬率表現比較 | |||||||||
資料來源:元大投信、國泰投信,資料整理:股感商品研究室,資料時間:112/10 | |||||||||
0056 | 期間 | 3 個月 | 6 個月 | 1 年 | 2 年 | 3 年 | 5 年 | 今年以來 | 成立以來 |
績效(%) | 10.08 | 26.45 | 52.74 | 27.19 | 49.31 | 81.63 | 42.50 | 212.27 | |
00878 | 期間 | 3 個月 | 6 個月 | 1 年 | 2 年 | 3 年 | 5 年 | 今年以來 | 成立以來 |
績效(%) | 7.09 | 20.59 | 35.34 | 27.33 | 65.34 | NA | 32.58 | 61.15 |
0056、00878 怎麼選?
最後,到底 0056 、 00878 投資人該怎麼選?首先,我們必須知道這兩檔 ETF 的選股邏輯分別是不同的大方向── 0056 專注成分股未來的殖利率潛力,而 00878 則聚焦成分股過往的年化股息殖利率──同時,由於選股邏輯的差異,因此 0056 、 00878 在持股組合上或整體產業分布也呈現出各自的特色。雖然在近期的績效上, 0056 的表現略遜於 00878 ,但 0056 這檔 ETF 自 2007 年上市以來,已歷經了多次的景氣循環考驗,且其基金規模也正式超過 1 千億元的大關,並繳出了穩定的配息記錄,亦即說明國內多數股民仍具有相當的信心。但你若是看好 ESG 這樣的概念,你也可以試試 00878,畢竟企業是否有兼顧環境、社會、治理等,對於企業與社會的長期發展還是較好的。另外值得注意的是, 00878 的成分股中金融保險股有很大佔比,波動長期下來可能較為小一些,因此保守型存股人或許可以考慮試試
比較的基準可以參考著名的財經作家 股魚 的作法,他前些日子在自己的部落格上, 比較了 0056、00878、00713、00730、00701、00731 六檔高息 ETF。他提到一點很值得參考:在投資高股息ETF,除了關注現金殖利率外,整體的報酬率是否高於殖利率是很重要的觀察指標。
所以啦,大家在挑選這兩檔高殖利率 ETF 之前,必須先熟知自己的投資偏好、風險承受能力以及預期的投資週期,不管你最後選擇了 0056 還是 00878 ,都必須知道一個最重要的投資法則:高殖利率並不等於高報酬率,投資人也要避免賺了股息卻賠了價差的狀況。
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